7月15日，据官网消息，火币经纪批量OTC业务正式上线，为旗下机构和高净值客户提供数字资产批量OTC服务。具体来说，火币经纪通过智能订单路由技术整合其他数字资产交易所和流动性提供商，为大宗交易提供优质的流动性池、有竞争力且零手续费的价格、规范的法币渠道等等一体化解决方案。 　　

　　公告显示，火币券商在第一期上线期间，支持美元、七种数字资产、稳定币种进行大宗交易。七种数字资产主要包括BTC、USDT、USDC、HUSD、PAX、HT、ETH等。第二阶段将推出欧元、英镑和更多数字资产，并支持API访问功能。其中，火币券商可提供HT大宗交易，按规则持有HT可享受现货交易的优惠费率等优惠。火币经纪支持自动化系统交易和线下语音议价，为客户减少交易滑点，实现快速结算。 　　

　　火币集团全球业务副总裁孙曾表示，火币推出大型场外业务的背景是，机构投资者和高净值客户将成为2020年加密经济增长的主要驱动力。 　　

　　2020年1月，全球最大的比特币基金管理机构灰度投资发布了2019年度投资报告。年度报告显示，2019年灰度投资筹集的金额超过了2013-2018年的总和，总共购买了近28万个比特币。2019年，灰度投资金额达到6亿美元，其中71%来自机构投资者，主要是对冲基金。 　　

　　机构加密市场的第一个障碍 　　

　　然而，机构投资者在进入加密市场时往往会面临一些问题。例如，缺乏流动性，缺乏托管服务和监管的不确定性。 　　

　　火币经纪公司负责人王乐妍认为，在大宗交易中，超过250BTC的订单将对市场价格产生很大影响。如果流动性不足，会增加机构的交易成本和风险。 　　

　　火币经纪为客户提供自动化的流动性解决方案。流动性来源于火币本身、其他头部交易所、流动性供应商和中小暗池。同时，量化交易者会通过算法和策略降低大宗交易的成本。 　　

　　事实上，市场普遍认为，三大障碍中，监管不确定性是机构进入加密市场的最大挑战。目前主流国家中，只有日本颁发了数字资产交易所特别许可证；其他国家的监管模式分为两类：一个更广泛的许可证或几个不同的许可证。 　　

　　一是以纽约州为代表，发放综合牌照“Bit License”，统一监管涉及数字资产的各类业务(不仅仅是交易所)。这种监管思路是按照资产类型进行全方位监管。其次，以MTL和美国MSB牌照制度为例，在各国原有的传统金融监管框架下，数字资产交易的相关部分受到分业监管。这种监管思路是根据具体的业务行为进行分类监管。比如交易中涉及的“证券上市集中竞价交易”需要取得证券交易所牌照；交易涉及“价值转移(通过数字资产)”的，应当取得支付业务许可证。所以有多头管理。 　　

　　“对于机构投资者来说，选择持有合法牌照并严格遵守KYC/反洗钱标准的券商可以确保交易安全可靠，但也应考虑监管和流动性之间的平衡。火币经纪目前持有直布罗陀DLT牌照，合规经验丰富，可以为客户提供最佳解决方案。”王乐妍说。 　　

　　金融服务缺口成为机构进入加密市场后的进一步需求。 　　

　　火币经纪成立于2019年，产品设计也紧紧围绕机构进入加密市场所面临的痛点。在第一期产品中，其自动交易系统专注于RFQ，为客户提供顶级的流动性和有竞争力的价格优势。第二阶段产品为网上集合交易和批量限价委托交易。火币经纪将建立集语音议价、RFQ询价、集合交易、大宗价格委托四大功能于一体的自动化大宗交易平台。 　　

　　王乐妍认为，第一期产品的设计只是为机构投资者解决了初期的问题，当他们进入加密市场后，完善的金融服务将成为他们进一步的需求。但是机构券商的金融服务差距很大。比如现在的借贷、理财产品局限性很大，资产管理产品也严重缺乏。 　　

　　“就借贷和金融产品的局限性而言，目前的借贷资源来自交易所，受到流动性因素的限制。借贷杠杆额度有限，风险率相对较高，约125%-150%，取钱额度有限。场外期权、回购协议等金融产品更是缺乏，这是火币券商在第二、三期要解决的问题。”他说。 　　

　　2019年，Bakkt开启了机构进入加密市场的道路。随后，越来越多的机构开始持有比特币和其他数字资产。 　　

　　王乐妍认为，对于数字资产市场来说，机遇和挑战并存。一方面，越来越多的机构涌入，会让数字资产进入主流市场，这是加密期待已久的。但机构的参与也意味着操纵市场的可能，给普通散户带来更大的风险，也给整个市场的反操纵机制带来挑战。 　　

　　“其中，火币经纪的场外大宗交易业务将迎来繁荣，合法合规将成为最大的门槛。所以这波红利属于资源集中，符合监管的头部加密企业。但谁会成为加密行业的高盛和摩根，需要通过时间和市场来筛选。”王乐妍说。