大家知道去年11月初，国产大豆主力合约，最高升至6517元/吨，创历史新高。当时很多投资者认为大豆还会继续攀升，不过小褚逆向而行，专门写文章 《大豆到港延迟，需求好，库存下滑，拍卖热情减弱，大豆还能涨价？》 建议大家改变观点，逢高做空比较好，黄豆期货如期回落大幅回落，12月下旬主力合约盘中最低5832元/吨。 　　

　　1月4日节后第一个交易日，大豆合约大幅震荡，主力合约创5652新低，虽然有所反弹，但市场恐慌一片，上周继续震荡下行，接近新低，不过小褚认为大豆趋势已经发生，调整已经结束，14日发表文章 《大豆压榨降低，到港减少，库存提升，期货下跌，黄豆还能涨价？》 建议大家逆向思维，阅读量很高。 　　

　　随着黑龙江省储备的第二批补库的储备大豆收购计划，以及中储粮提高收购价格，均为低迷的大豆市场带来反弹动力，使得豆一连续五日上涨，大豆期货如期反弹，昨日主力合约强势突破5900关口，大涨1.88%，夜盘接近六千，符合近期预期。未来如何运行？小褚再简单谈谈个人观点，供大家参考！ 　　

　　自去年10月份开秤以来，国内大豆价格一路上涨。大连斗一期货经历了先涨后抑的走势。本以为9-11月份斗一的高价会复制去年的牛市，没想到持续的高价让下游无法承受。拍卖量价断崖式下跌，现货开始被忽视。之后粮库和各大企业纷纷下调收购价格，导致期货合约暴跌。11月中旬继续下跌，回吐大部分涨幅，随后经过反弹震荡，元旦后再次下跌。 　　

　　最近两个多月，国储大豆拍卖持续进行，国内大豆市场压力不断。虽然之前的拍卖都已经拍卖完毕，但中储粮将继续分别于今天(21日)和下周24日举行两场国产大豆拍卖。 　　

　　上周国内大豆压榨量由下降增至189万吨，但仍低于大豆到港量，因此大豆库存继续上升。有关数据显示，截至1月16日，我国沿海地区主要油厂进口大豆商业库存为389万吨，比上周同期多41万吨，比上月同期少45万吨，比去年同期少234万吨。根据船期监测，1月份国内大豆到港量将降至700万吨左右，本周大豆压榨量将有所增加。预计春节前大豆库存继续上涨的空间有限。 　　

　　我们知道，从去年7月份开始，进口到香港的大豆量开始下降；但随着新季大豆集中到港，到港大豆逐渐增多。海关数据显示，飓风“艾达”造成的出口中断影响在11月开始消退。2021年12月，中国进口大豆886.6万吨，较上月的857万吨增长3.45%。而且根据船期监测，虽然1-2月国内大豆到港量减少，但春节前国内大豆压榨量会增加。因此，预计大豆库存很难再次大幅增加。 　　

　　中国是世界上最大的大豆和猪肉消费国，每年大豆消费量超过1亿吨，也是世界上最大的大豆进口国。海关数据显示，2021年进口大豆96551.8万吨，较2020年的10031.5万吨减少379.7万吨，同比下降3.78%。主要进口来源国是美国、巴西和阿根廷。 　　

　　美国出口检验数据好于预期，为大豆期货提供支撑。美国农业部公布的每周出口检验报告显示，美国大豆的出口检验数据较一周前大幅增加。上周美国运往中国(mainland China)的大豆数量较前一周增长119.0%，但最新出口检验量远低于去年同期。 　　

　　美国农业部数据显示，截至1月13日当周，美国大豆出口检验量为172万吨，比一周前增长74.6%，但仍比去年同期下降26.1%。 　　

　　截至2022年1月13日的一周，美国向中国(大陆地区)装运了1263724吨大豆。上周，美国向中国(大陆)运送了577，186吨大豆。上周美国对华大豆出口检验量占当周出口检验总量的73.5%，上周为63.8%，两周前为62.8%。 　　

　　注：USDA出口检验报告每周发布一次，通常公布截至上周四的一周美国大豆出口的出货检验数据。如果出口检验数据增加或超出预期，说明市场需求在增加，对美豆是利好。反之，如果数据减少或不及预期，则表明市场需求减少，对豆类不利。 　　

　　南美的天气担忧再次升温。虽然阿根廷的生产区已经下了一些雨，但天气预报显示，明天的天气会更冷 　　

虽然阿根廷和巴西南部地区的降雨的机率继续改善，压制美豆价格，但强劲的需求支撑市场。全美油籽加工商协会（NOPA）周二公布的数据显示，美国12月大豆加工厂压榨了创纪录高位的大豆数量，12月共计压榨1.86438亿蒲式耳大豆，较11月的1.79462亿蒲式耳高出3.9%，且较上年同期的1.83159亿蒲式耳高出1.8%。这是有史以来月度新高，超过了2020年10月的1.85245亿蒲式耳前高。

本周德国汉堡的分析机构发布报告，将2021/22年度南美大豆产量预估值调低到1.86亿吨，因为拉尼娜天气导致多个国家天气干旱炎热。如果预测成为现实，这将是四年来的最低产量。

巴西外贸秘书处（SECEX）发布的数据显示，2021年的前两周巴西每天平均出口大豆124,280吨，低于第一周的日均出口量150,800吨，但是继续远远领先去年同期的2,470吨。
　　去年初巴西大豆出口几乎停滞，因为当时供应极为紧张。今年巴西大豆库存高于上年，而且新豆收获正在展开。

通过上面基本面的一些数据，您是不是对大豆近期波动有一定了解呢？那么如何操作？　

从技术看，从九月份上涨到6517元/吨，然后开始大幅回落，可以明显看出大豆走出了倒V形态。元旦后的大幅低开，更是直接打破重要支撑区间，重回八月份低点。经过近三个月的下跌，小褚认为大豆短期风险基本释放完毕，调整基本到位，而且美豆近日高位震荡，未来存在大幅反弹上涨的可能性。最近几天，大幅反弹上涨，主力合约接近六千，也证明下方支撑比较强。

综上所述，对于大豆期货后市，期货小褚还是建议大家多单持有，未来反弹上涨概率大，还有一定的反弹空间，控制好仓位！个人观点，仅供大家参考，投资有风险，入市需谨慎！

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