无论你是否炒股，巴菲特的名字都可以用响亮来形容。已经有无数人向这位股神请教过投资的秘诀，但是buy buy却很少有人推荐买。但他曾多次在公开场合推荐指数基金(即指数ETF)。巴菲特认为：“个人投资者最好的投资方式是购买低成本的指数基金，并在一段时间内保持定期购买。指数是非常好的投资产品。其实买指数基金就相当于同时买了美国所有的行业。”
那么，ETF到底是什么？究竟是什么让它赢得了全球最伟大投资者的九次公开推荐？小白应该如何投资ETF？带着这些问题，本期富途牛牛课堂将为您开启ETF产品的神秘之门，讲解ETF的特性和运用技巧。
一、 ETF是什么？
ETF(交易所交易基金)，即交易型开放式指数基金，也俗称交易所交易基金，是在交易所上市交易的开放式基金，基金份额可变。
ETF代表一篮子股票的所有权，指的是像股票一样在证券交易所交易的指数基金。其交易价格和基金份额净值走势与跟踪的指数基本一致。投资者买卖一只ETF，就相当于买卖其跟踪的指数，可以获得与指数基本相同的收益。
举个例子，就像在超市买水果一样，当你在纠结买芒果还是哈密瓜的时候，某个ETF果篮可能同时装了芒果和哈密瓜，还有其他你喜欢的水果。同样，ETF是指基金公司将各种同类型的产品放在一起，做成各种“水果篮”进行销售――它最大的特点是跟踪某一类资产，而不是单一的股票，所以ETF相当于基金公司为了拯救投资者和有选择恐惧症的人而推出的综合套餐。
二、ETF的特点
在牛的课堂上提到，对于投资经验少，时间不够的人来说，ETF可谓是一个福利产品。不需要有太复杂的金融知识，也不需要每天紧张地盯着股价波动。不需要拿着很高的本金去买，也不需要在特定的时间和地点交易。与股票相比，ETF的具体优势是：.
1.解决选股问题。对于非专业投资者来说，持续挑选优质标的并不是一件简单的事情。ETF的标的主要是指数。投资者只需要大致看一下历史估值，找个低价买入，ETF的效果就出现在长期维度，比复杂的股票投资简单多了。即使买入时机不是很好，也还是有很大机会补仓的。
2.分散投资风险。股票的投资风险比较集中，而ETF作为一篮子证券，可以在一定程度上分散风险。
3.对小白投资者是“友好”的。ETF在交易时间内可以自由买卖，结合了开放式基金和封闭式基金的特点。认购和赎回的手续相对简单。
4.透明度高，可随时报价。ETF的透明度高。其他指数基金可能每天报价一次，但ETF可以即时报价。
5.交易成本低。指数投资通常具有管理费低、交易成本低的特点。ETF的交易成本和股票差不多，低于其他指数基金。
因为自身的诸多优势，ETF市场近年来取得了长足的进步：2018年2月，全球ETF规模首次突破5万亿美元，贝莱德预测未来五年(2023年)全球ETF规模将达到12万亿美元。截至2019年3月，据彭博统计，全球ETF基金7438只，管理规模6.81万亿美元，美国ETF基金2078只，占全球发行总量的27.94%，管理规模3.84万亿美元，占比56.31%。
三、ETF的分类
ETF最常见的分类是资产分类，大致可以分为六类：股市指数ETF、行业股指ETF、全球ETF、债券ETF、商品ETF、外汇ETF等。
1.追踪股票大盘指数类。以富途牛牛APP牛牛圈的热门ETF为例，会发现很多跟踪美股大尺度指数的ETF，如“纳斯达克ETF-ProShares三重做空”、“道指ETF-Proshares三重做空”、“S & ampP 500 ETF-SPDR”等。这类ETF的数量比较多。当然，大盘指数也有不同的风格；按指数成份股风格分，有价值型、成长型、混合型；根据指数成份股的大小，有大市值、中市值和小市值。在某些市场条件下，价值ETF的走势会更好；在某些市场条件下，小盘ETF的ETF走势更好。所以即使选择大盘指数ETF，也可以根据自己的判断来选择。
2、追踪某些热门行业指数的ETF。比如，可以通过富途牛牛APP牛牛圈的热门ETF找到一些跟踪热门行业的ETF，比如半导体、生物技术等。选择这些ETF，先对行业趋势做一个判断，再做选择。
