矿钢煤焦类
螺纹钢（邱跃成）：
昨日螺纹盘面弱势震荡。截至当日收盘，螺纹2101合约收盘价为3628元/吨，较前一交易日收盘价下跌9元/吨，跌幅0.25%。现货价格小幅波动，成交下滑。唐山钢坯价格上涨10元/吨至3420元/吨，杭州市场中天资源价格持平于3760元/吨。我所在的钢铁公司监测的全国建材成交量为20.87万吨。海关数据显示，9月中国钢材出口量382.8万吨，环比增加15万吨，同比下降30.4%；9月份，钢材进口量为288.5万吨，环比增加64.5万吨，同比增长159.9%。钢材出口保持低位，进口大幅增加，一定程度上增加了国内供应压力。随着价格调整，现货市场乐观情绪消退，商家以出货套现为主。预计短期螺纹面仍将窄幅震荡。
铁矿石（石峰）：
昨日，铁矿石期货主力合约i2101弱势震荡，收于813元/吨，较前一日收盘价下跌12元/吨，跌幅1.45%，持仓量减少6535手。港口现货交易量有所回落，全天交易量116万吨，较前一日减少18万吨。现货价格普遍下跌，日照港PB粉价格下跌10元/吨至895元/吨，金布巴粉价格下跌6元/吨至864元/吨。普氏铁矿石62%指数下跌2.5美元，至121.35美元，月均值为123.33美元。海关数据显示：中国9月进口铁矿石及其精矿10854万吨，8月进口10036万吨；中国1-9月铁矿石进口量同比增长10.8%，至8.68亿吨。9月份，中国铁矿石进口量逐月增加，增加部分主要来自巴西的进口。10月和11月，巴西矿进口量仍呈上升趋势。第四季度铁水产量将从高位回落，铁矿石需求减弱，因此铁矿石供需边际将减弱。铁矿石价格预计将从高位回落。
焦煤（王心彤）：
昨日焦煤主力合约上涨。截至当日收盘，JM2101合约收于1350元/吨，较前一交易日上涨6.5元/吨，持有10.8万手。焦煤现货价格偏强，市场提价幅度有所扩大。大部分煤种实现了20-50元/吨的涨幅。在供应方面，国内生产稳定。在进口方面，澳大利亚的煤炭进口目前已经减少。据悉，中国国有公用事业和钢厂已经接到口头通知，立即停止进口澳大利亚动力煤和炼焦煤。不过目前还没有明确的通知。后期澳大利亚煤炭进口会减少。蒙煤进口快速增加，蒙煤日通关量迅速恢复到1000车以上。所以后期整体炼焦煤供应量下降。需求方面，下游建设保持高位，需求良好。库存方面，受供需减少支撑，焦煤总库存将减少，进口减少，港口库存减少。后期随着后期焦煤的补充，可能会强势震荡运行。
焦炭（王心彤）：
昨日焦炭主力合约震荡上行。截至当日收盘，J2101合约收于2102.5元/吨，较前一交易日收盘价上涨24元/吨，持有16万手。现货价格第四轮涨跌，现货价格强势。在供给侧，焦化在高水平开始并且是稳定的。目前，炼焦开始盈利的积极性很高。由于后期焦化产能退出的不确定性，我们关注产能变化的节奏。需求方面，节后需求有所恢复，而高炉开工平稳，需求稳定。库存方面，部分地区仍有补库预期，目前钢厂库存尚可。焦化厂库存低。总库存继续减少。在后期，随着需求和预期的恢复
海关总署10月13日公布的数据显示，2020年9月，我国进口煤炭1867.6万吨，较去年同期的3028.8万吨减少1161.2万吨，降幅38.34%；较8月份的2066.3万吨减少198.7万吨，降幅9.62%。2020年1-9月，中国进口煤炭23942.9万吨，同比下降4.4%。内蒙古方面，由于政策担忧，港口现货价格持平谨慎。盘面也有调整，后期调整幅度看政策力度。11月盘面不太看空，参考区间605 ~ 625元/吨。月度合同变数太大，进口煤和国内供应不确定，暂时观望。
动力煤（张笑金）：
有色金属类
