统景财经APP获悉，华金证券发布研报称，上调中信建投(601066。SH)改为“购买-B”。虽然今年业绩增速低于同业，21EP/B3.72x估值较高，但出于对相关因素的考虑，但基于直接融资占比的提升和公司丰富的投行项目储备，上调了22-23年投行收入增长的假设，上调了公司21。
华金证券主要观点如下：
北交所设立，资本市场改革持续推进。
北京证券交易所9月2日晚间正式公告，3日就基础业务系统征求意见，5公司注册成立，进展超出市场预期。该行认为，北交所的成立释放了国家继续完善多层次资本市场建设、扩大直接融资比重的积极信号。证券公司尤其是投行业务将持续受益，获得更广阔的成长空间。
公司2021中报概要：H121营收123.3亿元，同比增长25%；归母净利润45.3亿元，同比下降1%。加权ROE为7.17%，在传统上市券商中排名第一。交易机构、财富管理、投行、资产管理等业务收入结构分别为33%、23%、16%、5%、23%，利润结构分别为49%、26%、16%、5%、4%。受益于市场交易活跃，H121经纪收入27.8亿元，同比增长39%；受去年高基数影响，H121投行收入19.6亿元，同比下降1%，在上市券商中排名第四。
投行实力强，上调公司盈利预测。
新三板改革以来，以建投为主办券商的公司总市值890亿元，行业排名第三，上市券商第二；特别是公司有9家入选，位居行业第一。同时，公司投行实力还体现在债券承销规模居行业第一；IPO和再融资承销规模居行业前列，投行项目储备丰富。基于2021年以来A的股市情景，提出日均成交量假设。
投资建议：基于以下几点考虑，该行将公司评级上调：
1)公司于2020年12月完成再融资，短期内无再融资压力。
2)资产相对较轻，ROE位居行业前列，银行预计未来将继续保持较高水平；
3)公司具备投行实力和资本市场改革持续推进的核心竞争力；4)SASAC直属金融机构直接受益于北交所带动的活跃的区域金融活动。
风险提示：'s股市并不像预期的那样繁荣，在资本约束下发展受限，监管政策收紧。
