2月21日，京东方A迎来大笔限售股解禁。 　　

　　

　　相比当时5.57元/股的定增价，京东方A在解禁当日的最高价仅为4.97元，收于4.96元，参与定增的高毅资产、财通基金等多家机构浮亏约10.7%。 　　

　　

　　2月22日，*ST康美迎来了3.14亿股的解禁。解禁首日，股价收于3.01元/股，较原发行价15.28元下跌78.48%。 　　

　　

　　而再过两天，2月24日，明星基金经理谢治宇重仓参与的芒果超媒也将迎来定增股解禁，但其目前股价较定增价浮亏31%。 　　

　　

　　6个月的锁定期后，参与定增的机构是不盈利还是亏损？随着2022年初的大幅下跌，浮亏股开始增多。 　　

　　

　　投资报统计发现，包括高瓴、高毅、景林、睿远等知名投资机构在内均有大笔参与定增的个股跌破定增价； 　　

　　

　　能不能抄作业？怎么借鉴别人真金白银投入的个股，有些机构参与定增前就已持有低成本筹码，所以不能简单依据定增盈亏，投资者需慎重研究。 　　

　　

　　2022开年定增募资超620亿， 　　

　　

　　目前定增浮亏公司增至45家 　　

　　

　　a股定增近年来持续火热。 　　

　　

　　据投顾统计，仅2022年初以来，已有56家公司发布定增预案，46家公司完成定增预案，合计增发金额620.01亿元。 　　

　　

　　在今年完成的定增中，截至2月21日收盘，46家公司中有35家的收盘价高于发行价。 　　

　　

　　其中，浮盈最高的个股为*ST商城和宁波华翔，定增的盈利幅度均已超过100%。 　　

　　

　　另一方面，11家公司的收盘价较增发价格出现折价，也即处于浮亏状态。 　　

　　

　　晶瑞电材、浙江鼎力、西部超导、中航光电的折价幅度均超过10%。 　　

　　

　　 　　

　　

　　由于定投锁定期为6个月，投资报告往前推了6个月，统计了2021年下半年以来实施定投的公司目前的盈亏状况。 　　

　　

　　投资报统计显示，2021年下半年实施定增的272家公司中，有45家公司股价低于当初的定增价格，折价幅度最高达45%，浮亏超过10%的也有23家。 　　

　　

　　电子行业成为定增浮亏的“重灾区”，电子行业只有12家公司在涨价时有折扣；电气、纺织服装、化工、机械设备行业也有4家公司处于浮亏状态。 　　

　　

　　与增发首日相比，即便是这些浮亏的公司，也有一部分在定增首日居然大幅浮盈，最高浮盈86%。然而，等了半年，盈利变成了亏损。 　　

　　

　　 　　

　　

　　而从这些个股来看，其实不乏有知名投资人和机构参与的。 　　

　　

　　葛卫东参与安恒信息定增，浮亏45%， 　　

　　

　　谢治宇参与芒果超媒定增，浮亏31% 　　

　　

　　具体来看，截至2月21日收盘，折价幅度最大的个股为安恒信息， 　　

　　

　　当时定增发行价为324.23元/股，现价已经跌至177.64元/股，较发行价跌超45%。 　　

　　

　　 　　

　　

　　来源：公司公告 　　

　　

　　当时参与安恒信息定增的投资者，除摩根大通等知名机构外，混沌投资董事长葛卫东也以个人名义参与其中。 　　

　　

　　早在2020年底，葛卫东就曾出现在安恒信息的前十大股东名单中，当时持股数量为183.12万股；2021年三季度，葛卫东小幅减仓安恒信息，之后参与定增，持股数量增至276.08万股。 　　

p>总体来说，虽然综合定增前的仓位，持仓成本应该低于定增价，但仅仅从定增这一部分的持仓来看，葛卫东在其中的浮亏就高达1.3亿元。

　　

　　

另一只募集资金总额较大并且亏损较多的个股是芒果超媒，发行价为49.81元/股，现价较定增价格已经下跌了30.96%。

　　

　　

　　

资料来源：公司公告

　　

　　

从当时参与的投资者来看，最大的获配方为中国移动旗下中移资本，兴全基金和中欧基金旗下也有多只基金获配。

　　

　　

其中包括谢治宇管理的兴全合润、兴全合宜，乔迁管理的兴全商业模式优选，以及原周应波管理的中欧互联网先锋。

　　

　　

且不论兴全合润三季度在二级市场上继续加仓，仅从定增来计算，谢治宇的两只基金在芒果超媒上的浮亏就已超过3200万元。

　　

　　

　　

傅鹏博的睿远成长价值参与迈为股份浮亏24.71%

　　

　　