9月Smm全国电解铜产量81万吨，环比下降0.1%，同比增长6.65%。第四季度，由于年度生产计划指标的压力，预计冶炼厂将保持较高的开工率，10月份产量可能增加1万吨。但由于进口持续亏损，国内现货供需偏紧，升水坚挺。由于资本市场大多处于调整状态，铜价短期内可能会出现波动。
铜（徐迈里）：
隔夜镍震荡偏弱。受宏观情绪和印尼罢工潮影响，镍节后表现持续强势。9月份期间，有色金属中镍的表现最弱，因为有色金属中镍的基本面差异最大，不锈钢产量的“顶”带来了镍需求的预期“顶”，因此很难看到对价格更高的预期，尤其是流动性收紧时，会陷入自下而上的价格下跌周期。但是镍库存和不锈钢库存之间并没有明显的矛盾。如果库存不能持续积累，也就是不锈钢产量高，可能会逐渐被市场接受。一旦不锈钢产量下降，库存不积累，做空风险很大。
镍（展大鹏）：
>隔夜铝震荡偏弱。从表观消费来看，铝需求仍表现较好，这点从库存和进口方面也得到了一定验证。不过，面对四季度投资者对铝供求预期并不看好，累库预期也如影随从，对远月价格形成压制。不过，当前金融市场情绪并不弱，同样提振有色市场，全面做空的时间点也就存在较大不确定性。由此也行成近远月价差再度拉大的情形，近月甚至存在逼仓预期。
锡（刘轶男）：
LME昨日下跌0.08%至18245美元/吨，沪锡2012合约夜盘收于146170元/吨，下跌0.37%。四季度进入了流感高发期，新冠疫情存在较大可能在全球范围内反复，不确定性继续加强。若制造业难以恢复，大多数需求还是将转移到国内进行生产。国内作为唯一存在的冶炼产出增量，因为缅甸地区的疫情和当地矿山出现塌方问题造成原矿供给的大幅减少，冶炼厂存在较大的停减产可能性。而在国内的需求上，前三季度因为国内财政政策以投资拉动为主，对消费的拉动有限，四季度若政策向消费倾斜，或将利好电子产品消费。而光伏作为十四五重点计划，或将延续前三季度装机量的同比增长趋势。但是当前价格在8月份进口矿半数减少的刺激下已经处于在近几年震荡区间的高位，下游对价格的接受也需要一定时间，因此四季度预期将在当前价位区间内再上一个台阶区间震荡，建议回调时逢低做多。
锌（刘轶男）：
LME锌昨日下跌1.81%至2409美元/吨，沪锌2011合约夜盘1.24%收于19120元/吨。国产锌矿加工费继续走低，进口锌矿加工费相比而言反而走平，国内矿供应紧张程度因冶炼厂提前冬储明显较海外而言更甚。但是国内冶炼利润尚可，且四季度冶炼厂排产检修计划减少，在目前的加工费位置上，锌锭供给较为稳定。LME库存仍在累库，库存水平已经达到了近年来的较高位置，锌锭进口在盈亏线上下来回波动，进口补充可期。下游逐步开始节后补库，10月终端需求不确定性较大。在全球疫情再次反复下，国外宽松政策预期将持续，而国内以稳货币政策为主，在全球流动性宽松的背景下，短期内全面做空的可能性较小。
能源化工类
原油（钟美燕）：
周二WTI 11月合约收盘上涨0.77美元至40.20美元/桶，涨幅为1.95%。布伦特12月合约收盘上涨0.73美元至42.45美元/桶，涨幅为1.75%。SC2011夜盘收盘在259.4元/桶，下跌0.2元/桶，跌幅0.08%。昨日OPEC月报出台后，其认为随着新冠病毒病例增加，2021年全球石油需求反弹速度将比此前预期缓慢，这加大了该组织及其盟友在平衡市场方面面临的阻力。预计明年需求将增加654万桶/日，至9684万桶/日，预估增速较上月减少8万桶/日。OPEC亦下调当前季度全球石油需求预估22万桶/日，维持今年石油使用量减少规模预估在947万桶/日不变。9月份该组织原油产量下滑5万桶/日，至2411万桶/日。据统计，9月份减产协议执行率为104%，高于8月份的103%。OPEC亦预估，由于全球需求前景下滑，明年对其原油的需求将比预期低20万桶/日，为2793万桶/日。海关数据公布，中国9月原油进口量为4,848万吨，即1,180万桶/日，高于8月的1,118万桶/日，亦超过去年9月的1,004万桶/日，但低于6月创下的纪录高位1,294万桶/日。海关数据显示，今年1-9月，中国进口原油4.16亿吨，即1,108万桶/日，较去年同期增加12.7%，目前全球原油需求主要靠中国驱动。原油价格继续延续震荡走势，内盘整体走势将比外盘相对更弱一些，此外需要注意主力合约2011马上换月，投资者关注提前移仓，规避相关风险。
