第85篇人生、投资思考文章
最近股市虽然涨了，但还是跌了不少。可能很多投资者心里都很犹豫，不知道是继续持股还是趁着上涨卖出保本。这些情绪都是受股价波动的影响，未必意识到一个企业股价上涨的本质。今天想想什么样的股票要涨。
投资中有一个公式：市值=净利润*市盈率，也就是说，股票的价格取决于企业经营产生的净利润和市场为企业设定的市盈率。其中，净利润代表股票的价值，市盈率影响企业的股价。我们在估算企业价值的时候，要着眼于企业的净利润，也就是企业的业绩。
以上市公司的角度来说可能很难理解。我们可以以身边的餐厅为例来找出这个问题。一家餐馆现在每年可以稳定盈利5万元。如果让你竞拍，你会出多少钱？我觉得大部分人可能会出价50万到60万，也就是说，用现在的利润来算，要十年才能回本。如果以后生意越来越好，回本的时间会更短。
我们再做一个假设。十年后，这个餐厅一年能赚50万。那么我们出价多少来买它呢？还会是五六十万吗？不会，可能很多人愿意用500万买。为什么同一个餐厅的价格从50万到60万涨到500万？是因为虽然餐厅还是那家，但是年收入从5万增长到了50万。这个餐厅更赚钱，当然更值钱。相反，如果这家餐厅今年赚5万，明年赚4万，后年赚3万，我们肯定会出价50万以下收购这家餐厅。
把例子中的餐厅改成上市公司也是一样。如果你赚更多的钱，你将更有价值。这是我们判断股票价值的方法。
span style="color: #000000; --tt-darkmode-color: #A3A3A3;">上面说的是决定股票价格的因素之一：净利润，再研究另一个因素：市盈率。上面的例子中，我们购买餐馆时愿意以十年回本的价格去购买，就是在为餐馆确定市盈率：10倍。
一只股票的股价是时刻波动的，但一个企业的业绩在短时间内基本保持不变，所以多数情况下，股价的波动是股票市盈率的波动，是市场为企业股票定价的波动。首先，股价的波动一般不会影响企业的净利润，也就是企业的价值并不受股价短期波动的影响。其次，股价的短期波动并不是坏事，我们可以对此加以利用。
仍然以上面的餐馆进行举例简化说明问题，这家餐馆目前每年赚钱5万，我们也预期十年后每年能够赚50万，之前为餐馆估值五六十万，但餐馆主人每天为餐馆的报价时刻在变化，有的时候标价40万，有时标价45万，也有可能疯狂的时候标价100万或20万。如果你想买入这家餐馆，你会以什么价格买入呢？我想大概率是40万、45万，不太会是100万。如果真的标价20万，一定会被抢购。你要做的最重要的事儿就是尽可能确定餐馆以后每年能够越来越赚钱。回到股票上，也是一样的道理。
因此，通过研究股票市值=净利润*市盈率这个公式以及餐馆的例子，我们明白了只要企业业绩不断增长，长期来看，股价一定会上涨的。因为市盈率可以短期下跌，但随着企业的业绩越来越好，市盈率低到一定程度就会被识货的投资者买走，或者被公司管理层私有化，只要企业的业绩好就行。聪明的资金是不会让业绩越来越好的企业股票的股价跌的很低的，一定会在某个位置认可企业的价值并买入其股权的，只要能确定企业的业绩越来越高就足够了。所以我们作为普通投资者在投资股票时，重点也是关注“业绩”这两个字！
