在多家跨境支付机构冲刺上市的时候，跨境支付机构Payoneer完成了第一次跑路，成功登陆纳斯达克。Payoneer隐藏的商业风险仍未解决。 　　

　　

　　作者|张浩东 　　

　　

　　|支付百科出品 　　

　　

　　今天，《支付百科》得到消息，跨境支付机构Payoneer正式在纳斯达克上市。被同行称为‘P卡’，上市后被称为‘跨境电商第一股’。 　　

　　

　　Payoneer于2005年在美国纽约成立。目前在全球拥有24家分支机构，覆盖150种货币，覆盖100个国家清算网络，全球核心用户500万，国内活跃用户90万。客户包括亚马逊、易贝、Airbnb、脸书、谷歌等。以及各国跨境商业企业和个人。 　　

　　

　　早在今年2月，Payoneer就开始筹备上市，启动重组计划，并以Payoneer PayAnying(美国上市实体)的身份运营。仅仅过去了四个月，Payoneer的上市似乎进展顺利。 　　

　　

　　作为Payoneer的同道选手，连连国际和乒乓也在筹备国内上市，Payoneer在纳斯达克上市势必为同行提供海外上市的思路。 　　

　　

　　01 　　

　　

　　被无证经营所困 　　

　　

　　付款人的股票代码是PAYO。这家专注于跨境支付业务的机构受到资本市场的青睐。但是，Payoneer目前的市值真的只能靠现在的模式支撑吗？ 　　

　　

　　上市前，Payoneer已完成多轮融资，估值飙升。得益于市场巨大的发展潜力，Payoneer搭上了跨境支付的东风。2014年，Payoneer完成D轮融资3000万美元，投资方包括平安创新投资基金等机构。2016年10月，Payoneer再次获得2.2亿美元融资，累计融资数亿美元。 　　

　　

　　我们拿到宽带资本战略投资的时候，Payoneer的CEO Scott Galit曾经说过，平安投资的时候我们在中国只有一条腿，现在我们都在中国。 　　

　　

　　 　　

　　

　　Payoneer官网显示，Payoneer拥有57张牌照资源，但只缺少一张最重要的国内跨境支付牌照。 　　

　　

　　中国跨境支付市场潜力巨大，吸引了众多国际跨境支付机构来华开展业务。由于中国人民银行和国家外汇管理局的要求，跨境支付业务需要获得跨境支付牌照，而获得跨境支付牌照的前提条件是拥有第三方支付牌照(互联网支付类型)。 　　

　　

　　包括Payoneer在内的很多国际跨境支付机构为了开展业务，都会通过接入具有跨境支付资质的第三方支付机构进行合作，实现跨境收款。这类似于国内持牌人和聚合支付服务提供商之间的关系。 　　

　　

　　这种模式在国家外汇管理局13号文下发后会变得越来越“脆弱”，因为根据法律法规的要求，商户需要支付机构审核，而之前的模式是由Payoneer等无证机构审核导入商户。 　　

　　

　　为了解决资质带来的经营风险，Payoneer、PingPong等众多Payoneer、track机构逐渐通过购买国内第三方支付牌照来解决。或者WorldFirst卖支付宝实现合规。 　　

　　

　　Payoneer虽然是一家全球跨境支付公司，但与曾经的“支付百科”的合作方向透露，Payoneer近一半的业务来自中国市场。上市后，保持在中国市场的业务运营稳定非常重要。从这个角度来说，Payoneer急需解决资质问题。 　　

　　

　　02 　　

　　

　　触碰反垄断逆鳞 　　

　　

　　上半年中国最火的一件事就是反垄断。监管机构进行反垄断调查，点名美团与商家签订排他性合同，阿里巴巴被罚180亿，腾讯股价三天蒸发6000亿，都是因为他们的市场支配地位和能力。 　　

　　

　　 　　

　　

　　年初，Payoneer宣布与电商巨头易贝(中国独家跨境收款服务商)达成独家合作，并为易贝销售。 　　

家提供销售回款服务。也就是说ebay上的商户只能用Payoneer做收款选择。

　　

　　

　　

而后eBay挂出公告，Payoneer与eBay合作的目的在于为国内的跨境贸易商户提供收付款以及对应的资金和交易管理服务，当eBay提供管理支付服务时，买家付款的资金将被转到卖家的Payoneer账户，而不再是PayPal账户。

　　

　　

关联ebay多年的PayPal终被一脚踢走。

　　

　　

而且有趣的是Payoneer在全球市场均与eBay有合作，而只有中国地区市场是独家。

　　

　　

以往PayPal负责ebay的时候，其他的收款服务方可以接入PayPal进行收款服务，但是自Payoneer“独家买（long）断”ebay之后，就真的是吃独食了。

　　

　　

对此广大eBay商家在网上进行质疑抗议，有商家对「支付百科」表示质疑的两个方面，一是eBay选择无牌的Payoneer不能对商户们的资金进行保障，二是不尊重中国卖家，没有给中国卖家选择权。

　　

　　

根据统计，目前大部分eBay卖家已被迁移选用Payoneer。

　　

　　

03

　　

　　

卷入Wirecard破产风波

　　

　　

去年6月份，被冠以“欧洲版支付宝”的称号的Wirecard因财务造假破产，Wirecard也使包括Payoneer在内的多家支付企业受到牵连。

　　

　　

Wirecard是Payoneer在欧洲的合作银行，有消息称，Wirecard宣告破产后导致Payoneer的欧元提现被冻结，部分商户担心无法提现。

　　

　　

　　

上市只是表面的风光，现在Payoneer的支付牌照依然没有实质性进展，跨境支付牌照又短时间内无法获取，两张牌照的缺失，也会使Payoneer失去左膀右臂，只有拿牌才能真正走向合规。