燃料油（杜冰沁）：
周二，上期所燃料油主力合约FU2101收跌0.43%，报1865元/吨；LU2101收跌0.13%，报2312元/吨。本周FU内外价差再度走扩至30元/吨以上，不过FU仍然价格震荡偏弱，贸易商并未表现出积极的套利活动趋势。低硫方面，近期供应紧张主导着欧洲和亚太低硫燃料油市场。不过10ppm柴油和低硫燃料油之间的价差收窄，10月1日至9日的价差平均为10.32美元/吨，低于9月份的21.48美元/吨，疲软的表现使得柴油有可能进入低硫燃料油混合池增加其供应，或在一定程度上利空低硫价格。但需求方面有些许边际改善，不过在全球疫情仍未得到控制的情况下，4季度航运需求继续向上恢复的阻力明显。因此低硫燃料油预计较前几个季度边际转好，不过上行空间或将受到疫情和油价压制。
橡胶（朱金涛）：
昨日天胶继续上行，截止日盘收盘RU01合约上涨40元至13205元/吨，NR12合约上涨10元至10005元/吨。2020年9月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计86.6万吨，同比增59%。1-9月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计537.3万吨，较2019年同期的470.9万吨增加14.1%。当前原料继续上涨，下游开工维持高位，对价格形成支撑，短期内天胶偏强态势明显。
沥青（朱金涛）：
昨日沥青盘面偏弱震荡，截止收盘主力合约2012收于2328元/吨，较前一交易日下跌6元/吨。当前沥青市场供应过剩明显，单月产量不断创新高。百川数据显示，9月份全国沥青产量342.94万吨，环比下降2%，同比大增29%；1-9月累计产量2350.15万吨，同比增加11%。分所属来看，9月地炼产量174.3万吨，同比增70%；中石油产量55.1万吨，同比降17%；中石化产量93万吨，同比增18%；中海油产量19.8万吨，同比增6%；当前传统的需求旺季并没有来临，炼厂库存和社会库存显著高于往年同期水平，沥青供应充裕，即使后期需求明显好转，高库存压力恐难以有效去化，沥青弱势格局难改。
乙二醇（周遨）：
昨日乙二醇内盘价格3785元/吨，较前一交易日涨15元/吨。近期国内主港乙二醇库存降幅明显，聚酯和终端纺服需求表现好于预期，预计10月下游需求良好表现仍将持续，且10月份乙二醇存在进口减量的预期，乙二醇价格表现预计仍较为坚挺。但国内乙二醇供应端的增量预期比较确定，这将制约乙二醇上行空间，因此总体来看乙二醇仍没有摆脱区间震荡的格局。
聚烯烃（周遨）：
昨日华东PP拉丝价格8000元/吨，较前一交易日涨持平；华北LLDPE价格7400元/吨，较前一交易日涨50元/吨。10月份聚烯烃供应端新产能将进一步兑现，然市场处在季节性旺季，需求韧性依然良好。考虑到新产能释放的进度和节后下游补库需求，预计10月中上旬聚烯烃供需矛盾不会特别突出，价格仍有望获支撑，但仍需警惕油价大幅波动和各类宏观事件对大宗商品价格带来的扰动。
甲醇（能源化工组）：
