瑞士证券交易所批准加密货币交易所交易产品 　　

　　根据英国《金融时报》的报道，瑞士主要证券交易所SIX已经批准了跟踪多种加密货币的交易所交易产品(ETP)。 　　

　　近日，瑞士监管机构批准了Amun公司的加密货币ETP，股票代码为“HODL5”。像比特币基地指数和按位持有10一样，阿蒙ETP代表五种加密货币组合的价值。这五项资产如下：BTC 48%，XRP 29%，瑞士联邦银行16%，BCH农行3.74%，LTC 2.74%。 　　

　　ETP是指在证券交易所交易的衍生投资产品，以商品为基础进行估值。瑞士SIX证券交易所批准加密货币ETP是一个标志性事件，因为即使是美国也没有在证券交易所正式推出此类产品。最近几个月，美国证券交易委员会一直在仔细考虑是否或何时批准首只比特币交易所交易基金(ETF)。 　　

　　与股票或黄金等实物资产不同，ETP指数没有自己的价格，而是根据自己特定的计算方法显示其所代表的基础资产组合的价值。例如，标准普尔。P 500指数是通过计算所有标准普尔500指数的调整后市值总和计算出来的。P 500股票然后除以指数除数。 　　

　　Amun公司首席执行官兼联合创始人Hany Rashwan在报告中指出，加密货币ETP将满足其他“投资者广泛使用的传统etp”所要求的相同标准。对于仅限于证券投资或者不想找托管人投资加密货币的机构投资者，Amun可以满足他们的需求，同时会为因当地监管壁垒而无法参与加密货币投资的散户提供服务。 　　

　　Amun于9月获得了瑞士证券交易所的初步批准，当时明确透露该公司的ETP将有资格在该交易所上市。这家金融科技公司是由一群银行家建立的。它的目标是让投资者以受监管的方式尽可能简单地购买加密货币。 　　

　　谈及公司为何选择瑞士作为大本营，拉什万说：“瑞士是最好的司法管辖区。在最初的产品在瑞士证券交易所推出后，我们还打算推出将在其他地区和证券交易所推出的其他产品。”该公司计划首先推出“ETP篮子指数”，这将使投资者更容易“投资于整体加密货币市场”，而不是特定的加密货币资产。未来，该公司还将针对每项资产推出特定的跟踪产品。" 　　

　　瑞士加密货币ETP会增加比特币ETF获批的几率吗？ 　　

　　(图片)约瑟夫杨：瑞士加密货币ETP意义重大，但无法提高比特币ETF的通过概率。 　　

　　简单地说，答案是否定的。阿蒙ETP在概念上与交易所交易基金(ETF)相似，它允许机构投资者和经认可的散户投资者投资数字资产，而不需要托管人或自行处理额外的监管障碍。 　　

　　在瑞士证券交易所上市交易的HODL ETP将像普通上市股票一样运作，允许投资者买卖HODL ETP的股票，从而间接投资于加密货币市场。 　　

　　虽然瑞士证券交易所批准加密货币ETP是一个行业里程碑，但美国市场的ETP已经以灰度投资的比特币投资信托基金的形式存在，当地投资者可以购买这种可以代表BTC价值的投资工具。 　　

　　今年7月，美国证券交易委员会拒绝了文克莱沃斯双胞胎基于双子监管交易所的比特币ETF的提议。当时，SEC解释说，加密货币交易市场还不够成熟，不足以处理ETF。 　　

　　今年8月，ProShares和另外两家公司提交了8只基于比特币期货市场价格的ETF。SEC再次否决了这8只ETF，并坚定地表示比特币期货市场的规模不足以为比特币提供基本价值。 　　

　　ProShares和其他比特币ETF应用试图解决这个问题——通过备受尊敬和监管的CBOE和芝加哥商品交易所期货市场为比特币定价。理论上，由衍生品支持的ETF比由不受监管的现货市场大宗商品支持的ETF更有可能获得批准。但SEC不为所动，因为它认定比特币期货市场还不够大。 　　

　　需要做些什么来增加比特币ETF获批的几率？ 　　

　　为了提高比特币ETF获批的可能性，申请公司必须针对SEC的担忧提供令人信服的解决方案，即加密货币交易市场和期货市场不能操纵比特币的实际价格。 　　

　　有业内人士推测，Bakkt期货市场的推出可以说服SEC推出基于期货市场的ETF，但Bakkt对加密行业的潜在影响还是未知数。