这两年基金投资里特别流行一个词叫私募基金。关于私募基金，市场上众说纷纭。有人认为私募基金是专门给那些有钱人玩的，所以肯定比公募高端。还有人认为，一想到私募，总会想到清盘和跑路，好像觉得私募不是特别靠谱，和财务造假密切相关。今天，我们来谈谈什么是私募基金，它和公募基金有什么区别。
私募对比公募基金的区别
首先，我们先搞清楚到底什么是私募，什么是公募。私募和公募是金融市场上最常见的两个词。
什么是公开发行基金？公募基金是由相关单位监管，向不特定人群即社会公众募集的基金。一般来说，共同基金实际上相当于公共基金。公募基金在一定条件下可以向公众公开宣传。
什么是私募基金：私募基金是指以非公开方式向特定少数投资者募集资金的基金，也称向特定对象募集资金的基金。私募基金是申购还是赎回，基金管理人已通过私下沟通的方式与投资人达成协商。
其次，私募基金与一般公募基金有以下区别：
1、募集方式不同。
募集的资金是不是公家的，是两者的主要区别。私募基金以私募的方式募集资金，而公募基金以公开的方式募集资金。
2、募集对象不同。
筹集资金的两个对象之间也有区别。私募基金的对象一般是特定的少数群体，而公募基金的对象是普通大众。
3、信息披露要求不同。
与私募基金相比，公募基金有更严格的信息披露要求。
4、灵活方面
公募基金对同类股票有10%的投资比例限制，而私募股权投资基金不受限制或限制很少。私募股权投资基金一旦发现被低估的股票，可以尽可能买入；私募基金可以做公募基金无法操作的金融衍生品和一些跨市场套利。此外，私募基金的规模一般小于公募基金，有利于资金流入流出和调整。
5、激励机制
公募基金费用包括管理费、申购费和赎回费(托管费归银行所有)。但私募股权投资基金的利润来源主要是业绩收益的分配，而不是管理费。为客户创造的利润越多，客户的收入也就越多，这也促使基金经理想尽办法提高基金的收益率。
6、收益参照
私募是绝对收益，公募基金要考虑季度、半年度、年终排名，会给基金经理很大压力。私募基金的业绩参考标准是每年的绝对收益，而公募基金的参考标准是大盘指数。私募基金相对容易实现长期稳定的业绩增长。
7、发行方式
公募基金公开募集，私募基金针对特定对象私下募集。公募基金的定期信息披露比私募基金更透明。公募基金的集合理财方式是面向社会公众的。私募基金比公募基金门槛更高，风险更大。
私募对比公募基金的特征
我们也可以把私募基金分为两类：一类是投资于一级市场的“私募基金”。另一种是投资于二级市场的“私募股权投资基金”。在我们国家叫“阳光私募”，也就是你平时听到的私募基金。在美国，它被称为“对冲基金”。
你可能会惊讶，平时听起来那么高大上的对冲基金，其实就是我们生活中经常听到的私募基金。是的，实际上，它只是换了一件背心。
私募和公募一样，实际上投资的是股票、债券等金融产品。但是，与公募相比，私募有两个特点。一个叫“监督少”，一个叫“激励高”。
私募基金特征之一：少监管
公募基金面向全体公众，管理着数百万普通人的资金，必须严格监管，鼓励透明，追求安全。你想，如果这些基金经理不作为，或者乱作为，老百姓的钱就没了，也许社会就不稳定了。
私募行业不一样。私募行业面对的是少数高净值人群。一般来说，私募的门槛是100万甚至更高。这些人一般被认为风险承受能力较高，所以即使亏损也不会引起社会动荡。监管是有成本的，所以对于私募基金来说，监管比公募宽松很多，限制也很多。
比如金融圈有个知名私募基金经理，看好茅台。他曾经连续两年在自己的基金里只持有茅台股票。你可能知道这几年贵州茅台的业绩非常好，所以这只基金的业绩也非常好。两年下来，收益率差不多200%以上。但是这种行为，如果在公开发行基金的话，是绝对不可能的。因为在公募基金中，单只股票不能超过基金总资金的10%。为什么？因为是为了防止这类基金经理过于相信自己的判断，把鸡蛋放在同一个篮子里。篮子翻了怎么办？所有的鸡蛋都碎了。
在基金的公开发行方面，仍然有许多限制。
