在新股申购频频破发的形势下，如何才能避坑送秘籍！ 　　

　　

　　新股申购策略 　　

　　

　　（2022年6月13日） 　　

　　

　　总体策略 　　

　　

　　 　　

　　

　　三一重能(科)（787349） 　　

　　

　　公司介绍 　　

　　

　　该公司的主要业务是研发；d、风力发电机组的制造和销售，风电场的设计、建设、运营和管理，光伏电站的运营和管理。公司拥有独立设计、建设和运营风电场的能力，是全球风电整体解决方案提供商，致力于成为清洁能源设备和服务的全球领导者。公司专注于风电系统集成、控制策略制定和智能风电场运营的管理模式，通过国际合作开发，持续打造具有竞争优势的智能风电机组产品。 　　

　　

　　公司拥有研发中心；d，生产能力为2。XMW到6。XMW成套。公司风机产品具有“高、大、长、轻、智”五大特点——即高塔、大功率、长叶片、轻量化、智能控制，具有高配置、高可靠性、高发电量、低电费的优势。经过多年的发展、积累和自主创新，公司形成了数字化顶层设计、智能制造、整机系统、核心部件、风电场设计、风电场运营管理等核心技术体系。并在风机产品及运维服务、风电场设计、建设、运营管理等方面形成了成熟的产品或解决方案。公司拥有强大的核心技术实力。截至2021年12月31日，研发中心的总数量公司d类人员达到577人，占公司总人数的16.52%。截至2021年12月31日，发行人已获得494项专利，其中发明专利150项，软件著作权123项。承担公司1项国家级科研项目和6项省级科研项目；7 .参与国家或行业标准的制定；并获得2020年北京市科技进步二等奖。 　　

　　

　　（摘自公司招股说明书1-1-19页） 　　

　　

　　财务数据 　　

　　

　　 　　

　　

　　（摘自公司招股说明书1-1-21页） 　　

　　

　　特别风险 　　

　　

　　报告期内归属于母公司所有者的净利润分别为12，554.06万元、137，156.59万元、159，113.84万元。外部因素方面，风电产品业务受风电产业政策影响较大，政策周期对公司经营业绩波动影响显著；此外，行业竞争加剧也对公司业绩产生一定影响。内部因素方面，公司产品质量保证支出对报告期经营业绩也有较大影响。 　　

　　

　　（摘自公司招股说明书1-1-4页） 　　

　　

　　估值说明 　　

　　

　　发行价格为29.80元/股，发行价格对应的市盈率为19.26倍(每股收益按照2021年经会计师事务所按照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以发行前总股本计算)；根据中国证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司属于C38电气机械及器材制造业。截至2022年6月8日(T-3日)，中证指数有限公司公布的该行业最近一个月平均静态市盈率为30.12倍。公司估值低于行业指数。 　　

　　

　　拓山重工（001226） 　　

　　

　　公司介绍 　　

　　

　　本公司是一家集研发、生产、销售为一体的高科技企业。d、工程机械零部件和总成的设计、生产、销售和服务。凭借在工程机械领域多年的不懈努力和积累，公司在锻造、机加工、热处理、探伤等生产环节积累了丰富的制造经验和技术优势，具备了规格齐全、产品质量优良的大型锻造能力。公司的主要产品包括链节、销套、滚轮、销轴和制动装置等。主要用于工程机械领域，对工程机械设备的工作性能和动作性能起关键作用。 　　

　　

　　公司自成立以来，坚持“质量第一、用户至上”的经营理念，通过不断的技术改进和产品创新，使产品在性能、质量、一致性和稳定性上保持竞争力，在行业内树立了良好的声誉和形象，成为国内外知名工程机械设备制造商的核心供应商。公司主要客户包括三一重工(600031。SH)、徐工集团、山推(000680。SZ)、中国龙工(03339。HK)、柳工(000528。SZ)、中联重科(000157。SZ)等。同时，公司已成功进入TWI等国际知名企业的供应链采购体系。纽约证券交易所和日本小松公司，其产品具有较强的市场竞争力和较高的市场声誉。 　　

　　

　　掌握公司金属锻件的核心制造工艺，在工程机械 　　

领域具备从产品开发设计、模具设计及模具加工与制作，到产品联合开发和制样、规模化生产及产品检验等全流程技术。

　　

（摘自公司招股意向书1-1-42页）

　　

　　

财务数据

　　

　　

（摘自公司招股意向书1-1-43页）

　　

　　

特别风险

　　

2021 年，公司第一大客户三一重工受原材料价格上涨、运输费用上升、研发费用和销售费用支出显著上升，以及 2021 年 4 月以来挖掘机市场销量同比下滑的影响，三一重工存在 2021 年业绩下滑情况和 2021 年四季度亏损情况。同时，2022 年 1-3 月，受挖掘机市场销量同比继续下滑、毛利率下滑以及研发支出增加的影响，三一重工业绩虽然环比经营业绩有所上升，但同比仍然继续下滑。

　　

（摘自公司招股意向书第3页）

　　

　　

估值说明

　　

本次发行价格 24.66 元/股对应的市盈率为：17.24倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的2021年度扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业为“C33 金属制品业”，截至 2022 年 5 月 17 日，中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为 22.37 倍。公司估值低于行业指数。

　　

　　

国缆检测(创)（301289）

　　

