就在昨天，纽约金融服务部门批准了双子信托公司发行加密货币的申请。这种基于以太坊区块链的加密货币被称为双子星币(Gemini Dollar)，由美元支持，提供相当于1，333，601美元的稳定货币。说到货币圈里的稳定货币，大家最熟悉的就是USDT了。在过去的两年中，保持1，333，601美元汇率的数字货币登上了各大交易所，成为主要的交易领域。随着熊市的到来，许多人开始出售他们的数字货币，以对冲USDT的价值。但USDT真的是理想的避险货币吗？不，它其实是一个定时炸弹，很可能在未来的某个时刻变得一文不值！ 　　

　　接下来，我们来分析一下USDT的背景，以及为什么它可能会爆炸。 　　

　　USDT，中文名称为TEDA货币，是由Tether公司发行的加密货币，与美元的汇率为1，333，601。2014年末，Tether公司成立，2015年，拥抱bitfinex交易所的大腿。这是至关重要的一步。一旦上了交易所，就有了流通，就有可能形成共识。至于为什么Tether能这么快上bitfinex，现在看来很好理解了，因为他们有同一个boss。这将在下面的风险中讨论。 　　

　　2017年，随着币安、火币、OKEX等平台陆续上线USDT交易区，也是因为国家明令禁止法币交易的存在。USDT已经成为主要交易所的标准配置。USDT规避法律风险和价格波动风险的天然属性使其成为交易媒介的首选。直到现在，USDT仍然占据着货币交易的很大比重。 　　

　　这种货币的风险有多大？为什么说他是一颗随时会爆炸的定时炸弹？ 　　

　　1.公司破产了 　　

　　USDT是一种分散的货币，由一家集中的公司发行，但核心环节：兑换是手工操作。USDT如何兑换美元？联系系绳公司，让USDT返回系绳公司。Tether公司销毁收到的USDT并发行等值的美元。如果公司破产了，那么交换环节就断了，那么USDT还有价值吗？ 　　

　　2.银行账户冻结 　　

　　众所周知，现在所有国家都鼓励区块链，但是对于货币圈来说，他们是保守的。要么全面禁止，要么各种限制和控制。如果泰索公司存放美元的银行账户被冻结，那么USDT也会归零，这也不是不可能的事情。 　　

　　3.USDT超额交货 　　

　　Tether发行USDT是没有成本的，仅靠他们承诺存储相应的美元来发行是不靠谱的。其中，经常被批评的是，Tether公司和bitfinex交易所使用同一个老板，在几次货币市场暴跌后，大量USDT被转移到bitfinex交易所的USDT地址，以抬高货币价格。这让人怀疑USDT是否发行过度。在牛市中，超付是可以支撑的，因为有资金不断进入，没有人会把USDT兑换成美元。可以通过OTC完成套现。如果大熊市来了，那么USDT的汇率压力就会来了。如果是超卖，那么这个泡沫自然会破灭。 　　

　　4.公司携款潜逃。 　　

　　平台风险一直存在，中心化的世界受中心影响太大。因此，USDT是中央集权世界的稳定货币产品。 　　

　　提示：usdt不要存放太多，通过otc将usdt换成法币比较靠谱，可以规避风险。 　　

　　稳定货币的探索仍在进行中。目前去中心化世界的主流做法是通过抵押发行机制发行稳定的货币。原理是将一定数量的虚拟货币抵押出去，然后按照一定的抵押比例发行稳定的货币，比如bitshare的bitcny，makerdao的戴等等。但这种机制的局限性和成本相对较高，也存在抵押物价格波动过大导致崩盘的风险。所以去中心化世界的稳定货币模型还在不断探索中，我最近也在研究这个系统。希望大家多和我交流！