今年以来，余额宝收益率持续下行，从年初的4%到现在的3%，3%以下的收益率成为新常态。目前余额宝的收益甚至比不上银行的大额存单。现在一般银行的3年期、5年期大额存单平均利率都在4%以上。再加上马云时不时曝出一点新消息，让大家感到不安。 　　

　　那么，为什么现在余额宝的利率在下降呢？ 　　

　　资金的收益来源一般为投资现金、银行存款、同业存单等流动性高、风险低的资产。金融机构缺钱，大家只能高息借钱，存单利率提高，货基收益增加；相反，当金融机构不缺钱，不需要借钱的时候，存单利率会下降到一定程度，货基收益也会下降。在去杠杆的大趋势下，互相借钱的人少了，所以存款利率下降。 　　

　　据悉，今年2月以来，由于市场利率的持续下行，余额宝的收益率也在大环境下持续下行，最近一两个月跌幅非常大。余额宝1万元的收益，已经不够1元了。 　　

　　从宏观来看，在中国经济下行压力下，央行采取适度宽松的货币政策，市场流动性保持充裕，导致市场利率下行。各种理财产品的收益率取决于市场利率。 　　

　　所以余额宝收益在利率下降的情况下下降是合理的。不难预测，未来余额宝收益可能会继续下跌，但幅度不会很大，估计会维持在2.8%-3.1%之间。 　　

　　阿里巴巴高对做出了明确回应。对于余额宝是否违反相关政策，他表示：“关于最近余额宝收益越来越少的问题，他表示收益率的波动是正常的。我们在合法经营。" 　　

　　如今，余额宝的规模已经超过了中国银行在四大行的存款规模。监管机构担心规模过大会造成系统性风险，于是余额宝加入了两只新的货币基金。 　　

　　余额宝刚升级的时候，货币基金市场还是比较好的，平均年化收益率在4%左右。然而，余额宝连接的新基金首先开始下跌。当时主要是规模扩张后开仓。那么比之前更高的收益会被打新的资金平分，导致7日年化收益率下跌。 　　

　　接下来央行放水，市场资金充足，货币基金收益整体下行，余额宝大部分基金跌破4%。这个时候余额宝已经让很多人开始警惕了。 　　

　　之后P2P风暴出现，大量P2P资金撤出，不仅搞乱了P2P，也搞乱了货币基金市场。很多货币基金不得不限制申购，余额宝开盘低于3.5%。 　　

　　接下来，马云凯上台，宣布不再担任支付宝法人的消息，引来一波“惊弓之鸟”。很多人开始大量赎回，其实最后都是一个“乌龙球”，余额宝收益却开始破3%。 　　

　　然后外媒报道马云要退休了。9月10日，马云宣布明年9月10日正式退休。许多人也对此感到担忧，表现出对支付宝未来的担忧。有人开始担心支付宝的安全性，担心支付宝会不会低于银行存款。 　　

　　余额宝年化收益持续走低靠什么？ 　　

　　说明市场变了，余额宝还是余额宝，收益还是没有好转的迹象。我们不能像以前那样随便投钱进去。 　　

　　投资者要有清醒的认识。如果他们看重余额宝(货币基金)的特点，比如风险低，流动性强，每天收益，当天赎回不到万元，我觉得他们还是可以投资余额宝的。但如果他们看重收益，就要思考如何在保证本金安全的前提下，获取更多的理财收益。