在3、全球ETF。ETF中，跟踪非美国股票指数的ETF一般被称为全球ETF。一些全球ETF跟踪其他国家或地区的股票指数。比如“巴西ETF-iShares MSCI(代码：EWZ)”跟踪MSCI巴西20/50指数；“三重富时中国ETF-Direxion(代码：YINN)”三次跟踪富时中国50指数；“iShares安硕摩根士丹利资本国际金砖四国ETF(代码：BKF)”跟踪摩根士丹利资本国际金砖四国指数。
ong>4、追踪某一类商品、债券、外汇走势的ETF。例如黄金ETF、追踪原油指数的ETF等，因为金价、油价走势都是非常重要的经济信号，大家可以根据自己的判断来选择相应标的相关的ETF。除了上面的ETF以外，还有一些ETF是做空这些指数的，甚至是2倍做多或做空指数、3倍做多或做空指数的。例如“纳斯达克指数ETF-ProShares三倍做空（代码：SQQQ）”就是ProShares发行的三倍做空纳指。可以看出，按照不同的分类标准，ETF可以分成很多大类，欢迎大家去富途牛牛APP牛牛圈中看到大牛们的总结和心得。
四、常见的ETF
成交额即流动性是ETF最重要的指标之一，下面两张图来自富途证券2019年7月24日的ETF行情，反映的是港股、美股流动性最好的前20只ETF。以ETF成交额排列的情况来看，美股ETF比港股ETF要大得多。
港股动性最好的ETF TOP20
资料来源：富途证券
美股流动性最好的ETF TOP20
资料来源：富途证券
五、ETF怎么选？
任何一种投资都带有一定风险，ETF也不例外。按风险大小来看，不同类型的ETF投资风险基本呈现以下排列：商品ETF>外汇ETF>股票ETF>债券ETF，杠杆及反向ETF的风险要大于普通的ETF。
除了ETF的跟踪标的，比如是跟踪标普500的还是跟踪纳指，投资者在选择ETF时还应考虑：
1、选择投资于规模大，流动性好的ETF。ETF的成交量跟其基金规模整体上呈现正相关的关系，选择成交量活跃的ETF可以减少流动性折价损失及追踪误差损失。大型的ETF采取的为完全复制法，跟所对应指数100%进行复制；小规模的ETF会采取采样或者二次划分法，这样就可能存在追踪误差，尤其是在出现大的指数变动时。
2、对于跟踪同一指数、杠杆及方向相同的ETF，尽量选择费率低的。
3、选择历史悠久，管理经验丰富的基金公司的ETF。目前先锋(Vanguard)、贝莱德(BlackRock)、道富(State Street Global Advisors)三大发行商覆盖了美国ETF界逾百分之八十份额。
ETF交易操作指引
了解ETF交易的注意事项之后，投资者可以登陆富途牛牛APP到ETF板块进行交易操作。
富途牛牛ETF交易操作指引如下：
1、在报价页内选择“市场”-“港股”或“美股”，选择“ETF”标签；
2、列表内ETF均可正常交易；
3、进入单只ETF报价页，点击页面下方右侧“公告”，可查看该ETF的披露信息；
4、对于美股ETF，富途牛牛还提供了详细的“简况”信息，可以查询ETF的发行商、费率等基本资料，还可以查询投资风格、杠杆及方向、成分股等信息。
富途牛牛ETF交易操作界面（以美股EFT为例）
虽然投资ETF拥有诸多好处，但富途证券也要提醒牛友们，几乎所有交易所都有ETF产品可供交易，且各地市场规则不同，上市的ETF也会有不同的要求和收费项，且不是每一只ETF都热门，建议投资ETF的小伙伴在买入前一定要做足功课，对比一下成交数据并且了解清楚投资标的，根据自己的风险承受能力和预期收益来参与投资。另外部分反向及杠杆ETF的风险较高，在买入或持有时须相对谨慎。
风险提示：上文所示之作者或者嘉宾的观点，都有其特定立场，不构成任何投资建议，投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠，亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。
