股市蹲着，股市蹲着，股市蹲着债市。 　　

　　

　　“疯狂可转债”的神奇行情前几天刷屏，还被证监会和沪深交易所发出“联合围剿”。 　　

　　

　　在证券交易所和雪球上更是热闹：有人一夜之间赔了一套房，有人还清债务满载而归，有人“新鲜血液”摩拳擦掌准备入市；微博中甚至发布了“可转债”，阅读量突破千万，成为债务人的“新打卡点”。 　　

　　

　　来源：新浪微博 　　

　　

　　“新鲜血液”正摩拳擦掌 　　

　　

　　连续几天的疯狂走势，让可转债怒不可遏。 　　

　　

　　第一个疯狂的表现是成交额的激增：10月23日，可转债成交额突破1900亿元，约为当天中小板市场成交额的1.5倍，相当于沪深300的成交额。 　　

　　

　　另一个表现是“熔断”频繁发生，很多可转债因涨跌幅度过大而被临时叫停。 　　

　　

　　10月21日，7只可转债临时停牌，万里转债、九洲转债、蓝盾转债两次临时停牌。其中蓝盾转债涨幅超过27%，换手率高达12436.26%；万里转债收盘涨逾72%，换手率12588.91%。 　　

　　

　　10月22日，市场上近20只可转债临时停牌，其中“万里转债”等8只可转债两次临时停牌。元转债收盘暴涨176%，银河转债上涨73%，13只转债涨幅超过10%。 　　

　　

　　10月23日，可转债市场上演过山车走势，分化明显：一方面可转债因涨幅达到20%而停牌，另一方面多只可转债跌幅超过20%，触发“熔断”，也使得交易所可转债停牌公告不断“刷屏”。 　　

　　

　　如此疯狂的市场，除了老股民、老债务人，连“新鲜血液”都扛不住了—— 　　

　　

　　“我能成功开通可转债交易吗？” 　　

　　

　　来源：股票吧 　　

　　

　　“我真想试试水。小白能进去混个jio吗？” 　　

　　

　　来源：微博 　　

　　

　　别人刚入市，分了监管：“看到人家钱翻倍，也想做。他们脑子一热，就买。下周他们会做什么？” 　　

　　

　　有人一夜之间丢了一套房。 　　

　　

　　有人一天净赚80万，还清了债务。 　　

　　

　　股份，雪球和微博，有人欢喜有人忧。 　　

　　

　　有开心债务人发帖称，净赚80万，债务全部还清，这辈子都不炒股了。 　　

　　

　　“在蓝盾成型的时候损失了很多，大约8万。割了蓝盾之后，前几天看着他翻倍，心里不是个滋味。昨天，由于一个奇怪的巧合，我买了这一切，并赌上了。已经借了20万外债(补仓的时候)。支付宝昨天借了5万多，自己有30万，55万的头寸。因为想赌到明天，所以最后卖了，但是今天不想卖，不然没办法。结果，尾盘价格涨幅远超预期。我看到80%的时候，就认定明天会涨，就不卖了。我花了130%的时间跟朋友吹牛聊天，然后马上150%。收盘前果断卖了，怕没有集合竞价出不去。今天净赚80万，还清了债务，这辈子都不炒股了。” 　　

　　

　　来源：股票吧 　　

　　

　　伤心的债务人说，房产抵押贷款100万，今天一天就亏了65万。他们很迷茫，不知道该去哪里。 　　

　　

　　来源：股票吧 　　

　　

　　负债的人对自己的“成果”非常满意，炫耀自己的操作。 　　

　　

　　来源：雪球 　　

　　

　　也有债务人亮出自己的“血泪史”。10月份证券投资收益率为-99.99%，证券投资账户资金几乎全部亏损。 　　

　　

　　来源：微博 　　

　　

　　“一次行动像老虎一样凶猛。回头看看250，刚上厕所。” 　　

　　

　　来源：股票吧 　　

　　

　　“从25%到-26%，债转股一天，股市一年，真的很刺激。” 　　

　　

　　“我在万里和蓝盾这上面赚了700万 　　

,余额宝150块一天收益多少9.jpg">来源：股吧

　　

证监会、交易所“联合围剿”

　　

经过几日疯涨，10月23日，可转债市场出现显著分化：一边有转债因涨20%停牌，一边却有多只转债大跌逾20%触发“熔断”。

　　

来源：东方财富

　　

其中，银河转债一度大涨116.91%，尾盘翻绿至下跌3.86%，当日最高价449元每张，收盘时199元每张；智能转债盘中一度涨幅达148.28%，截至收盘，涨幅收窄至48.28%。

　　

疯狂的可转债，使得监管出手了。

　　

23日晚间，证监会起草制定了《可转换公司债券管理办法（征求意见稿）》，针对近期出现的个别可转债被过分炒作、大涨大跌的现象，着重解决投资者适当性管理不适应、交易制度缺乏制衡、发行人与投资者权责不对等、日常监测不完备、受托管理制度缺失等问题，通过完善交易转让、投资者适当性、信息披露、可转债持有人权益保护、赎回与回售条款等各项制度，防范交易风险，加强投资者保护。

　　

同日晚间，上交所发布消息称，本周（10月19日至10月23日），沪市共发生17起证券异常交易行为，上交所对此采取了书面警示等自律监管措施；将可转债交易情况纳入重点监控，对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。同时，对15起上市公司重大事项等进行专项核查。

　　

深交所也发布信息称，近期，可转债市场交易活跃，价格大幅波动，个别可转债交易价格严重偏离公司股价。深交所将认真做好可转债交易监管，严密防控交易风险，并在市场交易监管动态中表示，本周（2020年10月19日-10月23日）对“正元转债”“智能转债”“蓝盾转债”“万里转债”等涨跌异常的可转债持续进行重点监控，并及时采取监管措施。

　　

安信证券分析师 池光胜表示，转债以其独特的定位吸引了大量散户参与，带动市场热度本身是一件好事，只不过在吸引了游资及其他各路资金之后，个券风险开始累积；规模较小的个券易被炒作，相较股票更宽松的交易制度意味着天然的弹性；转债作为一个近两年才被公众所熟知的小品种，引导投资者理性参与投资依然任重而道远。

　　

随着监管逐步落地，池光胜预计转债市场炒作乱象将被遏制，风险也将被逐渐消化。在股市近期调整颇多的情况下，部分转债品种性价比逐步显现，业绩优秀、估值合理的品种仍是一条配置主线。

　　

按照沪、深交易所相关规定，从今年10月26日起（即下周一），个人投资者需开通可转债权限方可进行可转债交易，而专业投资者无需开通即可交易。未签署《风险揭示书》的投资者，不能申购或者买入可转换债券，已持有相关可转债的投资者可以选择继续持有、转股、回售或者卖出。为了不影响投资者的正常投资，各投资者应赶紧在理解相关风险的基础上，及时签署风险揭示书。

　　

编辑：张楠 王朱莹