财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，,首席股票策略师马尔科科拉诺维奇说，标普500指数下跌了10%。P 500指数周二较历史高点下跌逾10%，但这并不意味着股市的牛市已经结束。
俄乌之间日益加剧的地缘政治紧张局势，加上美联储预计将于下月开始加息，导致股市今年迄今进入避险时期。然而，科拉诺维奇认为，如果地缘政治紧张局势消退，风险资产可能飙升，并表示美联储加息很少标志着经济扩张和股市牛市的结束。
“我们注意到，从历史上看，围绕加息的最初波动不会持续很久，股市会在2-4个季度后创下历史新高。政策收紧的开始通常是对周期活力的确认，而不是周期结束的信号，”他解释道。
如果收益率曲线，即短期和长期利率之间的差异没有倒挂，这一点尤其如此。科拉诺维奇表示，“因为我们看不到收益率曲线倒挂或今年实际收益率达到问题水平，所以谈论对周期结束的担忧还为时过早。”
尽管乐观，但仍有理由保持谨慎。他建议投资者购买大宗商品和能源/原材料股票，以对冲俄罗斯和乌克兰之间可能增加的风险。加上地缘政治紧张局势可能加剧，科拉诺维奇还指出，美联储实现最优货币政策的道路是狭窄的。
特别是，莫推荐了能源股，称“[能源股]是一种非常有吸引力的对冲工具，不仅适用于通胀，而且在这种非常特殊的情况下，地缘政治风险就像我们在俄罗斯-乌克兰面临的风险一样。”
科拉诺维奇认为，投资者应该继续投资，并为今年晚些时候风险偏好的反弹做好准备。他说，“我们仍然增加股票，减少债券，因为我们不认为当前的地缘政治风险会威胁到2022年的经济增长前景。”
