在豆粕期权上市近两年之际，大商所第二个期权品种——玉米期权即将起航。 　　

　　前几天《证券日报》梳理发现，玉米期权和豆粕期权的推出存在显著差异。玉米期权的推出暂时没有设置夜盘交易，与豆粕期货的合约月份不同。同时，12家玉米期权做市商中，期货公司风险管理子公司8家，证券公司4家。玉米期权做市商中证券公司的比例明显高于豆粕期权。 　　

　　大商所相关人士透露，为鼓励和支持做市商更好地履行做市义务，提高做市交易积极性，大商所将继续降低做市商期权交易费用。此外，还将根据市场运行情况，继续优化完善做市制度，促进做市交易的有效开展，确保玉米期权的稳定上市和有效运行，更好地促进期权市场功能的发挥。 　　

　　豆粕选项有四个不同点。 　　

　　据了解，玉米期权在合约参数设计上充分借鉴了国际期权市场的发展经验，遵循了豆粕期权的设计思路，并根据标的期货的运行和特点进行了有针对性的设计。 　　

　　事实上，玉米期权在合约参数设计上仍然遵循“稳健性、可操作性和一致性”的原则，设计思路与豆粕期权基本相同。玉米期权合约的类型包括看涨期权和看跌期权。涨跌停板是基础期货合约的涨跌幅限制。合约月份、交易时间、报价持仓与标的期货相同，最小价格变动为标的期货的一半。最后交易日和到期日与豆粕期权相同。在商品期权中盛行的美式行权方法继续被采用。交易代码由基础期货合约代码、合约月份、买入(卖出)期权代码和执行价格组成。 　　

　　商院相关负责人表示，玉米期权沿用了豆粕期权的设计，最后一个交易日为标的期货合约交割前一个月的第五个交易日，到期日与最后一个交易日相同，主要是考虑到我国期货市场的实际情况。一是尽可能接近标的期货合约的到期月份，交易时间尽可能覆盖标的期货合约的生命周期，充分发挥套期保值和风险管理的作用；第二，考虑期权合约行权后，会在相应的期货合约上形成头寸。如果投资者不愿意进行实物交割，平仓期货头寸需要时间。因此，到期日的设计应该为期权行权后的期货平仓提供足够的时间。 　　

　　此外，考虑到国际成熟的期权市场，农业期权基本都是美式期权，我国玉米期权的行权模式仍然是美式。 　　

　　进一步优化做市商结构 　　

　　做市商制度广泛应用于国际证券和衍生品市场，可以为市场提供流动性，同时促进价格发现。它是期权市场的重要支持系统。 　　

　　商协会相关负责人表示，玉米期权做市商的准入条件、权利义务、评价管理等内容与豆粕期权基本相同，但对相关规则主体进行了调整。 　　

　　该负责人指出，豆粕期权上市时同步实施做市商制度，这是国内期货市场首次引入这一制度。做市商制度的实施为豆粕期权的顺利启动提供了有力保障。自豆粕期权上市以来，做市商为期权市场提供了适度的流动性，缩短了平仓时间，扩大了投资者的交易机会，平抑了价格波动，为豆粕期货交易提供了坚实的制度基础。玉米期权的d和上市。 　　

　　因此，大商所有限公司 　　

　　同时，据该负责人介绍，为鼓励和支持做市商更好地履行做市义务，提高做市交易积极性，大商所将继续降低做市商期权交易费用。 　　

　　在做市商准入条件方面，该负责人表示，大商所对做市商申请条件做了严格规定。要求做市商在资金实力、做市能力、风险承受能力等方面具备一定的条件。以保证其能够承担做市义务，保证做市制度的有效发挥。经交易所批准的做市商应当履行交易所规定的相关义务，接受交易所对义务完成情况的评估、监督和管理。 　　

　　据悉，下一步，交易所将视市场运行情况，继续优化完善做市商制度，促进做市交易有效开展，为期权市场提供流动性，满足客户交易需求，确保玉米期权顺利上市和有效运行，更好地促进期权市场功能发挥。