一，财务杠杆和财务杠杆的好处
在企业财务管理中，由于债务融资的资本成本在企业总资本中是相对固定的，所以产生了财务杠杆。企业债务融资产生的固定利息费用使得企业的股东收益是可变的，其变化幅度会大于息税前收益。这种债务对投资者收益的影响称为财务杠杆，其影响程度通常用财务杠杆程度来表示。其计算公式如下：3360。
财务杠杆程度=息税前总收入(息税前总收入-利息费用)=息税前总收入税前收入。
由于高校的特殊性，所得税可以忽略不计。根据同样的原理，财务杠杆度计算公式可以表示为：反映了债务融资对高校净资产积累可变性的影响程度。
财务杠杆程度=(总收入-总支出利息支出)(总收入-总支出)=带利息净余额净余额。
根据财务杠杆理论，财务杠杆的效益是指利用债务融资积累净资产带来的额外收益。在分析高校财务杠杆效益时，净资产累计效益来源于净余额。它包括以下两种情况3360
1.资本结构不变和净计息余额变化下的杠杆收益。在资本结构一定的情况下，高校支付的债务利息是固定的。当净计息余额增加时，单位净计息余额所承担的固定利息费用将减少，相应地，净余额将有较大幅度的增加。这时候就可以获得财务杠杆收益。相反，当净计息余额减少时，单位净计息余额所承担的固定利息费用会增加，从而导致净余额减少的幅度更大。
2.有息净余额不变下的杠杆收益与资本结构变化。在一定的有息净余额下，如果有息资产的余额率大于负债的利率，剩余负债的一部分将归属于净资产。在此前提下，负债在总资金来源中的比重越大，净资产的平衡率越高，财务杠杆效益越大。当有息资产的余额率小于负债的利率时，必须用一部分净资产的积累来支付负债的利息，财务杠杆就会产生负效应。此时，负债占总资金来源的比例越大，净资产的余额率越低。
二，财务风险与财务杠杆的关系
财务风险是指股东收益的多变性和债务融资导致的偿债能力的不确定性，也称为融资风险或债务风险。只要企业有负债，就会有财务风险。
高校的财务风险还在于借入资金的资金成本，以及高校内外部环境因素的变化和影响所导致的财务状况的不确定性，使得高校无法充分承担其社会职能，提供公共产品，甚至危及其生存的可能性。这种风险会导致流动资金不足，日常运行费用无或不足，拖欠教职工工资，无法偿还银行贷款本息，使高校陷入财务危机。
企业财务杠杆对财务风险的影响是全方位的。在资本结构不变的情况下，财务杠杆程度越大，资本收益率对息税前利润率的弹性越大。如果息税前利润率提高，资本回报率会以更快的速度增长。如果息税前利润率下降，资本回报率下降的速度会更快，因此风险会更大。
反之，财务风险更小。如果息税前收益下降到某一水平(当t时，息税前资产利润率等于负债利率
对于高校来说，也是如此。通过债务的发展，也是财务杠杆的好处。财务杠杆程度也可以用来分析财务风险。它显示了财务杠杆的财务杠杆程度，反映了学校借入资金所带来的风险。当高校资金全部为自有时，财务杠杆程度为1，即净余额随利息的变化幅度等于净余额的变化幅度，财务风险等于0。一般来说，财务杠杆程度越大，财务杠杆越大，财务风险越大。反之，财务杠杆化程度越小，财务杠杆越小，财务风险越小。
因此，高校可以利用财务杠杆原理，采取适度负债的方法，获取财务杠杆的收益。同时，要关注使用条件的变化，合理预测和控制财务风险。
由于影响财务风险的因素很多，而且很多因素都是不确定的，所以高校财务风险管理也是一项复杂的任务。
三。高校运用财务杠杆原理应注意的问题
高校运用企业财务杠杆原理分析财务风险时，应注意以下问题3360
1.高校的财务风险不同于企业的财务风险。高校财务风险有其特殊性。资金要量入为出。当有高额银行信贷资金偿还本息时，高校财政预算必须大于支出，差额部分为当年可用于偿还金融机构贷款本息的部分和学校发展的流动资金。高校是非营利组织。与企业相比，高校在成本控制和销售拓展上无法增加富余资金，也就是有未补偿的成本，增收节支的途径更少。在财务杠杆中，带利息的净余额是一个至关重要的条件。因此，在财政预算中，更要求做到收支平衡。
2.利率水平的变化。这是影响金融风险的因素之一。以上分析是建立在固定利息的前提下，即债务利率不变。当利息净余额和债务比率固定时，债务利率越高，财务杠杆化程度越大。相反，财务杠杆程度越小，即债务利率对财务杠杆程度的影响同向变化。对净资产余额的影响是反方向的，即负债利率降低，净资产余额会相应增加。利率的提高会增加高校的债务资金成本，抵消预期收益，从而增加学校融资的风险。高校应尽可能选择低利率的资金，降低资金成本。
3.增加负债比例对净资产余额比率增加的影响是生息资产余额比率大于
负债利息率为前提。如果含息资产余额率大于负债利息率时,有财务杠杆正作用,可以通过借入资金来提高净资产的积累能力,尽可能获得财务杠杆利益;而当含息资产余额率小于负债利息率时,应该尽可能降低负债水平或负债比例,从而减少财务杠杆损失。总而言之,因为借入资金需还本付息,一旦无力偿付到期债务,高校就会陷入财务困境,因此,高校在使用负债资金发展时,既要注重获取财务杠杆利益,更须提防财务杠杆损失,防范财务风险。
