JD。COM的股价在今天(3月11日)凌晨下跌了15.83%，市值单日蒸发154亿美元。JD。COM股价早盘跌近18%，收盘跌11%，略好于美股表现，但也创下京东以来的新低。COM在香港的第二次上市。京东的股价。COM的股票市场在过去的一年里也减半了。 　　

　　当然，所有二次回归香港的中国上市公司，如果过去一年股价没有减半，可能都不是行业龙头。从这个角度来说，JD。COM这次被砍头证明了他在电商行业的地位。当然这是个笑话，但是从相对抗跌的JD.COM身上，我们可以大致看出整个中概股的整体走势是多么的惨烈，没有经历过腰斩的中概股投资者，不算是真正的价值投资者。 　　

　　其实JD。COM的财报数据还不错，单季度同比增速23%，强于阿里的电商营收增速，至少排名行业前两位(拼多多财报尚未发布)。在整个电商行业增速逐渐见顶的情况下，JD.COM的增速还算不错，用户规模5.7亿。相比阿里和拼多多的9亿用户，还有很大的潜力可以挖掘，也就是说用户增长的天花板相当高，这在目前的市场情况下是一件积极的事情。 　　

　　这份财报中最难看的财务指标是京东。COM单季盈利由盈转亏，从2020年第四季度的243亿元，到2021年第四季度亏损52亿元。但是，这种损失主要是外资造成的。JD。COM单季营业亏损仅为3.92亿元。对于一个单季收入2759亿元的零售巨头来说，这个营业亏损不算什么大雷霆。 　　

　　看了这篇财报，没想到JD.COM跌得这么惨。就财报本身而言，显然被严重放大了。这也是把小针砸成大洞的惯用手法。此外，在过去的一年里，JD.COM一直被视为普通股市中的抗跌股，仅次于网易。 　　

　　对JD.COM来说，最大的坏消息是发财的时间不被算作历书。就在证交会发布这份通知时，财务报告看起来像个洞的JD.COM只能先失宠。先是在美股上挨了一拳，成了中概股龙头，然后在港股上挨了第二棒，这种美股跌完港股跌，港股跌完美股继续跌的走势，也是过去一年的常态了，只能说明中概股确实太弱了，一点风吹草动就狂跌不止。. 　　

　　回到JD。COM的财报本身，我个人认为没什么大惊喜，明面上也没什么大问题，只是有一点京东的味道。COM隐藏自己的想法。比如2021年营收9516亿元，超过了2021年的营收8364亿元。在最新一期《财富》财富500强榜单中的排名继续稳固阿里的地位，而JD.COM给出的2021年第四季度净营业利润率为1%，全年营业利润率为1.4%，这似乎是赚得最辛苦的钱。你想要见谁？ 　　

　　唯一能看到的风险就是京东物流。考虑到目前居高不下的原油价格，今年只要保持在80美元以上，对于上市才一年的京东物流来说，恐怕不是什么时候盈利的问题，而是亏损会扩大多少的问题！ 　　

　　目前港股市场环境与2020年不同。那时候越亏越光荣。现在，一看到亏损的机构跑得比谁都快，高油价下，不仅航空公司受到伤害，像京东物流、顺丰这样的公司今年也会很难过。这无疑是JD.COM今年上半年财报中的一颗重磅炸弹。至于如何在JD.COM集团内部拆这个雷，就看管理层的智慧了，正如徐磊所说：“在19年的商业历史中，JD.COM从来不看重一时一城一池的得失。”