公司介绍

　　

公司是国内领先的电线电缆与光纤光缆及其组器件的独立第三方检验检测服务机构之一，主营业务为电线电缆及光纤光缆的检测、检验服务，涵盖相应的检验检测、设备计量、能力验证等，还包括相关的专业培训、检查监造、标准制定、工厂审查、应用评估等专业技术服务。

　　

公司是行业内少数能够覆盖电力电缆、通信电缆及光纤光缆、裸电线及导体制品、电气装备用电线电缆、电磁线（绕阻线）五大线缆产品领域的检测机构，作为线缆检测领域重要的技术创新引领者，主持或参与 44 项国家、行业及团体标准的制定与修订，在许多高端线缆检测检验服务领域拥有技术引领和市场领先地位，为国内外众多企业及用户的新技术研究、新产品研发以及工程应用提供技术支持，为重大工程建设、重大装备制造以及工程应用提供检查监造、工程服务、质量分析、寿命评估等技术服务。

　　

近年来，公司积极开拓国际检测市场，为国内企业产品出口和国外工程客户提供检测和见证试验服务，客户遍及全球数十个国家和地区，涵盖意大利、德国、日本、韩国、新加坡、澳大利亚、巴西、智利、墨西哥、越南、印度、马来西亚、泰国等国家的线缆生产企业和用户，进一步巩固了在国内线缆检测市场的领军地位，也提升了公司的国际知名度和影响力。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。

　　

（摘自公司招股说明书1-1-22页）

　　

　　

财务数据

　　

　　

（摘自公司招股说明书1-1-21页）

　　

　　

特别风险

　　

公司是国内领先的电线电缆与光纤光缆及其组器件的独立第三方检验检测服务机构之一，主要聚焦于电线电缆及光纤光缆的检测、检验服务。报告期各期，公司电线电缆及光纤光缆检验检测收入占主营业务收入的比例分别为84.49%、87.18%及88.06%。公司主营业务已涵盖电工材料及电器附件检测、能力验证、计量服务、专业技术服务等其他领域，但业务规模仍相对较小，因此，如果电线电缆及光纤光缆检验检测业务发展受阻，将对公司的经营发展产生不利影响。

　　

（摘自公司招股说明书1-1-4页）

　　

　　

估值说明

　　

本次发行价格为33.55元/股，该价格对应的市盈率为20.62 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；根据中国证监会2012年10月发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》的行业目录及分类原则，目前公司所处行业属于“M74专业技术服务业”，中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率为29.20倍，滚动平均市盈率为31.12倍。公司估值高于行业指数。

　　

　　

　　

亚香股份(创)（301220）

　　

公司介绍

　　

公司是国内中高端香料主要生产企业之一，公司自成立以来一直从事香料的研发、生产和销售。经过多年的发展，公司已成功开发天然香料、合成香料和凉味剂三大系列共计逾160种产品。凭借规模化的生产优势、丰富的产品品类、严格的质量控制和较强的研发能力，公司积累了优质、稳定的客户渠道和资源，与国际香料香精、奇华顿、芬美意、ABT等香精香料行业国际知名公司以及玛氏箭牌、亿滋国际、高露洁等快速消费品行业的知名公司建立了长期稳定的合作关系。

　　

公司多项产品在其细分市场具有领先地位。其中，公司天然香料主要产品为丁香酚香兰素和阿魏酸香兰素等，即采用丁香酚、阿魏酸等可再生物质为原料生产的香兰素，公司目前已成为全球该类产品主要生产企业之一。

　　

公司2019年共计销售上述产品合计约200吨，约占全球同类产品30%的市场份额。公司凉味剂产品主要为WS-23等WS系列凉味剂产品，该类产品的国内供应商主要是公司和爱普股份，公司已成为全球该类产品主要生产企业之一。公司2019年共计销售凉味剂WS-23产品约280吨，约占全球同类产品80%的市场份额，该产品主要客户为玛氏箭牌、国际香料香精等公司。

　　

（摘自公司招股说明书1-1-21页）

　　

　　

财务数据

　　

　　

（摘自公司招股说明书1-1-20页）

　　

　　

特别风险

　　

报告期内，公司向前五名客户销售额合计占公司当期营业收入的比例分别为72.72%、72.29%和67.97%。若上述主要客户生产经营状况发生重大不利变化或未来发展计划发生变化，需求下降，或因为公司在产品品质、及时交付以及持续竞争力等方面出现问题，导致主要客户转向其他供应商采购相关产品，将给公司的生产经营带来一定的不利影响。

　　

（摘自公司招股说明书1-1-5页）

　　

　　

　　

估值说明

　　

本次发行价格35.98元/股对应的市盈率为：24.48倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），亚香股份所属行业为“化学原料和化学制品制造业”（行业代码为“C26”）。截至 2022 年6 月 7 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为17.38 倍，公司估值低于行业指数。

　　

　　

风险提示！

　　

我们已力求内容的客观、公正，但所述观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公众号和作者无关。操作建议仅供参考，建议不构成投资者申购或放弃申购的决策依据。我们的观点可能会因市场变化随时改变。投资者请注意多做观察，因时而变，谨慎抉择。以上分析仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作盈亏自负，风险自担。对使用本观点所导致的任何损失不承担任何责任。投资有风险，入市需谨慎！