光伏板块的两大龙头企业――异质结设备龙头迈为股份，逆变器龙头阳光电源，均由于高位定增后，股价下跌出现浮亏。

　　

　　

2021年12月，迈为股份完成定增。

　　

　　

参与迈为股份定增的机构包括高盛、泰康资管、睿远基金等多家知名机构。

　　

2022年以来，前期猛涨的异质结板块多有回调，迈为股份股价同样多有回落，目前较此前高点已经下跌近40%，较前期定增价格也已折价24%。

　　

　　

获配机构中，工银瑞信基金获配股份数最多，以其9.50亿元的认购金额计算，在迈为股份上的总浮亏高达2.35亿元。

　　

　　

　　

资料来源：公司公告

　　

　　

高瓴多只定增股曾被套，

　　

三环集团目前尚在锁定期，浮亏9800多万

　　

　　

投资报统计发现高瓴、高毅、景林等机构也均有参与定增被套现象。

　　

　　

　　

数据来源：choice，注：浮盈浮亏结果依据2.22.收盘价计算。

　　

　　

高瓴在2021年参与的几只定增股被深套。

　　

　　

其中，重金参与的广电计量，32.5元的定增价，解禁日当天，收盘价26.6元，如按今天最新股价计算，浮亏超亿元。

　　

　　

在华大基因上，亏损幅度更大。

　　

　　

目前尚在锁定期的被套股是三环集团，

　　

　　

资料显示，三环集团于2021年12月增发9959万股，发行价为39.16元/股。

　　

　　

高瓴获配股份1787.54万股，获配金额为7亿元。

　　

　　

三环集团股价下跌的过程中，高瓴在其中浮亏9850万元。除此，正心谷旗下多只产品认购并获配三环集团，获配股份数总计达1144万股。

　　

　　

　　

　　

　　

而高瓴和高毅均重金参与的用友网络，目前32.08元的股价也在定增价附近。

　　

　　

用友网络是在今年1月刚完成的定增，发行价为31.95元，募资总额为53亿元。

　　

　　

高瓴旗下HHLR 管理有限公司认购10亿元，高毅-晓峰 1 号睿远证券投资基金，高毅晓峰 2 号致信基金分别各认购约2亿元。

　　

　　

　　

高毅轻微被套迈克生物

　　

　　

除了用友网络，京东方外，高毅尚有参与迈克生物被套，尚在锁定期。

　　

　　

资料显示，2月18日，迈克生物向高毅资产、兴全基金、财通基金等多家投资机构增发股份5600万股，发行价为28.11元/股，募集总额为15.74亿元。

　　

　　

其中，高毅旗下邓晓峰2只基金共计获配960.51万股。

　　

　　

以最新收盘价计算，迈克生物较增发价格已下跌5.37%，浮亏1450万元。

　　

　　

21日刚刚解禁的京东方A，其定增发行价为5.57元/股，募资总额高达203.33亿元。

　　

　　

其中，高毅资产旗下晓峰2号致信基金获配了1.077亿股，以目前近12.21%的折价率计算，浮亏超过7000万元。

　　

　　

景林折戟阳光电源，中伟股份

　　

　　

阳光电源的定增价为128元/股，完成定增当天机构浮盈高度达22.95%，但经历了近一季度以来股价的连番下挫，目前阳光电源已浮亏15.90%。

　　

　　

按照定增获配股份数计算，景林资产在其中浮亏数额达3815万元。

　　

　　

　　

资料来源：公司公告

　　

　　

除阳光电源外，景林还参与了中伟股份的定增，同样浮亏超过10%。

　　

　　

中欧基金、农银汇理、景顺长城、易方达旗下也均有基金参与中伟股份定增。

　　

　　

　　

资料来源：公司公告

　　

　　

作为前驱体龙头，中伟股份2021年11月完成定增时恰逢股价高点，曾浮盈近40%。

　　

　　

但定增后股价就开始一路下行，从高点214.77元/股腰斩至近期低点109.33元/股仅用了不到3个月。

　　

　　

截至最新收盘价，中伟股份较定增发行价折价11.89%，景林获配的216万股亏损近3567万元。

　　

　　

另一只近期解禁的、有景林参与的定增个股是纺织服装企业歌力思。

　　

　　

歌力思定增于2021年7月完成，定增价为13.20元/股。景林、东方港湾、中欧基金等多家基金参与了本次定增。

　　

　　

歌力思在2022年1月12日解禁当日股价为14.16元/股，较定增时仅溢价1.07%，

　　

　　

而在解禁后，歌力思股价遭遇“八连阴”，最低达12.10元/股。

　　

　　

可以说，参与其定增的机构几乎没有在其中获得收益。

　　

　　

　　

资料来源：公司公告