市盈率，也称为估值(PE)，是投资中的一个金融术语，也是投资中经常观察到的数据。高估值意味着投资价值低；低估值意味着高投资价值。
一、估值怎么来的
PE=股价/每股收益=股价/(净利润/股本)=股价*股本/净利润=市值/净利润。
比如我开一家鸿宝超市，一年净赚50万。我现在不干了，所以想卖掉诊所。因为诊所已经基本实现了自动化操作，谁买谁就可以直接当老板。一年能赚50万，不能只卖50万。
如果这个时候我想出价250万，看有没有人买。没想到卖了，成交价250万。
这250万是公司的市值，50万是公司一年的净利润，所以市盈率=250/500=5。
这是市盈率的5倍，换句话说：如果你要投资这家超市，需要5年才能把投资的本金赚回来。.
二、别被动态估值迷惑
我们在正规的股票软件上看到的是像“PE（动）：30”.这种市盈率数据叫做动态市盈率，用这个市盈率计算误差很大。
比如截至2021年6月12日，贵州茅台盘面数据显示PE(动态):49；是如何计算的？
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很简单：茅台一季度利润139.5亿元。第一季度直接乘以四倍，就是全年的净利润。
茅台：PE(动态)=市值/净利润=股价*总股本/(4*一季度净利润)=(27370)/(139.5*4)=49。注：27370为最新市值。
如上计算：所以你会发现直接拿一个季度的净利润*4倍，当全年估值很不合理，放在营收稳定的茅台还好点；但放在业绩突然大爆发的企业或单个季度业绩突然萎缩的企业就非常不合适。
以比亚迪为例：截至2021年6月12日，中报还没出来。比亚迪一季度业绩：2.37亿，业绩突然缩水；但很明显中报有望大增，因为二季度比亚迪新能源车销量大增。所以用一季度的2.37亿*4倍作为全年净利润，计算出来的估值是684.1，很高很离谱。这就是动态估值假象，你看到的当下估值不代表未来估值。
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PE动态估值只适合稳定型的成长型公司，对于像科技创新类型企业这样的业绩波动比较大的就非常不适合。
二、非常合理的TTM估值，滚动市盈率。
对于那些年度业绩波动较大的企业，应该采用什么估值测试？- TTM滚动市盈率。
TTM最能反映实时数据的市盈率。就是用最近12个月的净利润.算出来的市盈率
TTM（PE）=当前总市值/最近12个月的净利润
以比亚迪为例：其最近12个月净利润=2021年一季度净利润，2020年年报利润总额-2020年一季度净利润=2.37 42.34-1.13=43.58亿。
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比亚迪TTM的滚动市盈率=4116/43.58=94倍(4116为最新市值)；比上面的动态估值684.1少很多吗？
从财务数据中也可以发现，比亚迪近几年一季度的业绩比较少，二三季度的业绩已经常态化，这说明公司一季度净利润低是常态，如果要动态衡量的话是非常不合理的。用TTM计算94倍的市盈率，放在目前的a股新能源汽车行业很正常，因为有业绩高增长的预期。
补充静态市盈率，按去年业绩计算，不够前瞻，放弃使用！
热点不死，行情长存——我是讲财经的红宝！
