解读股票交易的智慧(1) 　　

　　股票交易智慧封面 　　

　　我读过一本书，总是让我忘不掉。一位全职股票交易员给我们的股票交易员写信。他把自己的炒股经验浓缩成智慧，真诚地记录下来，辅以一本书。每一个正在炒股或渴望谋生的人都应该读一读，看看作者陈江挺走过的路，问问自己的灵魂：你真的准备好炒股了吗？今天这本书，《炒股的智慧》，继续指导我们的投资之路。我们对股票交易是认真的。 　　

　　说到炒股，绝大多数人总是说股票变化。有的人因为炒股吃了大亏，有的人则是道听途说，人云亦云。总之，能为股市正名的人少之又少。股市永远是一个七亏二平一盈的地方。每个炒股的人都立志要成为金字塔顶上的人，但最后都跌得鼻青脸肿。但是仍然有一批又一批的人坚持不懈地探索股票交易的步骤。 　　

　　股市让很多人向往，因为它是一个创造财富的市场，投资门槛低，买卖操作简单。然而，事实真的是这样吗？的确有时候你想的并不是你想的那样。笔者多次经历后说：没有一个行业比炒股更难，炒股也是有技巧的。炒股是一个不断与人性对抗的行业，需要积累经验。你的缺点在股市里会被无限放大，有些是因为人作为动物的本性形成的，比如急于求成，容易寻求庇护，有些是长期的习惯。炒股就是要反人类，对抗你长久以来的人性弱点，所以这也是大部分投资者失败的原因，因为人很难战胜自己。 　　

　　如果你想炒股，你必须知道gub是什么。然而，有多少人真正了解股票的本质呢？作者的例证很贴切：一头母猪现在的价格是100元，分成100份出售，每份应该是1元。将本sow注册为凤凰集团，发行凤凰集团100股。你认为此时每股值多少钱？当这些股票上市交易时，你会以什么价格交易？可以以每股10美分的价格交易，因为投资者会认为母猪会老死不相往来！也可以100多块钱的价格交易，因为母猪每年生很多小猪，小猪长大了，猪生不完。这就是股票，股票的困惑在于“看山为峰”。每个人的差异构成了股价的不断变化。 　　

　　股票价格的变化不是上升就是下降，并且一直持续下去。市场上有很多学校投资者。每个人都有自己从中赚钱的方式，每个人都有自己赔钱的原因。股票分析方法大致可以分为两类：一类是价值分析，一类是技术分析。价值分析是以本杰明格拉哈姆和巴菲特为代表的学派。价值分析的本质是买入股价长期低于公司内在价值的股票。内在价值需要仔细分析，比如财务分析、商业模式分析、行业分析等。价值分析也叫基本面分析。作者将基本面分析分为宏观环境和微观环境。宏观环境指宏观经济分析，如影响股价、利率、汇率、PPI、CPI等宏观因素。其实在真正投资的过程中，宏观经济分析并不是特别重要。你只需要知道目前市场处于什么环境，政策是收紧流动性还是释放流动性，市场是高是低，就很容易判断大方向。过于准确的宏观经济分析对指导实际投资并没有太大意义。巴菲特、彼得林奇，这些投资大师，他们成功的投资不是依靠宏观经济分析，更重要的是依靠本书作者提到的微观环境。微观环境是指你对公司的研究，比如对公司的财务报告、基本财务指标、营业收入、利润、资产负债、现金流量等的分析。你对他们了如指掌。 　　

　　技术分析，这是目前很多从事股票交易的人都在研究的“玄学”。分析和讨论了股票价格、交易量和时间之间的关系。技术分析最大的意义在于它反映了投资者博弈的结果，是股票交易者买卖股票的轨迹。有时候技术指标为我们买卖提供参考，背后的理论支撑是行为金融学。通过技术分析，你可以知道其他投资者的想法，有时候还可以提高你投资的胜率。你需要掌握常用的图形。 　　

