最近一段时间，某债券基金净值数据的变化犹如过山车，引起了投资者的广泛关注。到底是怎么回事？ 　　

　　净值变化 　　

　　2月9日晚间，来自田甜基金网等第三方平台的数据显示，元信永丰李猩C当日净值下跌46.18%！然而，在2月10日，这一数字下降了0.37%。 　　

　　图片：田甜基金网 　　

　　原来是基金遭遇大额赎回，数据异常是因为没有及时调整净值的准确性。 　　

　　2月10日上午，基金公司紧急发布公告称，元鑫永丰李猩债券基金于2月8日出现大额赎回。为确保基金持有人的利益不受份额净值小数点保留精度的不利影响，本公司与托管人同意自2月8日起将A类、C类基金份额净值小数点后八位精度提高，小数点后第九位四舍五入。 　　

　　此前基金份额净值的计算保留到小数点后三位，小数点后第四位四舍五入。由此产生的误差计入基金财产。 　　

　　当发生大额赎回时，由于净值准确性的影响，可能会出现误差。比如一只基金的净值是1.0005元，四舍五入后就是1.001元，比四舍五入前的净值多了0.0005元。如果基金总份额为10010万份，机构赎回1亿份，四舍五入后的净值相当于多赎回5万元。按照由此产生的误差计算，会出现净值的大幅下跌。 　　

　　从持有人结构来看，元信永丰李猩债券基金或机构定制基金的大额赎回可能是机构撤资。截至2021年底，三家机构合计持有的基金份额占基金总份额的93%以上。 　　

　　这并不是虎年的第一次大规模赎回。2月8日，天治基金发布公告称，旗下天治量化核心精选混合型2月7日基金份额净赎回申请超过前一开放日基金总份额的10%，即出现巨额赎回情况，出现单个基金份额持有人超过前一开放日基金总份额20%的赎回申请。在此之前，该基金已经缩减为一个小型基金，面临清算危机。此前，该基金2021年四季报已经披露基金资产净值连续60个工作日低于5000万元。 　　

　　基金组织以多种方式做出回应。 　　

　　很多机构定制基金在机构撤资后沦为迷你基金，让基金经理感到尴尬。北京某固定收益基金经理介绍，其管理的一款机构定制产品成立于2021年初，随后遭遇市场大跌，机构纷纷赎回，导致产品规模一度不足5000万元。该基金经理描述：“机构集体退出后，产品就变成了迷你基金，随时可能被清盘。” 　　

　　为了避免大额赎回带来的流动性挑战，基金公司从多方面进行了应对。 　　

　　上述基金经理表示，第一，根据客户资金的性质，在产品运作上，要尽可能做出符合客户需求的风险收益特征；其次，要求机构客户在大额赎回前一天告知。“如果客户一次性赎回超过10%或20%，我们需要提前储备流动性。最怕的情况是客户通过代销渠道赎回，基金经理晚上知道了会相对被动。”第三，要尽可能增加产品的容量，保证产品能够承载大量的资本进出。“尽可能在仓位上持有流动性较好的债券，也会持有一些利率债。另外，每月让一批债券自然到期，以应对市场突然崩盘或者客户大量赎回。”他说。 　　

　　编辑：徐晓洪