这一节讲什么是投资和投机。投资一定要有收益，投机产品一定要有稀缺性和故事性。投资是赚产品本身的钱，投机是赚产品本身价格波动的钱。从长远来看，投机本质上是一种零和游戏。一个人的钱一定是另一个人的钱。没有双赢，只有博弈。
买债券做生意是投资行为，买黄金古董比特币是投机行为。买房呢？如果你买房是为了租金收入，那就是投资行为。买房是为了涨价，卖了是投机。如果买房是为了自己住，那就是消费行为。
那么买股票是投资还是投机呢？只能说是少数人在投资，大多数人在投机。而这一小部分投资者在买入股票后不会轻易卖出，对股票的中短期价格波动影响非常有限。所以我们在分析股市短期波动的时候，可以主要分析这些投机者。从筹码博弈的角度，可以解释大部分股价涨跌的本质。
