第三篇：换算值 　　

　　在最后两个笔记中，我们分别学习了纯债的价值和担保价格，但仍有一些关键术语需要理解，胜利就在前方。默默挽起袖子努力工作。今天，我打算学习股票转换的价值是什么。 　　

　　考虑到融资成本，上市公司在发行可转债时一般会折算票面利率，远低于同期公司债的收益率。然而，可转换债券仍然可以吸引大量的投资者，他们对可转换债券的可转换价值最感兴趣。因此，转股价值是可转债双面核心价值的重要体现。 　　

　　转换价值是这些股票在可转换债券转换成股票后的市场价值。 　　

　　可转债的转股规则是：可转债的数量等于可转债的面值除以转股价格，即： 　　

　　1可转债转股后的股份数=1可转债面值股价。 　　

　　根据现行可转债发行规定，可转债面值统一为100元。上面的公式变成： 　　

　　1可转换债转股后的股份数=100可转换股价。 　　

　　则一份可转换债券的转换价值计算如下： 　　

　　1可转换债券的转换价值=100转换价格正价格 　　

　　用亚药转债举个例子： 　　

　　2020年4月30日，亚药转债转股价为16.25元，正股亚太药业的收盘价为5.55，则亚药转债的转股价值计算如下： 　　

　　1张亚药转债的转股价值=10016.255.55=34.15元。 　　

　　对于新投资者，可以参考发行阶段的当期折算价值。由于从发行到上市有一个月左右的时间间隔，我们无法预测一个月后的正股收盘价，可能高也可能低。因此，发行阶段的可转债价值越高，上市时投资者的盈利就越安全。 　　

　　工具、手段 　　

　　话虽如此，每只可转债都有自己的转股价值，而且每天还在变。自己做统计分析好麻烦，自己也没那么多时间。好在高手笔记也自带相关属性，直接参考就行了，搞定！ 　　

　　本次学习心得体会 　　

　　总结：记住转债价值的计算公式，理解它随时间变化的特性。转债价值是衡量转债股性的核心指标，从它的公式我们可以看出，它是随着转债对应正股的价格变化而变化的。根据转债价值、转债价格，我们可以进一步的计算出转股或纯债溢价率，并通过溢价率指标来判定持有转债的价值和风险。 　　

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　　静静在这里提前祝各位亲亲身体健康、新年快乐啦！ 　　

　　元芳你怎么看？ 　　

　　小伙伴们，今天的学习要点掌握了吗？如果还有问题，请在文末给小晶晶留言。我爱你！ 　　

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