债券是基金产品中风险相对较低的基金，只有货币基金的风险比它低。但是，低风险不代表没有风险。不管是什么债券基金，其实都有一定的风险，只是不同的债券基金风险不同。 　　

　　债券的风险从何而来？由于大部分债券基金都是净值型的，基金只能做多不能做空，债券基金对于投资者的风险来自于基金净值的下跌。债券基金净值下跌主要有两个原因。 　　

　　首先，债券基金投资的资产价格下跌。基金的投资对象主要是债券，但也会投资一些其他资产。 　　

　　由于许多债券可以在二级市场上买卖，这些债券的价格会波动。债券市场行情不好的时候，大部分债券的价格可能会下跌，持有这些债券的债券基金净值自然会下跌。 　　

　　第二是债券违约。债券违约是指债券发行人没有钱，在债券到期时无法偿还。实际上，债券相当于债券发行人给债券投资者开出的欠条。 　　

　　如果是担保债券，如果发行人还不起，用抵押品也不错。但如果是信用债，一旦发行人不能还钱，收回投入的钱就比较难了。 　　

　　因此，如果债券基金投资的债券违约，可能需要对债券进行贬值，这也会导致基金净值下跌。 　　

　　当然，债券的违约并不是很常见，所以债券基金的风险主要来自于债券价格的下跌。 　　

　　哪些债券基金风险大？基金是一个大类，这个大类下还有一些子类。但不同类型的债券基金风险差别很大，其中混合型债基和可转债基金的风险相对较大。 　　

　　从名字就可以看出，混债基并不是纯债券基金。虽然大部分资产会用于配置债券，但配置债券的比例小于纯债基。另一小部分资产会配置到其他资产，最常见的是股票。 　　

　　因为股票的价格波动通常比债券大，更容易亏损，所以配置股票的混合债基风险更大。 　　

　　本基金的主要投资对象为可转换债券。可转换债券是一种价格波动较大的债券，因为可转换债券的价格与其对应股票的价格密切相关。如果股价涨跌，可转债很可能也会涨跌。 　　

　　而且可转债没有涨跌幅限制，所以有时候在市场的炒作下，可转债的价格可能会比股票的价格大。 　　

　　由于可转债价格波动较大，容易亏损，因此以可转债为主要投资对象的可转债基金风险较大。 　　

　　当然，任何事情都有两面性。虽然混合型债基和可转债基金风险相对较高，但在市场好的时候收益也高。而且从综合收益来看，这两类债券基金也是债券基金中收益最高的。所以风险较高的债券基金也不差，主要看个人如何选择。 　　

　　作者：龙晓琳/审核：赵茜