大家好，我是量子熊猫。最近北交所的破发几乎和科创板一样厉害。如果出现资金占用重叠，无法放弃购买的问题，风险会更大。
考虑到目前北交所的热度在降低，风险在逐渐加大，相应的认购门槛也会逐渐降低，熊猫将尽力同步更新北交所的认购策略。
好了，我们去看看北交所的新股申购指南。
新股调查要素说明：考察要素1：可比行业和企业。
看企业的经营范围，判断下属行业，选择相似度较大的可比公司。有现成的东西当然是最方便的。
考察要素2：发行价格和发行市盈率。
参考近期破发情况，股价越高，破发风险越大。这个因素不是很重要。
在注册制下，IPO的定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都无法摆脱行业基本面和企业基本面，因此市盈率是IPO分析的绝对关键因素。
优秀的企业确实可以因为比行业更高的成长性而获得比行业更高的估值，所以第三步筛选就是成长性。
考察要素3：业绩情况。
公司过去的营收和利润是稳步增长还是逐年下降？是否有较大波动，如果有较大波动，需要重点关注是否存在为上市和估值调整报表的嫌疑。
考察要素4：行业热度。
不可否认的是，除了基本面之外，情绪方面在IPO中的权重也很大，尤其是对于一些热门的轨道基金，所以这部分的分析也会综合考虑，适当增加。当然，一切还是要从基本面出发。
易蓉精密仪器公司(873223)
企业基本情况：全称“浙江易蓉精密机械有限公司”，主要从事精密紧固件、连接件、结构件等精密金属零部件的研发、制造和销售，主要为3C、汽车、通讯、电力设备等下游应用行业的客户提供精密金属零部件产品。
产品有各种定制螺母、螺钉、铆钉、贴片螺母、冲压件、冷镦件等。产品广泛应用于3C、汽车、通讯和电力设备行业。
根据生产工艺，产品分为三大类：车削件、冲压件和冷镦件：
业务比较简单，就是金属螺丝、支架之类的小器件，主要应用在消费电子、汽车等领域。
主营业务收入按应用领域划分，主要是3C电子行业，占收入的80%左右，汽车就是汽车领域。
公司深耕3C领域多年，已成为仁宝、联宝、和硕、富士康、广达、纬创、英业达等知名电子制造服务商的长期合格供应商，并已进入其供应链体系。同时为这些企业及其上游配套企业如深达电脑、春秋电子、英利股份等提供精密金属零部件产品。
公司产品最终被上述知名电子制造服务商用于为联想、惠普、戴尔、三星、宏碁、华硕等全球主流电脑品牌生产组装台式电脑、笔记本电脑等产品。
在汽车领域，公司是海拉、安费诺、易得乐等全球领先的汽车零部件制造商，是仲恺精密等国内优秀汽车和高铁零部件制造商的合格供应商。其产品用于构造中控电路板、汽车车灯、汽车LTE射频天线、传感器连接器、前后窗雨刷等各种汽车零部件。
申万对应的第二产业是消费电子，可比的国内上市公司有王馥荔(688678)、马瑞实业(002976)、超杰股份(301005)。
发行情况：主承销商为中德证券，网上发行3600.5万股，发行价3.21元，上限180.02万股。对应的购买资金需要577.86万元，发行后总市值为4.86亿元。
发行市盈率23.89，PE-TTM为
.27x，对比福立旺PE-TTM为24.07x，对比瑞玛工业PE-TTM为46.44x，对比超捷股份PE-TTM为31.32x。业绩情况：2021年营收261,024,852.64元，2020年营收171,910,813.64元，2019年营收134,404,729.76元，年复合增速为39.36%。
2021年扣非归母净利润20,365,975.94元，2020年扣非归母净利润20,290,345.43元，2019年扣非归母净利润18,666,310.85元，年复合增速为4.45%。
2019-2021年营收增速较高，利润几乎原地踏步，严重增收不增利。
具体毛利率方面，2019年到2021年主营业务业务毛利率分别为37.33%、34.19%和24.78%，毛利率逐年下滑，主要原因是原材料铜合金棒材价格上涨影响。
对比同业看，处于较低水平。
从公司基本面，营收增长很猛，但增收不增利，毛利率也不高，说明产品附加值不高。
从发行角度看，价格很低，发行市盈率和PE-TTM在北交所来说都算有点高。
贴个机构测算的中签率数据供参考：假设本次打新参与度为4%-5%，单户冻结资金规模15万，预计中签率区间为0.308%-0.385%。
打新评级：谨慎，个人操作：申购。
申购建议说明：积极，基本面和发行情况都较好，破发概率小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，50%破发概率。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发概率大。
有空记得点赞和关注，谢谢~
