当央行在12月初宣布RRR降息时，当时我们预测LPR可能会减少，每个人相应的每月抵押贷款支付将减少。在因为从2021年1月份开始，很多银行就会开启新一轮房贷调整周期，假如LPR下降了,每个人每月相应的抵押贷款支付将会减少。如果100万的贷款同样本息偿还，一个月就少了几十块钱。 　　

　　但是从目前的实际情况来看，我们只猜对了一半，对于有房的朋友来说，至少在每月21号之前还款的朋友，房贷利率是不会下降的，所以大家要失望了。. 　　

　　12月20日，新一轮LPR正式公布，其中一年期LPR从3.85%降至3.8%，降幅为5个基点。 　　

　　令人惊讶的是，这一次，5年期LPR并没有与1年期LPR保持同步，5年期LPR仍保持在4.65%。 　　

　　这意味着如果大家房贷还款日期是每月20号之前，在2021年1月份重新开启新一轮定价之后，房贷利率是不会变的，2022年房贷仍然会跟2022年保持一样。 　　

　　为什么一年期的LPR下调了，五年期的LPR却没有？解决这个问题，相信很多有房贷的朋友都比较关心。从近期LPR调整的实际情况来看，1年期LPR和5年期LPR基本保持同步。 　　

　　比如2019年11月20日，1年期和5年期lpr均下降5个基点；2020年2月20日，一年期LPR下调10个基点，五年期LPR下调5个基点；2020年4月20日，1年期LPR和5年期L PR双双下跌5个基点。 　　

　　那为什么2021年12月20日LPR调整，五年期和一年期LPRs没有同步下降？我觉得跟信贷政策方向有关。 　　

　　首先，一年期LPR之所以下降主要金融支持实体经济有关系。 　　

　　自贷款利率市场化改革以来，中期借贷便利对LPR产生了巨大的影响。MLF利率由市场竞价形成，反映银行获取中期基础货币的平均边际资金成本。MLF下降后，LPR一般会跟随，一般不会有太大偏差。 　　

　　最近MLF波动不大，这也是按照以往的规律，在MLF没有明显波动的情况下，LPR一般是不会调整的，那为什么这次一年期LPR却下调了呢？5年LPR一直没降的重要原因之一 　　

　　我认为这是央行积极引导资金流向实体经济的重要信号。一年到五年的中短期贷款主要是实体企业做的。LPR下降后，相应的实体经济融资成本也会下降。 　　

　　目前，中国经济增速面临下行压力。在这种背景下，国家也在努力寻找各种办法稳定市场。是保持经济增长、降低实体经济融资成本、带动实体经济投资的关键一步。 　　

　　所以即便MLF没有下降，但是一年期的LPR仍然下调了，实体经济的融资成本将会进一步下降，融资的难度也会有所下降。 　　

　　另外，5年期LPR之所以没有变化，说明当前楼市融资环境仍然没有太大的变化，住房信贷仍然以稳定为主。 　　

　　LPR是由综合市场上十几家主要银行的报价利率加权而成的利率，更能真实地反映当前信贷市场的定价水平。 　　

　　5年期LPR之所以没有下降，说明目前各大银行的长期贷款利率并没有明显下降。即使央行降准后，长期利率尤其是房贷利率可能仍处于较高水平，因此5年期LPR并未出现明显下降。 　　

　　这直接说明目前楼市的信贷政策依然不宽松，因为5年以上的长期贷款大部分都是住房贷款贡献的，如果各大银行的住房贷款利率不降的话，5年的LPR不会降得太明显。 　　

　　当然这里面还有一个重要的因素是降准跟L PR调整日期的间距太短，央行降准是从12月15日才正式开启，距离12月20日LPR调整只有6天时间，或者说只有4个工作日的时间，所以降准对长期贷款利率的影 　　

但是按照当前市场流动性以及中央经济会议提到的“满足合理住房需求”来看，2022年1月20日，五年期LPR有可能会下调，到时在1月21号之后房贷利率才定价的朋友房贷有可能会下降。

这点可以从部分城市房贷利率的走势来大概看出来。

从12月份开始，有部分城市的个别银行房贷利率已经开始出现下降的趋势。比如在深圳，邮储银行、宁波银行、江苏银行、北京银行已经下调房贷利率，首套房最低4.95%，二套最低5.25%。

比如广州，最近一段时间，包括中国银行、农业银行、广州银行、招商银行、光大银行等房贷利率已经较过往有所下降。其中光大银行的首套房利率下降至 5.60%，下降了40BP。广州银行的首套房利率已经降到5.45%，二套房利率降至5.65%。

未来随着市场流动性的不断增长，我们不排除有越来越多的银行房贷利率可能出现下调，这样可能会对长期贷款利率产生一定影响，所以不排除在1月20日的时候，五年期LPR会下降。

当然最终5年期LPR会不会下降，我们要等到具体数据出来之后才知道，毕竟信贷政策随时有可能发生变化，谁也不能给出准确的答案。