最近，灰度的位置引起了行业内外的关注。根据灰度董事总经理Michael Sonnenshein披露的数据，自2014年12月31日以来，灰度的资产管理总规模增长了200多倍。 　　

　　灰色仓位统计(12月8日更新) 　　

　　根据灰度官方12月8日公布的数据，其比特币信托头寸价值105.69亿美元，以太坊信托头寸价值16.71亿美元。昨天，3636个BTC和11825个ETH被添加到灰色比特币信托的头寸中。 　　

　　目前灰度BTC有550719个，占总数的2.6%；总计ETH 2810499共收藏了184，784件BCH作品；总共持有887，414份长期租约；共收藏XRP 35649521件；共持有xlm18，935，917件；共持有ETC12，247，429件；共持有192，699个ZECs共藏禅450113件。 　　

　　来源：灰度 　　

　　根据bybt的数据，目前GBTC在二级市场上的每股价格为22.46美元，GBTC在一级市场上的每股价格为18.26美元(从市场上购买等量GBTC股票BTC的价格)。与一级市场相比，GBTC溢价23%，低于前一交易日(30.75%)。 　　

　　不仅GBTC在市场上溢价，BCHG、ETHE、ETCG、LTCN等二级市场相对于一级市场都有溢价，LTCN溢价高达3199.23%。 　　

　　来源：bybt 　　

　　产品描述灰度目前产品分为“单一资产信托”和“多资产组合基金”两种。 　　

　　共有9只单一资产信托产品，分别用于BTC、BCH、瑞士联邦理工学院、东方汇理、长期信托、恒星流明(XLM)、XRP和ZEC。 　　

　　根据灰度披露的2020年第三季度数据，灰度的产品购买者主要是机构投资者(81%)，其次是合格投资者和家族办公室(各占8%)。57%的买家来自美国以外。 　　

　　来源《Grayscale Digital Asset Investment Report Q3 2020》 　　

　　用户参与灰度单资产信托有两种方式：“现金”和“实物(对应加密货币)”。 　　

　　通过现金购买，灰度将认购资金交给授权券商，授权券商在现货市场购买BTC现货，交给灰度。拿到灰度后，存入托管机构比特币基地托管，向投资者发行等值的比特币信托份额GBTC。 　　

　　以实物BTC的形式，投资者将加密货币交给灰度，灰度将比特币存入托管机构比特币基地托管，并向投资者发行同等信托份额的GBTC。 　　

　　灰度会给市场带来压力吗？灰度比特币信托在“投资条款”中声明，灰度比特币信托不支持份额赎回，这意味着一旦认购比特币信托，将永远无法兑换成比特币，只能通过在二级市场出售持有的GBTC来获利。同时，灰度的“管理费”将按“货币本位”收取，这将导致每股以GBTC为代表的BTC逐年减少(灰度的管理费为每年2%)。 　　

　　购买灰度信托有6个月的锁定期，也就是说今天买的比特币6个月后才能在市场上出售(由于灰度设计的机制，在股市上只能出售GBTC)。 　　

　　由于灰度的设计机制，其抛压只会出现在二级市场，即股票市场。 　　

　　原图片来源：AICoin 　　

　　根据AICoin的数据，Gray Bitcoin Trust在2020年6月增持了29402 BTC，这意味着本月(12月)股市中相当于29402 BTC的GBTC的抛售压力将会增加。但灰度在过去一周内增持了16,210 BTCs，所以短期来看，这批禁售GBTC不会对市场产生太大影响。 　　

　　目前GBTC升水存在套利空间，可能进一步刺激BTC现货市场。但仍需关注大量增持6个月后解禁股的情况。