智彩晶APP获悉，中信建投发布研报，预测东岳集团(00189)2021-23年归母净利润分别为17.3、21.6、25.6亿元，对应PE13.8X、11.1X、9.3X，维持“买入”评级。
中信建投主要观点如下：
作为含氟高分子材料的龙头，含氟高分子材料：拥有独特的规模优势和丰富的品类。21年来，工业景气度全面提升，PTFE、FKM、FEP等主要产品价格均较上年同期有所上涨。在下游新能源和锂电池需求的带动下，PVDF增长近一倍，公司产能和技术储备充足，可以根据市场情况灵活调整生产线。公司具有氟化工产业链整合优势，R142b、R22等上游原料完全自给。随着产能的增加，凭借其规模和成本优势，它将继续受益于繁荣。
有机硅：供需增加，格局优化，当前旺季临近，预计2021年底前有机硅中间体DMC价格将维持景气水平。公司拥有30万吨碳酸二甲酯产能，另有30万吨碳酸二甲酯产能正在建设中。预计Q1明年开始放量，逐渐爬坡。预计有机硅产品价格将以量补价。
制冷剂：是中国领先的制冷剂公司，第二代制冷剂R22的产能占中国近30%。20年公司扩建R32和R125产能各3万吨，目前产能已达6万吨/年。近两年第三代制冷剂产能已经见底，将继续保持规模优势。今年以来，公司三代冷媒板基本实现满产满销，营收贡献稳定。
氢能膜材料：,的子公司未来氢能公司主要从事质子交换膜和氢燃料电池上游原料，产能储备50万平方米。是国内唯一能实现规模化供应的企业，预计今年销量可达3-4万平方米。长期来看，氢燃料电池前景光明，公司提前抢占优质赛道，竞争优势明显。
