(本文由微信官方账号月升攻略(yslc688)整理，仅供参考，不构成操作建议。自己操作的话，注意仓位控制和风险。) 　　

　　

　　什么是换手率： 　　

　　

　　“换手率”又称“换手率”，是指一定时期内股票在市场上的周转频率，是反映股票流动性强弱的指标之一。根据样本人群的性质，有不同类型的指标，如交易所所有上市股票的总换手率、基于单只股票发行数量的换手率、基于机构持有组合的换手率等。换手率越高，交易越活跃，参与者越受欢迎。反而交易清淡，很多人观望。 　　

　　

　　其实我从字面上就知道换手率的大概意思。然而，我们需要了解的股票不仅仅是一个概念。我们需要知道什么是高换手率，什么是低换手率，这样才能根据盘面的换手率对股票做一个分析和参考。 　　

　　

　　换手率高低的判断： 　　

　　

　　换手率是指股票在一定时期内的交易股数与其流通股本的比率。换手率高的股票，说明资金进入量比较大，是热门股；反之换手率低的股票资金进入相对较少，属于冷门股。 　　

　　

　　一般来说，换手率高的股票往往是短线资金追逐的对象，投机性强，股价波动大，风险相对较高。下面是每日换手率的参考数据表： 　　

　　

　　要点：(1)换手率高的股价在上涨，说明主力在积极拉升做高动力。(2)换手率高的股价不涨，说明出货机会。(3)股价在底部，换手率低。但股价大涨，说明主力控盘较高。 　　

　　

　　换手率的使用技巧 　　

　　

　　1.换手率低说明多空双方的意见基本一致，股价一般会保持原来的运行趋势。多数情况下是轻微下跌或者横盘运行。 　　

　　

　　2.换手率高说明多空双方差异较大，但只要能维持活跃的交易局面，一般股价都会呈现上升趋势。 　　

　　

　　3，换手率过低或过高都是股价变化的先行指标。一般来说，股价经过长时间的调整后，如果换手率保持在很低的水平超过一周(如周换手率在2%以下)，往往说明多空双方都在观望。由于空方的力量已经基本释放，此时股价基本进入底部区域，之后行情很容易上涨。 　　

　　

　　4.投资者首先要分清高换手率的相对位置。如果一只股票经过长时间的低迷后出现高换手率，并且这种高换手率能够持续几个交易日，一般可以视为有新的资金介入的明显迹象。这时候换手率高的可信度比较好。该股因为底部放量，成交量充足，未来应该还有比较大的上涨空间，成为强势股的可能性也很大。 　　

　　

　　5.换手率突然高企，成交量在相对高位突然放大，一般更有可能是下跌的前兆。这种情况往往伴随着个股或大盘的利好出台。这时候已经盈利的筹码就会趁机出局，顺利完成发行。这种情况下就出现了“有利的都是不利的”的情况。对于高换手率，投资者要谨慎。 　　

　　

　　6.对于换手率长期较高的股票，大多数情况下，一些仓位较大的机构会因为出不去而采取自救的方式来吸引跟风者。投资者要警惕那些成交量充足但涨幅有限的品种。 　　

　　

　　7.长期换手率低的个股，往往陷入长期低迷。此时，投资者不应该介入，而是等待其放量拉长阳，趋势完全转强后，才可以考虑参与 　　

　　

　　“筹码分布”的市场含义是将历史上各价位的成交量叠加起来，判断当前市场所有流通股的持仓情况。 　　

成本。当然历史上成交中的一部分会在后面的交易日中被抛出，也就是说不能简单地将以前的成交累积到现在，而应该有一定的衰减。这个衰减的比例也就是每天的换手率。

　　

筹 码分布反映的是在不同价位上投资者的持仓数量。股票交易都是通过买卖双方在某个价位进行买卖成交而实现的。随着股票的上涨或下跌,在不同的价格区域产生着 不同的成交量;这些成交量在不同价位的分布量,形成了股票不同价位的持仓成本。对持仓成本分布的分析和研究,是成本分析的首要任务。

　　

筹码的颜色分为蓝色和红色，蓝色区域是套牢盘，那是因为，蓝色区域就是当前收盘价的价位之上的区间，持仓成本大于当前收盘价，当然就是套牢状态的了，同理，红色区域就是当前收盘价之下的区域，就是目前处于获利状态的股份份额。

　　

筹码分布的形态：

　　

第一形态：放量突破低位单峰密集――一轮上升行情开始

　　

看图要点：股价经过较长的时间整理后，移动成本分布在低位并形成单峰密集。股价放量突破单峰密集，通常是一轮上升行情的征兆。

　　

操作要点：股价放量突破单峰密集，投资者可以积极介入，一轮上涨行情的充分条件是移动成本分布形成低位单峰密集。单峰的密集程度越大，筹码换手月充分，上攻的力度越大。

　　

注意要素：一旦价格有效站上了筹码峰，同时后面必有回调发生!而且回调是缩量的!成交释放的第一根阳线果断介入!

