10月14日，汉芯科技(837092。NQ)、和昌聚合(832089。NQ)和广道高科(839680。NQ)在新三板选定市场公布了新的结果，中签率分别为0.78%、1.47%和0.76%。
至此，10月以来，作为北京证券交易所(以下简称北交所)“前身”的精选层，已有不少于8只新股发行。
据贸易风(ID: TradeWind01)统计，10月份以来网上发行的8只新股平均中签率约为0.92%，较北交所公告前大幅下降。
即便如此，这一平均中签率仍明显高于市场预期。在业内人士看来，这可能与精选级新股认购需要实缴出资有关，投资者门槛仍高达100万元。
根据贸易风(ID: TradeWind01)对新股申购的统计，这8只“初步新股”的平均有效申购倍数已达120.8倍，累计网上有效申购数量达143.62万只，网上有效申购总金额高达1444.87亿元，这意味着本周围绕这8只新股的新增冻结资金高达数千亿。
值得一提的是，这8家入选公司均采用定价发行，估值水平不仅低于沪深主板常见的23倍市盈率“天花板”，也低于同行业大多数可比公司。在市场看来，凭借较高的胜率，入选公司乃至未来北交所的新策略仍可能产生较强的“赚钱效应”。
根据全国中小企业股份转让系统官网显示，10月15日和18日，将有4家入选企业进行网上认购。北交所成立后，已发行12家精选企业，北交所/精选企业扩容工作仍在继续。
在北交所成立公告的利好影响下，似乎选层创新的热度在进一步上升，10月份新股中签率的进一步下降可能是这一趋势的注脚。
来自贸易风(ID: Tradewind 01)的wind数据显示，2020年11月至2021年2月底，精选层新股平均中签率为3.84%；转板政策实施后的2021年5月至2021年8月底，平均中签率降至1.73%；10月以后发行的8只新股中签率进一步降低至0.92%。
虽然中签率持续下降，但仍低于市场预期。
一方面，与2020年7月开市时的首批新股相比，上述8家公司的平均中签率仍然较高；另一方面，伴随着市场对北交所的预期，这个中签率也低于市场人士的预期。如广东电力股权投资基金管理有限公司总经理朱预测，这批新股中签率最低可降至0.3%左右。
信丰(ID: TradeWind01)认为，这次高于预期的中签率主要来自两个因素：
第一，相对于沪深股市的信用申购，精选层的新申购需要“真金白银”支付，这显然给很多投资者带来了资金压力。比如10月份以来的8只精选层新股，如果全部在顶部申购，所需实收资本高达6166万元，显然对个人投资者门槛较高。
二是所选市场仍因企业质量、二级市场流动性等问题而破发。例如，今年以来已转板的25家公司中，云创数据、龚琼、同辉信息等8家公司首日破发。这种风险也加剧了很多精选投资者的观望情绪。
北交所即将成立，相对较低的发行定价和高于市场预期的中签率，种种因素有望给精选层乃至北交所新生态带来显著的“赚钱效应”。
从发行方式来看，10月份以来发行的8只精选新股全部定价，a
比如，公募基金也有望大量入市。日前，监管部门已通知多家公募，明确北交所股份属于《基金法》第七十二条第一款规定的“上市交易股份”，有助于大部分股票型基金在不修改基金合同的前提下覆盖北交所股份。
随着市场流动性的改善和精选层/北交所企业的不断扩大，公募等机构投资者的参与热情将逐步提高，已有多家公募表示愿意积极参与北交所上市企业的投资。
如诺德基金经理曾表示，北交所的筹备工作进展很快，机构非常重视这个全国性的交易市场，希望积极把握北交所上市公司的投资机会。景顺长城基金也表示，北交所成立后，将继续深挖创新型中小企业的投资价值，捕捉创新发展的投资机会。
安信证券新三板首席分析师朱海滨指出，参与精选层公募申购的赚钱效应可能会有所提升。随着市场的关注度越来越高，精选层和未来的北交所市场可能会形成良性循环。
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