甲醇市场供应端变量有，除节后内地各片区有所累库外，伴随部分检修装置恢复，虽甲醇本土开工也略微有增，然整体幅度空间相对有限。假期间国际甲醇装置临停较集中，节后该因素对期现市场推涨驱动逐步走强；其中期间涉及停车项目有：伊朗Kaveh、BUsher、kimiya、马油等，受此影响，当前国际装置开工降幅明显，整体在63.58%附近，较节前下滑8%；故后续因海外供应缩减造成的进口缩量变化。需求端来看，延长中煤二期、华滨、中原乙烯等项目投产及复工预期也逐步趋强，悉近期延长中煤二期新建60万吨MTO持续外采中，对西北局部市场支撑尚可；华滨、中原乙烯预计分别在10月下、10月底附近重启，具体待跟踪。因而节后甲醇期价整体表现为重心上移，周二夜盘MA2101合约重心再度上移，夜盘收盘在2043元/吨，后续市场价格仍将表现偏强。
尿素（张凌璐）：
10月13日尿素期货价格偏强震荡运行，主力01合约收盘价1649元/吨，小幅上涨0.49%。
现货市场稳中波动，山东地区价格小幅上调10元/吨，河北地区价格小幅下调10元/吨，四川、内蒙地区价格波动10~60元/吨。目前印标价格仍未出炉，但国内工厂仍以集港订单为主，国内厂区库存有所下降，再加上山西、河南地区部分装置停车，市场供应有所缩减，需求端依旧维持弱势状态，市场上下游观望心态浓厚，价格僵持整理。
目前市场仍在等待印标价格指引，在结果出炉以前，预计尿素期货价格仍以区间震荡为主，但受供应缩减影响，震荡方向或小幅偏强向上，短期关注前期高点1681元/吨目标位。
纯碱（张凌璐）：
10月13日纯碱期货价格强势震荡，主力01合约收盘价1730元/吨，涨幅1.47%。13日夜盘纯碱期货价格震荡回调。
现货价格维持稳定，但供应有增量表现。目前青海盐湖装置已经点火复产，预计14~15日左右出产品，月底其日产将恢复至2800吨，在后期企业开工率逐步提升的预期下，纯碱供应量将逐步增加，给期价施加压力。需求方面，下游新成交订单不理想，但在光伏玻璃景气度持续乐观的预期下，纯碱供需两端博弈加剧。
预计纯碱期货价格强势局面或逐步转弱，随着时间推移，下游光伏产业对纯碱期价的边际提振效益也将逐步递减，再加上供应端持续恢复，市场涨势或难以持续。
农产品类
豆类（侯雪玲）：
周二，CBOT大豆收高，因阿根廷工人罢工，及巴西大豆播种仍慢。作物报告显示，美豆优良率63%，低于市场预期。美豆收割率为61%，高于预期。国内方面，豆粕跟随外盘走高，豆粕大供给大需求格局不变，豆粕1月合约多单继续持有。豆油方面，跟随棕榈油运行，油脂上涨趋势还没结束，但市场波动加剧，宽幅运行中。操作上，豆粕多单持有，油脂多单持有。
棕榈油（侯雪玲）：
周二，BMD棕油收高，因印尼警告拉尼娜或对产量造成不利影响，比如洪水、泥石流等。国内方面，油脂横盘调整，表现偏强。国内油脂总库存低，下方空间有限。油脂上涨趋势未变，价格巨幅波动。多单参与。
鸡蛋（孔海兰）：
周二，鸡蛋现货延续下跌，期货近月合约偏弱震荡。2011合约收跌1.6%；2101合约收跌0.05%。现货方面，昨日全国平均鸡蛋价格3.36元/斤，较前日跌0.05元/斤，跌幅1.47%；其中山东蛋价3.10-3.35元/斤，较前日跌0.05-0.07元/斤；辽宁红蛋价格3.04-3.20元/斤，个别较前日跌0.05元/斤，产区平均价格3.29元/斤，较前日跌0.05元/斤；主销区平均价格3.54元/斤，较前日跌0.07元/斤。中秋过后，即进入鸡蛋的季节性回调周期。鸡蛋现货价格回调，饲料原料豆粕、玉米价格持续增加，养殖利润持续走弱。卓创数据显示，9月全国蛋鸡存栏12.74亿，环比8月小幅下降。其中，在产蛋鸡存栏占比76.62%，待淘占比9.83%，后备占比13.55%。鸡龄结构中，后备占比小幅下降，说明未来在产蛋鸡存栏或将趋势性小幅下降，根据历史补栏数据来推算，元旦前新增大幅下降概率低。短期鸡蛋供给压力较大，叠加需求逐渐转弱，现货价格延续回调。元旦前现货价格仍将主要受到鸡蛋自身供需基本面影响。供给端不确定性因素为老鸡淘汰情况，需求端关注集团需求变化。随着市场生猪供应的趋势性增加，未来猪价大概率趋势性缓跌，对鸡蛋现货价格或将形成一定利空。操作建议，日内短空交易，关注老鸡淘汰情况对2101合约的影响。
