这是老杜的第三种投资思维。 　　

　　一个 　　

　　今天本来要从前天开始讲资产证券化，但是利率是金融体系和经济体系中非常重要的因素。 　　

　　所以老杜有必要先讲一些利率的其他事情，等以后有时间再讲资产证券化。 　　

　　我们经常在金融新闻中看到经济过热，美联储希望提高利率以防止经济发展中的泡沫。当经济不景气时，美联储会降低利率来促进经济发展。 　　

　　那为什么加息和降息能调节经济的冷热呢？美联储如何调节加息和降息？有没有可能拿个大喇叭喊一声，老子要加息降息，就有效果？ 　　

　　谈到利率调整，我们不得不提到提高存款准备金率和降准(即降低存款准备金率)，因为加息与提高存款准备金率、降息与降准经常成对出现，因为他们发挥着类似的作用。 　　

　　2 　　

　　先说利率是如何调节经济的。我们知道，加息和降息意味着改变存贷款利率。 　　

　　如果现在经济过热，有泡沫的可能，那么中央银行(美国的中央银行就是美联储)就会提高利率。这样大家的存款利率高了，就把花出去的钱存起来了。同时贷款利息也高，有些贷款可能还不上。结果社会上的资金减少，泡沫破裂。 　　

　　如果现在经济不景气，那么央行就会降低利率，这样大家存款利率低了就会拿出钱在buy buy买。同时，当贷款利息降低时，企业家可能会借更多的钱来做生意、雇佣工人和购买原材料，社会经济将变得活跃。 　　

　　那么如何加息和降息呢？央行会在市面上购买债券，这样债券的需求增大，债券的价格上涨，债券的收益率就会降低，从而降低整个市场的利率。's加息则相反，所以我们昨天的文章提到了利率变动与投资债券的关系。感兴趣的朋友可以仔细看看。利率变化如何影响债券价格？ 　　

　　三 　　

　　先说存款准备金率。商业银行，比如华夏银行，收100元起的存款都要留一些钱，比如10元，以防储户取钱。这个10/100=10%就是存款准备金率。 　　

　　如果央行提高存款准备金率，比如提高到20%，也就是华夏银行留着20，只能贷出80。是不是意味着社会上的贷款会变少？ 　　

　　如果央行降准，比如说5%，华夏银行留5块钱，贷95%，社会上流通的钱就多了，经济就热了。 　　

　　其实还有一个问题需要解释。 　　

　　比如存款准备金率是10%，国家一共印了100元，那么社会上实际流通的钱是多少？应该是100/10%=1000。 　　

　　为什么？如果企业贷出90%，放入另一家银行，90%留存，81%贷出；81再留着，再借出去，所以最后看起来是几何级数。按1000元算。当然，现实要比这复杂得多。 　　

　　不得不提的是，上两段提到的国家发行的100元是传说中的M1,货币扩张后的1000元是M2. 　　

　　当存款准备金变成20%时，社会上流通的M2是500；当标准降低到5%时，M2就变成了2000年。所以存款准备金率的一点点变化，都会对社会资金量产生很大的影响。 　　

　　四 　　

　　所以总结一下，加息，提高存款准备金，都是为了紧缩货币，减少市场上的货币，减缓经济。 　　

　　降息和RRR削减都是为了放松银根。随着市场上资金的增加，经济再次加速。 　　

　　明天讲【资产证券化】，让你对自己的花呗和借条有更多的了解。