　　第一个上升趋势图 　　

　　股价上涨图 　　

第二，跌势图

股价跌势图

下跌时，交易量没有什么特别之处，每个波峰较上一波峰低，波谷也较上一波谷低。

第三，无势图

无势图

无势图表现为股票方大方向不明，交易量没有特色，一只无势的股票通常不适合炒作。

一般来说使投资者买入股票的原因在于股价在升，其它因素则是次要因素。所以股价一开始升势，它往往上一波高过一波，并不会马上停止，相反导致投资人卖股票的直接原因就是股价在跌，这也是为什么股价一旦跌势开始，不会马上停止。现在你能体会到为什么股价升时经常升得离谱，跌时跌得惨不忍睹，记住这两个原因，耐心观察市场，你会发现股价运动也是有迹可循的。

第四，看支撑线和阻力线。

支撑线和阻力线

很多做波段的投资者都是利用了阻力线和支撑线，在支撑线附近开始买入，在阻力线附近卖出，但是需要注意的是，阻力线一旦被突破便成了新的支撑线，支撑线一旦被跌破便成了新的阻力线。

第五，双肩图和头肩图

双肩图和头肩图

这是技术分析中的M头，一旦跌破突破点，可能要陷入调整了，就应该卖股走人了，与头肩顶相反的是W底的走势图

W底

对于W底来说一旦升势突破突破点则股价应该是进入了一轮升势。

第六，平均线

200天平均线和10天平均线

作者说他习惯用200天平均线来衡量股价的长期走势，50天平均线来衡量中期走势。很少关注50天以下的平均线，因为参考度不高。股票短期的运动方向则注意股价以及交易量。作者说他通常不买股价在200天平均线下的股票，做短线的除外。至于到底用250天平均线，还是60天平均线等等，这需要自己在炒股实战中摸索适合自己的技术指标。

对于一只股票的股价走势来说，一般不只会出现一种形态都是几种形态综合出现，如图

这些就是我们在炒股中常见的股价运动图，通过看图我们需要知道图像背后的心理原理，比如支撑线和阻力线，一旦阻力线被突破，股价应该继续上升，虽然可能回调，但回调不应该跌倒阻力线之下，否则便是不正常运动。同样，一旦支撑线被突破，股价应该往下跌，否则的话，便是不正常运动。如果股价一跌破支撑线便反弹到支撑线之上，可能就是买股的好机会。

一个公司的股价在运动过程中涨涨跌跌，看似没有什么规律，但是本质上却是与经济周期和公司业绩的起起伏伏密不可分，将股票的运动大约分为四个周期，分别是蓄劲期，爬坡期，疲劳期和下坡期。

蓄劲期，买卖双方的力量基本平衡，对于一个公司来说，这期间公司的业绩触底，公司将不畅销的产品淘汰，减少存货，为经济复苏做准备。

爬坡期，买方力量战胜卖方力量，此时公司盈利能力同比增长，公众又开始抢购公司的股票，股价攀升。

疲劳期：买方和卖方力量又趋于平衡，此时公司盈利持续一段时间后，又因为市场饱和或者竞争原因产品过剩，股价进入疲劳期。

下坡期：卖方力量战胜买方力量，公司业绩承压，不及预期，投资者开始抛售股票，进而股价也进入下坡期，下滑到一定程度，便又开始新一轮的周期现象。

价值分析为我们提供了股价的参考点或者说股价此时的状态，是高估，低估还是合理，给我们的选择提供一个标准。技术分析则为我们提供了一个出市入市的时机，价值分析更像是地利，我们需要通过价值分析选出我们要投资的对象，技术分析则与天时更贴切一些，为我们的交易选择一个时点。在买卖股票的过程中，事实上我们应该以价值分析为主，研究股票的大市，研究公司的经营情况，技术分析为辅，看股价走势图，注重交易量的变化。我们的目的只有一个，提高我们交易成功的概率。助我们炒股的智慧还有哪些，我们下文继续分解。