智能财经APP获悉，广发证券发布研报称，维持平安好医生(01833)的“买入”评级，以SoTP法估值，分别给予医疗服务/消费医疗/购物中心/健康互动业务22年10/6/1/6倍PS，目标价51.8港元/股。
广发证券主要观点如下：
深化战略2.0，以家庭医生会员产品为核心，横向拓宽，纵向延伸，围绕“医疗健康”打造更加多元化的产品，整合线上线下服务，提供端到端的综合解决方案。
明确聚焦B端获客引擎，将重心放在企业客户和企业员工方面，从金融客户切入(银行和保险是重点行业)，再到企业客户。的企业客户更愿意付费，转化率也更高。通过拓展B2B2C模式，增加付费用户数量和ARPU价值。
调整收费，扩大会员基数，升级产品。
降低客单价，降低会员客户的首次购买门槛，提高客户覆盖率。升级“健康卫士360”，将部分权益内化为保单，拓展服务宽度。升级私人医生，加强医疗卫生服务，连接线上线下。
互联网诊疗监管细则落地，线上诊疗相关规则向线下医疗看齐，规范并厘清责任，对推进业务起到指导作用。
10月26日，国家卫健委发布《关于互联网诊疗监管细则(征求意见稿)》，主要包括医生在多地执业需要备案，细化首诊禁止规则，实名看患者，实名认证医生，确保可自行咨询，诊疗过程中可追溯痕迹，禁止统一补充处方。医生的收入不应该和药品、检查的收入挂钩。
盈利预测：深化战略2.0，重点拓展2B客户，预计医疗服务业务将保持高增长。随着2B收入的增加，互联网医院渠道逐渐成型，预计22~23年损失率将逐渐收窄。在线医疗服务体验不断提升，互联网医疗政策稳步落地，用户在线咨询普及率趋于提升。作为互联网医疗领导者，不断深化线上医疗服务能力。
