上升的喜悦也是一样的。 　　

　　坠落的悲痛是一模一样的。 　　

　　震惊中只有不同的选择。 　　

　　才成为“有故事的小同学” 　　

　　近期的市场走势一扫去年初以来的持续低迷，终于迎来了一轮反弹。很多人朋友突然发现自己持有的基金打了个“翻身仗”，实现了资本的回归。 　　

　　鸭子：基金回归原值后你打算怎么操作？ 　　

　　阿敏：返本后当然要马上赎回~不然再跌回去怎么办？ 　　

　　敏B:回到首都后，我觉得应该继续持有。毕竟我买基金不只是想“回本”~ 　　

　　Min C:看情况。一部分赎回，一部分持有。 　　

　　当一个已经亏损了一段时间的基金实现了“回归原值”，是应该“亡羊补牢”还是应该“坚持下去”？今天就来聊聊这个话题。 　　

　　首先，我们来看看。为什么“返本”后会有“马上赎回”的冲动？ 　　

　　鸭子：可能是因为“厌恶损失”吧！ 　　

　　名词解释： 　　

　　厌恶损失：当人们面对同样多的得失时，损失让他们更加难以承受。同样数额的损失的负效用是同样数额的收益的正效用的2-2.5倍。 　　

　　基于上述心理，美国经济学家丹尼尔卡内曼和特沃斯基提出了著名的前景理论，并获得了2002年的诺贝尔经济学奖。 　　

　　展望理论发现： 　　

　　1.大多数人在面对利润时都是厌恶风险的； 　　

　　2.大多数人在面临损失时都是厌恶风险的； 　　

　　3.大多数人对得失的判断，往往是根据参考点来决定的。 　　

　　简而言之，人们在面对利润时不愿意冒险；当面对失去时，每个人都成了冒险家。亏损和盈利是相对于参考点的。评价事物时改变参照点，会改变对风险的态度。 　　

　　投资者在投资过程中，总是将现价与成本价进行比较，以买入成本作为衡量基金盈亏的“锚”。这其实是一个误区。理性的人应该“向前看”，根据未来的情况做出理性的选择。 　　

　　如何「向前看」？如何判断归还的资金是否需要赎回？ 　　

　　权衡两个标准： 　　

　　一、自身风险承受能力！ 　　

　　在做出投资决定之前，我们必须优先考虑我们的风险承受能力。 　　

　　部分新市民可能不知道自己的风险承受能力，盲目购买不适合自己的产品。但市场是最好的老师。经历了市场的波动，大家对自己的风险承受能力应该有了新的认识。如果你认为自己目前持仓的产品风险水平高于自己的风险承受能力，可以适度减仓或者调仓~但是如果产品风险水平与自己的风险承受能力相匹配，可以考虑不要急于赎回。 　　

　　二、 产品本身的投资逻辑是否发生了变化？ 　　

　　大部分人买基金的初心不是为了“返本”，而是为了获取长期收益。 　　

　　长期基金收益的主要要素是什么？第一，投标的产品质量是否高；第二，赛道是否有前景；第三，基金经理是否有能力实现长期可持续的业绩。 　　

　　如果构成基金长期收益的这些要素没有发生重大变化，而基金赎回仅仅是因为基金回到了原来的成本或略有浮盈，那么投资交易可能只是一场毫无意义的陪跑。 　　

　　最后，我想给你一句巴菲特的名言： 　　

　　“资本市场是财富再分配的系统，它将金钱从没有耐心的人转移到富有耐心的人手里。” 　　

　　希望以后大家能对产品，对投资，对自己多一点耐心~ 　　

　　风险：基金有风险，投资需谨慎。本材料中表达的信息或观点仅供参考，不构成任何投资建议。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失、不保证基金盈利或保证最低收益。投资者在购买基金时，应详细阅读基金合同、招募说明书、基金产品信息摘要等法律文件，充分了解基金的风险收益特征和产品特性，根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等因素选择与其风险承受能力相匹配的产品。基金有收益波动的风险。本基金的过往表现及其净值并不代表其未来表现。本基金管理人管理的其他基金的业绩及其投资经理的过往业绩并不表明其未来业绩，也不构成对本基金业绩的保证。