比特币挖矿奖励减半后，客观上对比特币挖矿机的性能提出了更高的要求。比特大陆适时推出蚂蚁s19系列两款矿机。我们之前的文章已经分析过这两款矿机，在性能上取得了行业内的多项第一。在蚂蚁s19矿机出现之前，挖矿黑马比特威就已经发布了神马m30s矿机，之后又推出了性能更高的神马m30s和神马M30s矿机。
与前两者相比，另一个矿机制造巨头，建安云志，来得有点晚。上周，建安云志刚刚发布了最新的Avalon 1166PRO矿机，计算能力81次，能效比41J/t，虽然性能指标与前两者略有差距，但与去年自家旗舰矿机A1146相比已经有了质的变化，尤其是在能效比上。基本上三大矿机都完成了产品升级迭代，市场主流矿机集体进入80TH以上时代，能效比也进入了30J/TH的新时代。
一、矿机算力破“八”，能效比不断突破新低
矿机是一种生产工具，衡量其好坏的核心指标是生产效率，不仅要求生产效率(计算能力)足够高，还要求最佳能效比(低功耗)。一代又一代更新的矿机，说到底就是在不断朝这个方向前进。
2013年推出第一代蚂蚁矿机，计算能力180G/S，墙壁功耗360W。它被命名为Ant s1，芯片工艺为55nm。2015年蚂蚁矿机单机计算能力可达4T，芯片工艺25nm，计算能力是第一代矿机的22.75倍。2017年，蚂蚁s9矿的运算能力达到14T，采用当时最先进的16nm工艺芯片，运算能力提升超过300%。2019年主流矿机单机算力达到60T，算力提升500%。
2020年矿机技术再次取得突破，最高单机计算能力超过100T。更重要的是，能效比开始接近30J/TH的范围。
如果你画一条曲线，你会发现矿机的迭代节奏越来越快。一开始是三年更换一次，后来更换时间缩短为两年一个周期。现在已经演变成一年一次迭代了。矿算力越来越大，能效比却越来越小，这对行业来说是好事。毕竟生产工具的迭代意味着生产力的提升。
然而，矿机高速迭代的背后，除了矿机厂商，矿工的真实反应可能并没有我们想象的那么乐观。
二是矿机迭代周期减半，上一代矿工处境尴尬。
矿山迭代一方面是技术进步的必然，一方面是市场条件所迫。矿工对矿机升级的态度其实是比较消极被动的，这是采矿的内在逻辑决定的。
在采矿的战场上，竞争是一种比较优势的游戏。目前，比特币网络每天不断生产900枚BTC币。在不考虑其他外部条件的情况下，当新的矿机加入开采时，该领域所有矿工的收入都会相应减少。当增加了大量计算能力更高、能效比更低的矿机时，只能迫使现场的矿机对原有的矿机进行升级，这就意味着高昂的费用。
矿工计算能力的竞争是一种“内卷化”的竞争，本质上是存量的竞争。同时，每个矿工心里都有一个明确的迭代底线，那就是矿工的回归周期。如果上一笔投资没有收回，矿商就不会倾向于再投资更多来升级矿机。
矿机售价与比特币价格挂钩。正常的矿机价格是根据销售时的货币价格和开采的难易程度计算出的矿机一年左右的产值。矿工买回矿机后，最理想的状态是收回所有的in
当矿机迭代周期快于矿机返回周期时，投入产出倒挂。在最后一批机器还没有被退回原厂之前，矿工们还得为下一批机器买单，否则就得被市场逐步淘汰。这个过程看似残酷却不可逆转。困境是目前矿工的普遍经历。
第三，在未来，采矿可能必须以另一种方式进行。
挖矿的基本逻辑已经开始改变。作为矿商，矿业应该有更多的手段来对冲这种不确定性。虽然矿工无法控制矿机的迭代节奏，但一些资深老矿工还是有自己的方法去改进和抵御各种不确定性。
计算力套期保值：计算力套期保值是指矿工以某一价格将矿机提前一段时间。
产值提前套现出来，套保的优点很明显就是矿工能够提前锁定收益，将不可知的风险转移给第三方。遗憾的是一旦选择套保则意味着矿工放弃了比特币未来增值机会。合作挖矿：矿工与矿场之间按照一定比例分配挖矿收益，这意味着矿工能够获得矿场最优质的资源扶持，节约了大量的中间成本（运维、损耗、停电等），合作挖矿虽然比起矿机托管有优势，但是节约的只是开支中的一小部分，改变不了挖矿的基本面。
云算力挖矿：相比于前两者，云算力挖矿针对目前挖矿的现状提出了根本上的解决方案。
首先云算力是不用承担矿机的整体成本的，矿工支付的是对应算力在一定周期内的使用成本，市场上云算力平台一年期云算力，按照购买时的行情计算通常都是正收益的，在新矿机快速迭代的当下，云算力快速回本的特性显得非常的可贵。
其次是云算力可以随着行情变化随时增加算力的特性，我们对包括RHY矿场在内的主流云算力平台进行调查发现，不管红极一时的神马m21s还是今年最刚刚才上市不久的蚂蚁s19、神马m30s甚至是市面上一机难求的芯动A10Pro矿机云算力几乎能够在主流云算力平台上租到所有主流的机器为自己挖矿。
比特币规模化挖矿才走过不到十年的时间，期间经历过CPU、GPU、ASIC等不同时代，每一个时代都催生一批新矿工取代一批老矿工，在这个矿机高速迭代的新环境下，矿工又开始一场适者生存的游戏。
