紧随鲁花恒盛、宋庆、新安、卫星石化等之后。a股精细化工板块迎来了新的龙头。6月27日，浙江新华化工股份有限公司(以下简称“新华股份”，股票代码：603867。SH)在上海证券交易所上市。 　　

　　

　　新华历史悠久。其前身是1967年成立的国营新安江化肥厂。分别于1997年和2008年改制为有限公司和股份公司，并于2016年9月在新三板挂牌。近一两年来，新华加大了向a股市场发起冲刺的力度，最终成功IPO。 　　

　　

　　致力成为全球领先的专业化学品供应商，业绩持续向上 　　

　　

　　公开资料显示，本次发行募集资金净额49066万元将用于年产2万吨电子级双氧水和8000吨电子级氨水项目、5.81万吨/年废酸、1.16万吨/年废碱和1万吨/年废有机溶剂搬迁项目、2000吨/年新型无卤有机阻燃剂和4万为此，新华股份将达到一个新的高度！ 　　

　　

　　目前，新华股份主要从事脂肪胺、有机溶剂、香精香料、双氧水等精细化工产品的生产经营。其中，脂肪胺系列、有机溶剂系列和合成香精香料系列是公司目前的主导产品，产品体系完善，生产工艺先进，综合实力在国内同行业中占有较为重要的地位。 　　

　　

　　多年来，新华股份以建设“健康、安全、绿色、环保”的新型现代化化工企业为目标，努力顺应国民经济增长方式的转变，不断加大环保设施的投入，制造环保型精细化工产品。目前，新华股份拥有雄厚的技术力量、年轻专业的科研团队，开发了大量新产品和新技术，先后承担了两项国家火炬计划项目和五项浙江省高新技术产业化项目，荣获“十二五”中国石化行业优秀民营企业、“全国石化行业先进集体”、“中国石化企业500强”、浙江省标准创新型企业、浙江省质量管理体系认证示范企业、浙江省专利示范企业等众多企业。现在，凭借其强大的创新研发能力。凭借强大的研发能力和先进的核心技术，新华已成为中国乃至世界有机胺行业和以松节油为原料的合成香料行业的知名优秀品牌。 　　

　　

　　近年来，新华的盈利能力持续强劲，增长势头良好。2016年至2018年，公司营业收入分别为159，125.93万元、202，670.59万元和223，221.57万元。归属于母公司所有者的净利润分别为8431.89万元、11881.88万元和17453.61万元。收入 　　

　　

　　2019年1-3月，新华股份实现营业总收入5.43亿元，同比增长0.28%；净利润0.41亿元，同比增长5.04%。近期公司预计2019年1-6月实现营业收入10.80-11.50亿元，同比变动-4.84%-1.32%。预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为8700-8900万元，同比增长8.15%-10.64%。 　　

　　

　　公司近三年的收入和净利润增长情况如下图1所示： 　　

　　

　　总体来看，新华股份的综合毛利率接近同行业可比公司的平均水平，具有相当的市场竞争力，未来发展前景看好。图2:公司毛利率与同行业上市公司对比： 　　

　　

　　目前，新华公司的业务规模、员工人数、营业收入均呈增长趋势。未来，公司将能够通过扩大规模、丰富产业链和加强内部质量控制来进一步提高市场份额。未来几年将继续保持营业收入和净利润稳定增长的良好态势。如果集资投资项目可以 　　

　　

　　如今，随着社会、经济和科技的发展，精细化学品市场巨大，行业发展前景广阔。新华股份所处的精细化工行业多年来一直保持着较高的增长速度，精细化率也在不断提高。但从化工行业整体结构来看，我国的精细化率并不高。目前整体精制率约为45%，与美国、西欧、日本等化工发达国家和地区60%-70%的精制率相比仍有较大差距，说明我国精细化工仍有很大发展空间。同时，与发达国家的精细化工相比，我国的染料、涂料等传统产品在精细化工中仍占有较大比重，而医药中间体、农药中间体等精细化工新领域开始崭露头角，未来发展潜力巨大。 　　

　　

　　以脂肪胺、有机溶剂、香料和香精三大产品为例，分析了新华公司未来的发展空间。根据未来市场洞察全球咨询PVT有限公司的研究，2017年底全球脂肪胺市场规模约为18.8亿美元，预计到2027年底将接近26亿美元，年均复合增长率。 　　

计为 3.3%，而中国年均复合增长率预计则为6.2%。公司另一大主要产品是有机溶剂系列，其主要代表是异丙醇，2017 年中国异丙醇需求总量 35.6 万吨，其中国内消耗量与出口量均有窄幅上涨，预计 2018-2020 年将保持年均 10%左右的需求增长量。公司还有一大产品是香料香精，预计国内香料香精行业2018-2020 年将保持年8.5%左右的需求增长量。因此从公司三大主流产品的发展趋势可以看出，新化股份未来两三年的增长动力仍较为充足。

　　

值得注意的是在此次新化股份募投项目中，排在第一位的“年产2万吨电子级双氧水与8千吨电子级氨水项目”成为投资者对新化股份的关注焦点。此个项目的产品主要应用于芯片制造过程中的清洗等。公司原先能生产食品级双氧水，此次借助上市，将升级实现在电子半导体级双氧水上的突破。而国内电子级双氧水和电子级氨水仍大多依靠进口，显然，这是新化股份一大突破口，市场前景极大。

　　

半导体使用高纯度双氧水是技术微细加工制作过程中不可缺少的关键性基础化工材料之一，而电子级氨水主要用于电子行业的清洗以及其下游化合物的合成，两者对集成电路的成品率、电性能及可靠性都有着重大的影响。目前，我国集成电路市场已成为全球第二大市场，随着半导体产业向国内转移，超净高纯的电子化学品进口替代需求量不断上升。根据国家中长期科技发展规划要求，到2020年国产材料国内市场占有率达到50%以上，这意味着像新化股份这样国内电子级双氧水、电子级氨水等湿电子化学品企业正迎来前所未有的战略发展机会。

　　

总之，本次项目募集资金到位后，新化股份将进一步扩大业务规模，改善资产结构，提升资金实力，进而加强公司在行业中的竞争地位。同时随着公司的上市，公司的各项制度将得到进一步的完善，法人治理结构将得到进一步的优化，公司的整体盈利能力也将会得到较大提高，将有力助推公司成为全球领先的专业化学品供应商，全面实现企业、社会、自然的和谐发展。