【理财风云榜】近6月理财公司纯固定收益产品排行榜(投资期限3年及以上)截至3月21日，在理财公司纯固定收益产品排行榜(投资期限3年及以上)中，有5家理财公司的产品进入前十榜单，分别是宁银理财、信贷信托理财、农银理财、中银理财和重庆农商行。其中，农行理财和中银理财各有3款产品上榜，殷新理财有2款产品上榜，宁银理财和弄玉农村金融各有1款产品上榜。 　　

　　与上一期同维度《机警理财日报》的榜单(见相关文章)相比，本期宁银理财“2020惠天利1111号(净分红型)”依然占据榜首，近6月年化收益率8.125%，是本期榜单中唯一年化收益率超过8%的产品。排名第二的“农银安信玲珑”2021年第6期”本期滑落至第四位，而上期排名第四的“安盈祥月月盈三年封闭1号”排名第二，两只产品排名互换。此外，重庆农村商业股份有限公司的理财产品“江宇财富田甜金宜惠封闭第61001期，2020”取代了名单中的兴银理财产品“安宇乐享1号”。 　　

　　之前我们已经对宁银理财“2020惠天利第11111期(净分红型)”做了详细的分析(见相关文章)。本产品为净分红型产品，采用每月现金分红，单位分红金额折算的年化股息率不高于产品存续期内的业绩比较基准。 　　

　　“安盈祥月月盈三年封闭1号”定期收益分配：每月现金分红根据南财理财的数据，本榜单第二名“安盈祥月月盈三年封闭1号”，运作起始日为2021年1月8日，到期日为2024年3月5日。为固定收益类公募封闭式净值型产品，投资期限为1153天，内部评级为R2(中低风险)。认购起点为人民币100万元，按人民币0.01元的整数倍递增。 　　

　　产品成本方面，“安盈祥月月盈1号封闭三年”销售服务费0.14%/年，固定管理费0.13%/年，托管费0.003%/年。此外，没有认购费和浮动管理费。 　　

　　值得注意的是，“安盈祥月月盈1号封闭三年”还有月度分红机制：在收益分配基准日理财产品净值大于1的情况下，产品成立3个月后定期分配，收益按月现金分红。股权登记日为每月15日(如遇中国法定节假日、公休日，则自动顺延至下一个工作日)，具体分红信息将于股权登记日2个工作日披露。 　　

　　我们梳理分红公告发现，自2022年以来，该产品共进行了三次现金分红，分红发放日分别为1月18日、2月16日和3月16日。每单位股份分红金额分别为0.0161元、0.0050元、0.0026元。截至目前，该产品今年单位分红金额逐月下降。今年3月分红前，该产品每单位份额累计分红金额为0.0663元。 　　

　　分红规则方面，分红对象为股权登记日在殷新理财登记在册的所有产品理财份额持有人。股权登记日申请的理财份额不享受此红利，股权登记日申请赎回的理财份额享受此红利。 　　

　　根据该产品2022年1月的最新运作公告，“安盈祥月月盈三年封闭1号”1月30日的份额净值为1.0029元，累计份额净值为1.0642元。 　　

　　该投资经理认为，在债券市场宽信用、稳增长、海外全面收紧的背景下，他将继续关注海外影响和市场风险偏好的变化，调整债券久期和 　　

　　2021年三季度末，前十大仓位中有9只城投债。2021年第三季度“安盈祥月月盈三年封闭1号”投资报告显示，截至2021年9月30日，产品组合包括现金及银行存款、债券和非标准化债权资产。渗透后资产余额约为93.749亿、2.6亿、1.2亿，占比分别为2.41%。 　　

　　从前十大持有资产来看，截至2021年9月30日，该产品持有资产主要为城投债和非标资产。 　　

　　最大的持有资产为非标资产“无锡国发资本运营有限公司股权收益权项目(1亿)”，持有金额约1.03亿，占总资产的26.42%。融资客户为无锡国发资本运营有限公司，剩余融资期限869天，较高到期收益5.8%，风险状态正常。 　　

　　第二至第十大持有资产均为城投债，其中第二大持有资产“21龙川01”为私募城投债，持有金额约为2084.47万元，占总资产的5.35%。本期债券票面利率为5.3%，3月4日最新交易收益率为3.3568%。自去年9月以来，主要利差有所下降。发行人扬州龙川控股集团有限公司是江苏省扬州的区级城投公司。 　　

　　第三个持有的资产“20迪当新投MTN002”为城投债，持有金额约为2083.98万元，占总资产的5.35%。本期债券票面利率为4.27%，3月15日最新交易收益率为3.1998%。发行人绍兴高新技术产业开发区迪荡新城投资发展有限公司 　　

（图：“安盈象月月盈三年封闭1号”期末前十大持仓资产，来源该产品2021年第三季报）

中诚信数据显示，2021年，高收益债券中的三大类别――城投、非城投国企、非国有企业，其累计收益率分别为7.42%、7.07%、-7.56%。其中，城投债不仅综合收益率最高，且波动及回撤均保持在较低水平。

近期股债调整，理财收益率低迷对债市形成了负反馈影响，据招商证券廖志明团队观点，由于纯固收理财规模增长阶段性放缓及理财短期投资策略上可能控制久期等，这使得银行理财的债券配置力量明显减弱，对债市产生了一定程度的负反馈影响，特别是对理财持仓较多且久期较长的债券，如银行二级资本债及永续债等。

不过，廖志明团队认为，理财对债市的负反馈程度总体有限，无需过度担忧。理财公司对产品规模把控能力大幅高于公募基金公司，能够保持理财规模总体稳定。尽管存量进入开放期的固收类理财产品遭遇赎回压力，但仍可通过较高的业绩比较基准来新发行理财产品，以保持理财规模稳定。此外，股市调整及中长期限定期存款利率不高的背景下，个人客户缺乏更优的选择。

南财理财通课题组选取5只近期发售新品供参考。据南财理财通数据显示，近期，招银理财“招睿丰和（短债）30 天持有期1号固定收益类理财计划”值得关注。该产品业绩比较基准为2.7%- 4.2%，投资性质为固定收益类，运作模式为开放式净值型，该产品A、S、D份额起购金额为1元，风险等级为中低风险。该产品的募集期为2022年3月21日至2022 年3月24日。

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