一、基金投资的基础知识第5课（下）：基金的费用
边学边赚。大家好。上节课我们学习了基金的申购费、认购费、管理费、销售服务费、托管费。今天，我们将继续谈论与基金有关的费用。
学完这一课，你将能够理解赎回费的定义，如何收取，如何避免惩罚性赎回费，以及如何收取FOF基金和场内基金。
动词（verb的缩写）基金赎回费
1.基金规模的稳定是基金经理按策略进行投资的前提，基金投资者频繁操作会干扰基金正常的投资节奏，拖累基金业绩表现，进而损害长期持有者的利益，所以基金赎回时要交赎回费。,基金赎回费的全部或部分要计入基金财产，所以赎回费可以看做是对其他基金持有人的一种补偿机制，也是为了抑制一些机构和个人的短期投资行为。?的赎回费是多少
2.赎回率
赎回率与持有时间有关。除货币基金和短期理财基金外，证监会规定工银瑞士瑞信银行等对持有基金少于7日的投资人，基金公司要收取不低于1.5%的“惩罚性赎回费”，并将这笔费用全部计入基金财产。为了鼓励长期持有，在设计了惩罚性赎回费的同时，也设计了鼓励性赎回费，一般A类份额持有1年以上，赎回费率就降到0.25%（或0.3%），持有2年以上就不收赎回费了。,a股的赎回费用结构如下：
部分基金持有半年以上可降至0.25%，持有一年以上不收赎回费(如长安鑫富率先)。不过也有些基金，不论持有多久，都要交赎回费，比如华夏大盘精选A、汇丰晋信大盘股票A、国泰估值优势混合（LOF）都是持有7天以内，赎回费率是1.5%，超过7天是0.5%。
C类份额的规定不太一样，对持有时间少于30天的投资者要收取不低于0.5%的赎回费，并将这笔赎回费全部计入基金资产。一般C类份额持有30天以上就免赎回费了，但也有一些基金的C类份额需要持有更长时间才能免赎回费。
3.计算方法赎回费=总赎回金额*对应的赎回费率。
赎回总额=赎回份额*赎回日基金份额净值要注意的是，交易日15点之前提交的申请，赎回日就是当日，15点之后提交申请，赎回日是下一个工作日。对于实行后端收费模式的基金，还要扣除后端认购费和后端申购费才是最终的赎回金额，也就是赎回金额=赎回总额-赎回费-后端收费金额。
关于赎回费，还有两个问题更引人关注。
(1)持有期如何计算？基金持有时间是指基金卖出和买入期间间隔的自然日，节假日和周末都算在内。如果是认购新基金，基金成立日是持有期第一天，如果是申购，交易确认日是持有期第一天，赎回时，赎回确认日的前一个自然日是持有期最后一天。
如前所述，如果持有时间少于7天，将支付“惩罚性赎回费”。如何确定持有期是否超过7天？
让我借日历给你举个例子。假设周一至周五为正常交易日，在153，336，000之前完成申购和赎回动作。
g>5号，也就是某一个周五申购，基金是T+1日确认，所以要到下一个交易日，也就是下周一才是申购确认日，申购确认日也是持有期的第一天，周五申请赎回，再下一个周一（也就是15号）是赎回确认日，赎回确认日的前一个自然日（也就是14号）是持有期最后一天，这样算下来，从周一到周日，刚好7天，不用交“惩罚性赎回费”。
（2）分批买入的基金赎回费怎么算？
基金卖出的时候按照先进先出原则，也就是当你赎回的时候，会按照你买入的时间顺序，优先卖掉先买入的份额。
比如，下图是某基金的赎回费率结构。
如果你1年前买了500份，半年前买了2000份，现在想赎回1500份，那赎回的是第一次买的500份，和第二次买的1000份，赎回费率分别对应两次购买持有的时间，即0.3%和0.6%。
如果是定投，全部赎回的时候一定要注意，最后一笔定投持有时间少于7天的话，就会被收1.5%的惩罚性赎回费。
六、FOF双重收费
FOF基金就和我们自己买基金一样，要交申购费、赎回费、管理费、托管费和销售服务费。所以天然存在“双重收费”的问题。
这个确实没办法完全避免，不过，监管也做出了相关规定尽可能减少双重收费。
白话解读就是，FOF买自家基金，可以免一层认购费、申购费、销售服务费、赎回费和管理费，FOF中的子基金如果和FOF在同一个地方托管，也可以免一层托管费。
目前不少公募FOF都会投资自己公司的基金，甚至有些基金只投资自家基金，可以免除不少手续费。其实相较于双重收费的问题，投资者更应该关注的是FOF基金管理人的投资能力，毕竟，只要收益好一些，就完全可以覆盖成本，而且FOF管理人帮助投资者省去了不少选基的麻烦。
七、场内基金的费用
上面讲的都是场外基金，场内基金，如ETF、LOF，不收申购费、赎回费，而是和股票一样对每笔交易收交易佣金，管理费、托管费、销售服务费跟场外基金一样。一般可以做到和股票交易的佣金水平一样，甚至更低，尽量选择能免5的券商。
比如，我的交易佣金是万1.5，免5，但起点0.2元，也就是不足2毛按2毛收，属于是比较便宜的。根据万1.5*交易金额=0.2元，计算得出只要单笔交易金额低于1333.33元，交易佣金都是2毛，买入和卖出时各收一次。
那场内场外哪个划算呢？
先说ETF，场外交易门槛高，普通投资者都是场内交易。再说LOF基金，LOF基金多是主动管理型的，场外申购费率一般在1%-1.5%，大部分打一折，假设是0.12%，即万12。场内交易佣金，假设万1.5，起点0.2元。
先算一个临界值，假设交易金额是X ，则场外申购费是X-X÷（1+0.12%）。
根据公式
X-X÷（1+0.12%）=0.2
计算得出X=166.87元，即单笔交易金额低于166.87元，场外购买更划算，超过166.87元，则是场内更划算，并且场内只要0.2元，当超过场内交易临界值1333.33元时，场内的费率是万1.5，场外是万12，还是场内便宜。
另外，还要考虑到赎回费和卖出佣金。如果持有时间短，场外赎回费比场内高。但如果持有时间比较长，有可能场外费用比场内低。由于交易佣金率、能不能免5、持有时长等等都是因人而易，具体的还要再看，一般单笔买入金额高，选场内可能划算些，否则选场外，新手基民建议选场外就好。
最后，附一张表，覆盖了我们讲的所有费用，同时对不同份额基金的费用也区别了出来。
同一只基金的A、C份额，区别就在于费用类型。A有认购/申购费，没有销售服务费；C有销售服务费，但没有认购/申购费。赎回费上也有些差别，一般C份额持有较短时间就可以免赎回费了。其它费用一样。短期投资选C，长期投资选A。具体选A还是C，自己可以去算一下。
A份额和B份额的区别，在于申购费收取的模式不同，A份额是前端收费，B份额是后端收费。对于货币基金，A份额代表是1元起购，B份额一般500万元起购。
另外，场内基金不收申购费、赎回费，但收交易佣金，买入卖出各一次。今天讲的都是一般情况，具体到每一个基金上可能会有差别，买之前还要自己确认。