制条款，比如说公募基金的总资产，不能够超过基金净资产的140%，而且也不允许用自己管理的这些资产，去进行质押融资。到了2017年底的时候，金融监管还进一步地趋严，把这种分级基金都给停发了。这些措施都是干什么呢？都是为了防止公募基金过度地加杠杆，把老百姓的钱暴露在过度的风险里面。同时，公募基金还被要求每个季度都要公布业绩、持仓数量这些重要信息，而私募基金，这些约束条件几乎完全都不存在。所以你看，私募基金面临的是一个少监管的环境。这么一个少监管的环境意味着什么呢？对于私募基金而言，它们就好像去掉了监管的镣铐在跳舞，所以它们发挥的余地就更大。但同时，它们也就可能产生更多的风险事件，这就是我们在金融学里面学到的风险和收益就像是一个硬币的两面，它们总是同时存在的。
私募基金特征之二：高激励
现在你知道了，和公募基金相比，私募面临着更少的监管，一个很有趣的问题是，去掉了这种监管的枷锁以后，是不是基金经理真的能替投资者创造更多的价值呢？换句话说，作为私募的投资者，怎么保证这些基金经理能够好好地打理你的资产呢？这就是我们今天要讲的私募的第二个重要特征：高激励。
通常情况下，公募基金经理的收入大部分来自于固定的管理费，一般是基金规模的2%；而私募基金经理的大部分收入来自于业绩提成，通常是基金超额回报的20%。这两者的差异有多大呢？可能远远地超过你的想象。
金融市场上曾经兴起过一阵风，就是公募基金里面做得最好的那些明星基金经理纷纷地“奔私”，也就是从公募跳槽到私募基金里面。曾经有一个公募“奔私”的基金人士说：“过去在公募基金里，我一年能够拿一两百万，还算是不错。但是自从“奔私”以后，半年多的工夫，就赚了五千多万，实现财务自由是没有问题了。”这个人还说， “以前在公募，即使产品赚100%，跟我一点关系都没有。但现在在私募，赚到的就是赚到的，即使是70%的回报率，在行业里该提取的业绩报酬都是实在的。”
这么一比较，你就明白了，公募基金经理的收入来自于基金规模，和业绩的关系不是特别的大。所以，公募基金经理普遍有一种不求有功，但求无过的心态。只要比别的公募做得好，排名在前头，然后把公募基金规模做大就可以了。相比之下，私募基金经理的收入就真的是考验个人能力，如果客户不赚钱的话，基金公司是没有收入的，那基金经理的收入自然也就会变得很低。
这种激励机制和收入水平的不同是公募和私募的另外一个重要区别。
所以那些个人能力特别突出的明星基金经理，常常会选择“奔私”，就是跑到私募基金里面去。
私募基金一定比公募基金收益率高吗
私募基金管理者在没有了许多限制与束缚后可以更灵活的调度资金，然而这却是一把双刃剑，要是基金管理者水平足够高的确能创造更高的收益，但高收益的投资品类风险也会非常高，要是没操作好，可能也会创造比公募基金更大的亏损风险。
比如一支公募基金为了分散风险，持仓的单只股票市值一般不会超过总资产的10%，但公募基金则没有这个限制，要是管理者对某只股票有足够的信心，笃定它未来股价会大幅上涨，完全可以重仓这支股票，创造更大的收益率，但要是看走了眼或者碰上黑天鹅，重仓的股票暴跌，那么基金的亏损也会放大。
有统计显示，众多私募基金的平均收益率是不如公募基金的，有少数私募基金创造了十分夸张的收益率，另外人感到眼红，但更多的私募基金的收益率却十分平凡，甚至因为管理者的水平太差而导致了投资者的巨大亏损。
高收益往往与高风险相伴随，站在私募基金管理者的角度看，即便遇到风险，亏的是投资人的钱，要是投资成功取得了高收益，那么自己拿到的提成也就越多，所以许多管理者会采用高风险高收益的投资策略，一旦市场行情不好，那么亏损是极为严重的，由于监管比较松，导致这个行业水平参差不齐，好的私募基金有，滥竽充数的私募基金更是一大片，所以投资者们在投资私募基金前一定要谨慎，一定要了解清楚，这只公募基金会通过哪些手段取得高额收益，可能会遇到哪些风险，仔细阅读合同条款，不盲目相信亲朋好友推荐，并且自己是否为最坏的情况做好了打算，2019年有五百家私募基金出现了疑似失联跑路的情况，因此私募基金的风险还是相当大的。