玉米、淀粉（王娜）：
周二玉米继续增仓上行，多头情绪继续占优。十一过后，东北玉米依然受到倒伏影响，收割及上市进度偏慢，受这一因素支撑产区及港口玉米现货报价继续联动走高，玉米市场延续东北强、华北弱表现。目前山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2340-2460元/吨一线，局部较昨日上涨4-20元/吨。辽宁锦州港口收购20年新季玉米价格维持在2450元/吨，较昨日持平。吉林四平天成自9月29日开始收购新粮，新玉米开称价格三等维持在2240元/吨，黑龙江绥化青冈龙凤三等玉米收购价格上调至2160元/吨，较昨日上涨20元/吨。周二，广东二等玉米陈粮报价上调至2580元，较昨日上涨60元，南港补涨、提振市场看涨预期。玉米2101合约作为和现货最接近的合约，我们预计新玉米上市期供应紧张的问题会在1月合约上集中体现，技术上延续领涨表现。
白糖（张笑金）：
原糖继续消化巴西干旱题材，3月合约收于13.99美分/磅。此后糖市的焦点是北半球生产进度问题。 国内内蒙等地连续阴雨天气，不利于甜菜收割，对糖分也有损害，后期关注产量不及预期的程度。国内现货报价5500元/吨左右，盘面保持相对强势， 1月合约短期验证5200点位支撑情况，进口糖压制下5350可能为短期高点。
金融类
股指（韩颖朗）：
昨日多数指数小幅收涨，中小板指涨幅相对较大，农林牧渔与汽车行业涨幅相对较大，钢铁与房地产行业跌幅相对较大，受台风影响昨日北上资金暂停一日。消息面，隔夜欧美股市多数小幅收跌。三季度指数维持区间震荡，经历了多次成交量萎缩，前期市场筹码得到相对充分的换手，各类指数再次靠拢月度均线，换句话说经历了三季度的调整指数已经初步具备进一步上涨的条件；资金层面，无论是流动性还是北上资金，四季度较三季度有望边际改善，三季报披露将有利于具有基本面支撑的行业与主线赢得资金关注，整体而言四季度指数有望突破七月份高点，但大部分时间仍将以结构性行情为主；风险方面，注册制下新股上市节奏加快，市场资金供需层面对比的新变化值得密切关注。短期而言，指数连续两日之后昨日出现休整，短期休整后仍有进一步上行空间。
国债（尚芳）：
昨日国债期货早盘低开后窄幅区间震荡，临近午盘转跌，尾盘小幅收跌，其中十年期国债期货主力合约下跌0.09%收于97.535元。央行暂停公开市场操作，大多数期限资金利率上行，资金面偏宽松但市场预期偏紧。现券和期货走势偏弱，向上突破3.2%阻力位还需新增利空，关注市场风险偏好的波动、央行公开市场操作和资金面的波动、将公布的物价和金融数据以及货币政策预期的波动等。隔夜美债收益率变动-4.9bp收于0.731%，今日国债期货可能低开。
贵金属（展大鹏）：
隔夜黄金偏弱。当前美国大选仍是当前的焦点问题，从大选第一场辩论赛来看，特朗普略胜一筹，但市场表现却是对特不甚满意，说明美国大选仍存悬念。对黄金而言，特连任表明无意外，但期间一定存在避险情绪，因此黄金大概率仍然会是宽幅震荡行情，趋势性不强。另外，经济和就业数据的公布，无论是美元指数还是黄金引起的涨跌幅度均偏小，说明市场关注焦点并不在经济数据本身的好坏上，或者已经反映在预期上。白银仍建议清仓观望，基本面不支持下，炒作主要看黄金，黄金震荡整理走势下难有较大作为，且当前金银比关系并不稳定，当前形势下脱离历史平均位置（60~70）在高位运行（80~90）是合理的。
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