作者：李华林 　　

　　过去几年，中国私募行业迎来了一轮快速发展。但由于起步较晚，发展不均衡，行业内出现了诸多风险，尤其是一些“挂羊头卖狗肉”的“伪私募”现象层出不穷。打击“伪私募”乱象，撕下“伪私募”的面具，有助于引导行业回归本源，在支持创业创新、服务实体经济发展和居民财富管理方面发挥更大作用。 　　

　　近日，证监会召开2022年系统工作会议，提出深入开展“伪私募”、“伪金交所”整治，加强分工协作，消除监管真空。 　　

　　“深入”二字透着沉下去、彻底、不留死角的意思。近期监管层多次强调深入整治“伪私募”等风险，表明了监管层紧盯新风险、新金融乱象，对“伪私募”零容忍的坚定态度。 　　

　　过去几年，我国私募股权行业迎来了一轮快速发展，对提高直接融资比重、助力实体经济发挥了重要作用。但由于起步晚、发展不平衡，行业产生了诸多风险，尤其是一些“挂羊头卖狗肉”的“伪私募”乱象层出不穷。这些“伪私募”以私募基金的名义，以高额回报为诱饵，或变相发行公募产品，或兜售“开股实债”、“明基实贷”等性质的产品。有的甚至非法集资，擅自设立资金池，非法吸收存款放贷，挪作己用，不仅损害了行业形象和声誉，侵害了不明所以投资者的利益，也影响了金融安全和社会稳定。 　　

　　为打击“伪私募”乱象，监管层近年来采取多项措施“去伪存真”。2021年1月，证监会发布《关于加强私募投资基金监管的若干规定》，重申并细化私募基金监管的底线要求，引导私募基金行业真正回归“私募”和“投资”的本源，促进行业的规范和可持续发展。在强监管下，“伪私募”持续清理，乱象得到一定程度遏制。中国资产管理协会公布的数据显示，2021年，通过非正常运行和失联注销机制清退管理人451人。 　　

　　然而，要彻底澄清“伪私募”仍有一定难度。随着监管的收紧，“伪私募”或“随机私募”的行动越来越隐蔽。比如，一些民间资本将“开股实债”的产品包装成结构性股权投资产品，或者将涉嫌自我融资的底层资产包装成带有回购条款的股权投资项目进行销售。通过频繁更换“羊皮”，这些“伪私募”几乎可以达到货真价实的地步。 　　

　　可见，私募虽然有“私募”二字，但其隐藏的风险并不仅限于私募领域。尤其是“伪私募”具有很强的欺骗性和隐蔽性，容易导致圈子风险和个体风险向社会领域传导。小的造成市场混乱，大的影响社会稳定。有效治理相关乱象，撕下“伪私募”的面具，是防范化解金融风险的应有之义。 　　

　　撕下“伪私募”的面具，有赖于充分发挥监管的“照妖镜”作用。完善“募、投、管、退”全过程监管体系，需要集各方智慧。未来，各部门、各地区需要加强合作，不断提高监管的数字化、智能化水平，对“伪私募”进行全面、动态、精准、穿透式的监控，有效消除监管“空白点”，让各种乱象无处藏身，从而为真正的私募发展扫清道路。 　　

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　　投资者也要擦亮眼睛，提高识别能力，谨防“伪私募”的“快速致富”、“无风险高收益”的噱头，在充分了解实际经营情况和风险的基础上，谨慎投资，以免上当受骗。只有各方共同努力，私募市场才能清晰，引导行业回归本源，在支持创业创新、服务实体经济发展和居民财富管理方面发挥更大作用。 　　

　　来源：经济日报