很多人持股的时候会遇到公司配股再融资，那么是否应该参与配股呢？今天用例子解释一下。 　　

　　

　　【什么是配股】 　　

　　

　　再融资中的配股形式并不多，但再融资新规后，增发受限明显，因此配股形式必然增多，而且会越来越普遍,因此有必要了解这一点。 　　

　　

　　是上市公司进一步发行新股，向原股东募集资金的行为。一般配股比例在20-30%，甚至超过30%，所以配股对于公司和投资者来说都是非常重要的大事。特别是对于投资者来说，股本的增加是非常大的，必然会影响市值预期。 　　

　　

　　除息价公式=(除息日收盘股价*每股配股比例)/(1每股配股比例) 　　

　　

　　【配股公告解读】 　　

　　

　　以隆基股份为例： 　　

　　

　　1)首先发布配股方案报告，主要介绍配股数量和比例，募集资金用途。一般来说，该公司的股价往往会在发布后的第二天下跌。 　　

　　

　　2)然后等待证监会的审批流程，等到证监会批准，表示本次配股可以正式生效。等到公司开会决定哪天发招股说明书。 　　

　　

　　3)如果公司恰好有可转债，会发布可转债停牌公告，原始股可以正式交易，如图二交易规则。 　　

　　

　　4)正式发布招股说明书，详细介绍如何停牌、如何付款、如何配股价格,等。配股期间，以及配股的定价原则。配股价格以配股说明书刊登前20个交易日公司股票的平均价格为基础，采用市价折扣法（一般是2-3折）确定。如图2所示的交易规则在本公告中公布。 　　

　　

　　不想配股的，或者没多余现金的，就要在两个交易日内卖出，不然会被大幅稀释股份，具体稀释情况参考下面的案例分析。 　　

　　

　　5）发布配股上市公告，会披露大股东等高层到底认购了多少，最好是全配额认购。最终募资了多少钱，配股价格是多少。 　　

　　

　　 　　

　　

　　图1:隆基配股公告 　　

　　

　　 　　

　　

　　图2:隆基股份配股交易规则 　　

　　

　　配股如何支付：缴款期内可通过券商交易账户支付。输入配股代码（在配股发行公告会披露）“760012”，配股简称“隆基配股”。然后系统会自动提示每股4.65元的买入价格。您只需将您账户中持有的760012金额输入购买金额，然后点击确定即可。当然，最好是全额认购，否则股权会被稀释。 　　

　　

　　 　　

　　

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　　【配股除权案例分析】 　　

　　

　　一个案例，配股方案：10转3，配股价格4元/股，当前股价24元/股。 　　

　　

　　1）假如你不参与配股： 　　

　　

　　你持有1万股，股价24元/股，配股前市值24万元。你在20%,已经盈利了，总成本20万，成本价20元/股。别人配股后持有13000股，除息价=(24 0.3*4)/(1 0.3)=19.384元。 　　

　　

　　你的持股利润变成=19.384/20-1=-3.6%。直接从盈利20%变为亏损3.6% ，所以没钱配股或者不打算加仓的，只好卖出，会导致股价大跌。即便配股后复牌当天，一般也是大跌。. 　　

　　

　　2）假如你全额参与配股： 　　

　　

　　你持有1万股，股价24元/股，配股前市值24万元。你在20%,已经盈利了，总成本20万，成本价20元/股。还有一个要求押金：1 * 0.3 * 4=12000元，总成本212000元，成本价变成16.307元。 　　

　　

　　配股后持有1.3万股，除息价=(24 0.3*4)/(1 0.3)=19.384元，总市值25.2万元。你的持股利润=19.384/16.307-1=18.86%。盈利从20%降低至18.86%。 　　

　　

　　3）假如你全额参与配股： 　　

　　

　　你持有1万股，股价24元/股，配股前市值24万元，亏损. 　　

>40%，则总成本为40万元，成本价40元/股。还需出现金：1*0.3*4=1.2万元，总成本为41.2万元，成本价变为31.6923元。

　　

配股后持股1.3万股，除权价=（24+0.3*4）/（1+0.3）=19.384元，总市值是25.2万元。你持股亏损变为=19.384/31.6923-1=38.88%。亏损从40%降低至38.88%。

　　

案例B、配股方案：10配3，配股价10元/股，当前股价24元/股。

　　

1）假如你全额参与配股：你持有1万股，股价为24元/股，配股前市值是24万元，已经盈利20%，总成本为20万元，成本价20元/股。还需出现金：1*0.3*10=3万元，总成本为23万元，成本价变为17.6923元。

　　

配股后持股1.3万股，除权价=（24+0.3*10）/（1+0.3）=20.769元，总市值是27万元。你持股盈利=20.769/17.6923-1=17.39%。盈利从20%降低至17.39%。

　　

2） 假如你全额参与配股：你持有1万股，股价为24元/股，配股前市值是24万元，亏损40%，则总成本为40万元，成本价40元/股。还需出现金：1*0.3*10=3万元，总成本为43万元，成本价变为33.076元。

　　

配股后持股1.3万股，除权价=（24+0.3*10）/（1+0.3）=20.769元，总市值是27万元。你持股亏损变为=20.769/33.076-1=37.2%。亏损从40%降低至37.2%。

　　

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