　　

第二形态：上涨出现多峰密集――持续上涨

　　

看图要点：股价经低位单峰密集后启动上攻行情，在拉升途中做震荡整理形成了一个或一个以上密集峰。新密集峰形成时原密集峰虽减小但仍存在。拉升途中的震荡整理属于洗盘性质。每一个密集峰都将成为该股回调洗盘的强支撑位。

　　

操盘要点：股价在拉升途中做震荡整理，形成一个或一个以上的密集峰，拉升行情将持续，可逢低吸纳或者继续持股。如新密集峰增大的同时，原密集峰迅速减少，宜出局观望。

　　

注意要素：新峰增大，原峰减少，不是相对，是绝对。原峰虽减少，但是形状不变，这里就是减少，只是此位置筹码所占比例相对降低!

　　

第三形态：向上突破高位单峰密集――继续上涨

　　

看图要点：股票经一轮升势后在高位形成单峰密集，股价再次突破高位峰密集，股价突破创出近期历史新高。

　　

操盘要点：股价再次突破高位单峰密集是新的一轮升势的开始，投资者可结合其它信号适当介入，快进快出。股价回落击穿高位密集峰时止损。

　　

注意要素：唯一的短线!不能孤立应用，需要结合其他的数据或者是分析模式。

　　

第四形态：洗盘回归单峰密集――后市看涨

　　

看图要点：经较长时间整理形成低位单峰密集，此后股价跌穿单峰密集。回调时原密集峰没有减少的迹象，成交缩量。洗盘回调幅度不太大，通常小于20%。

　　

操盘要点：洗盘回调后回升至原单密集峰处，然后放量突破原单密集峰。这是较好的介入时机。

　　

注意要素：并不是所有的跌破原密集区都是坏事，要看成交配合，缩量回调跌破，原峰是不会减少的，也就是主力不会扔掉筹码。

　　

第五形态：跌破高位单峰密集――下跌开始

　　

操盘要点：股价跌破高位单峰密集，投资者应及时止损出局。

　　

注意要素：低位峰值降低，前期拉升很高，何解?主力出货!此时不宜买入，宜观望，以免买入就被套住!

　　

看图要点：股价已经有较大的涨幅。原低位单峰密集消除，形成高位单峰密集。此处不宜介入。

　　

换手率+筹码分布识别主力出货

　　

派发阶段

　　

在股价不断上升之后，主力的利润空间饱满，接下来将是完成利润的兑现。在兑现的过程中，主力最希望有人来接其筹码，也就是散户。由于散户急于眼前的利益，所以较容易被强势拉升的个股所吸引。在派发阶段，主力借机将股价再次大幅拉升，或诱导散户以为还有很大的拉升空间，从而使散户不断与其交换筹码。由于主力具有的筹码较多，需要较大的换手才能够完成派出。所以，在股价不断创新高的拉升过程中，或诱导散户以为股价会再次大幅拉升的调整过程中，其成交量不断放大，换手率也不断增大，给了主力较好地派发筹码的时机。

　　

如图所示，方正证券从第一次直接拉升至高点17.15元到回调然后再次到拉升的过程中，最原始建仓区域的6元成本处筹码不断向上移动。可以看到：虽然筹码整体都在上移，但是下方6元处的筹码仍未完全派发完，这表明主力需要再进行最后的收尾工作，使其完全脱身。

　　

收尾阶段

　　

在筹码派发的尾声，为了更加吸引散户入场，让自己的筹码完全兑现。主力通常在快速拉升结束后，形成一个阶段性的横盘调整，并且在调整过程中不断在盘中拉升大阳线，让人感觉拉升行情并未结束。而此时由于个股行情过于疯狂，加上媒体的大肆渲染，使得散户迷失方向，不断的追高。就在同时，个股往往横盘的K线却是带高换手率，好让自己的筹码能够兑出。

　　

如图所示，为方正证券在本轮行情的收尾阶段。在股价持续震荡横盘的过程中，累计换手率超100%，也就是常说的高位高换手。从图中我们可以明显的看到，从2014年12月9号创出17.15元的新高到2015年1月16号这个横盘的过程中，下方6元处主力最原始的建仓筹码及上方12元以下所有的“抬轿”筹码在不断地减少，直至消失一空，完全完成了股价从低价转移至高价位的全过程，主力也因此享受到了一波完整的“筹码差价”所带来的巨大收益。

　　

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