我们在之前的文章《腾讯推出零钱通，PK余额宝还是另有原因？》中提到，支付宝在2013年推出了余额宝。上线后，大家把自己的零钱放进去，每天都能看到收入。而且比银行高很多，流动性好。为什么不做呢！蚂蚁金服近几年推出了俞，可能大家都不熟悉，甚至没听说过。那么，与余额宝仅一字之差的余鲍莉是什么呢？其前景如何？笔者将带着这些问题和我们一起进行分析。 　　

　　

　　1.余是什么：只对经营者开放的货币基金？ 　　

　　

　　余(田弘云商宝基金)是网商银行专门为运营商打造的现金管理工具，是面向部分小微企业和运营商的现金管理产品。当然，如果小微企业和运营商没有在支付宝开通业务服务，是无法使用余额宝这个产品的。 　　

　　

　　打开步骤如下： 　　

　　

　　1.点击支付宝-点击【我的】 　　

　　

　　2.点击于点击【立即打开】 　　

　　

　　3.检查同意《资金快捷收付及授权协议》，《余利宝服务协议》，《投资人权益须知》，《转入转出规则》。 　　

　　

　　二。基本信息：余鲍莉和余额宝有五个区别。 　　

　　

　　虽然余鲍莉和余额宝都是蚂蚁金服的产品，但是除了两个产品的定位不同之外，在受众、合作机构、规模上都有差异，如图1所示。 　　

　　

　　图1:基本信息对比 　　

　　

　　(1)流量约束：余更强。 　　

　　

　　余的企业用户转出时，每个资金账户转账小于等于500万元，可实时到账；超过的，在下一个基金交易日支付；尚未升级鲍莉多资金服务的用户：单个资金账户每日转出小于等于10000，可快速到账；超过的，在下一个基金交易日支付；对于升级后的服务用户，每个基金交易日小于等于10万元的转账可以快速到账，超过则在下一个基金日到账。至于余额宝，余额宝转入余额，单日单月不限；余额宝转入银行卡，不同的银行会有不同的限额，比如中国建设银行，快速到账每日限额1万元，普通到账没有限额。 　　

　　

　　(2)受众：余相对狭窄。 　　

　　

　　按照笔者上面的解释，余额宝是面向广大投资者的，没有身份限制，而余鲍莉是专门面向运营商的产品。 　　

　　

　　(3)基金数量：仅余一家。 　　

　　

　　笔者在上一篇文章《腾讯推出零钱通，PK余额宝还是另有原因？》中列举了余额宝合作基金有18只，而余只有一只云商宝。从数量上来说，余额宝比较多。 　　

　　

　　(四)转入转出限制及手续费：余的转入限额高达1000万元。 　　

　　

　　除了田弘余额宝，其他基金没有最高转账限额。田弘余额宝每日限额为2万元，个人交易账户总额为10万元。余额宝最高转账限额1000万；转出的限制，笔者在流动性一节已经解释过了，这里不再赘述。至于转出费，余鲍莉和余额宝不收转出费。 　　

　　

　　(5)代销：只有一个裕利宝和两个裕利宝。 　　

　　

　　田弘的代销机构有蚂蚁(杭)基金销售有限公司、浙江网商银行股份有限公司；余的代理机构只有浙江网商银行股份有限公司.值得注意的是，两只基金的基金经理为同一人。 　　

　　

　　发展前景：于可能有更大的空间。 　　

　　

　　笔者将从规模和收益两个角度来分析余的发展前景。 　　

　　

　　(1)规模：余规模虽小，但比较稳定。 　　

　　

　　2018年5月起，余额宝与其他基金公司的基金实现了对接，即不再只有田弘余额宝一只基金。在规模对比上，笔者只对比这两只基金(以下如无特殊情况，余额宝指田弘余额宝为基金)。另外，虽然于成立于2017年，但云商宝基金成立于2015年6月24日，所以笔者对比两者近三年的数据。 　　

　　

　　1.总份额：虽然余额宝远高于余鲍莉，但过去一年余额宝规模有所下降。 　　

　　

　　从基金份额对比来看，余额宝的规模远高于余额宝鲍莉(图2)。笔者认为原因之一是余额宝和余额宝鲍莉的受众不同。由于余额宝对所有投资者开放，所以余额宝的投资者只能是运营商，这在一定程度上影响了余额宝的规模；第二个原因：余额宝早在2013年就成立了，田弘云商宝基金成立于2015年6月。由于余额宝成立早于余鲍莉，其用户粘性肯定优于余鲍莉，部分商家或企业仍将闲置资金投入余额宝。 　　

　　

　　但从图中可以看出，余额宝的规模从2018年3月开始一直在下降。虽然鲍莉的规模也在下降，但下降的速度远不如余额宝。我认为造成这种情况的原因之一是：从2018年初开始，余额宝每天9点限售，有人想买却买不到，导致规模下滑；第二个原因：从去年5月开始，蚂蚁金服开始接入其他资金。截至2018年12月31日，余额宝已接入13只基金(这里的余额宝不仅仅指田弘余额宝)。因此，随着基金数量的增加，投资者的选择增多，导致田弘余额宝规模减少。而且田弘余额宝个人总持有限额是10万，其他基金没有最高限额，也可能因为这些原因导致其规模减少；第三个原因：2018年4月27日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)的出台，打破了刚性兑付。所以余额宝在投资品种的选择上可能会更加谨慎，收益率也无法和往年相比，所以投资者选择了其他的理财方式。 　　

　　

　　图2:两者近三年总份额对比 　　

c/img.php?k=余额宝到账时间怎么算,余额宝到账时间建行2.jpg">数据来源：Wind

　　

2.申购额：余利宝稳步提高，天弘余额宝出现断崖式下跌

　　

在上一小结，笔者针对总份额进行了分析，为了更加直观对比二者的规模，笔者将近三年两种产品的申购额进行对比（图3）。自2018年初到2018年6月末，天弘余额宝申购额出现断崖式下跌，而余利宝则稳步增长，其各种原因，笔者在上一节，已经详细分析，在此不再过多赘述。

　　

图3：近三年二者申购额对比

　　

数据来源：Wind

　　

综上，由于余利宝相对来说“名气”小，还没有被普罗大众接受，一旦一些商家了解并开始接触余利宝，其规模将可能有较大提高，因此相对比余额宝来说，在规模上余利宝上升空间较大。

　　

（二）收益：余利宝稍微领先

　　

除规模外，我们再来看看收益。从收益看，余利宝近三年收益较高。

　　

天弘云商宝于2015年6月25日成立，因此笔者对比的是近三年的数据（图4）从图中数据可知，2017年两种产品的收益均高于其他两年，值得注意的是，无论是三年中的哪一年，余利宝的收益都略高于余额宝，但不明显。

　　

图4：近三年收益

　　

数据来源：Wind数据

　　

四、结语

　　

近年来，随着人们理财意识的提高，部分人群选择购买类似货币基金的理财产品，这样既可获得比银行高的收益，又可获得与银行存款类似的流动性。对于余利宝这个产品，通过以上分析，我们了解了，首先其面向经营者开放，而且转入的限额高达1000万，这个额度足以让经营者应付日常的现金管理了，值得一提的是，余利宝近三年的收益均高于余额宝，再能保证流动性的同时，还能获得更多的收益，因此对经营者来说，将钱转入余利宝，未尝不是一件好事。