近日,“医疗女神”葛兰中欧医疗卫生混再发“大红包”。本次分红方案每份基金份额派发现金0.12739元。
这是该基金今年的第二次分红,也是格兰特旗下基金支付的最大单笔分红。
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红利意外之财
因为默认是现金分红,很多人银行卡里突然多了钱。看起来像是意外之财,很多人会以为自己赚到了。
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其实基金分红就是把一部分基金收益返还给你。分红后,基金净值会下跌,所以钱只不过从你的左口袋放进了右口袋。
以栗子为例:如果你买一只1万份的基金,买的时候净值是1元/份。大盘涨的不错,很快净值涨到了1.5元。你的1万份基金价值1.5万元;
这时基金经理决定分红,每份分红0.1元。那么你可以得到1000元,分红后基金净值从1.5降到1.4。
支付股息有两种方式:
如果您选择现金分红,这1000元将打入您购买基金时绑定的账户,您持有的基金价值仅为14000元。
如果您选择红利再投资, 1000元,您派发出去的红利,将直接转换为基金份额,继续投资于本基金,基金份额可增加714份。此时,你的基金份额变为10714份,但基金总价值仍为15000元。
无论你选择现金分红或股息再投资,都是不收赎回费和申购费的。
哪个更好?
分红方式没有好坏之分。当市场被高估时,我们更倾向于现金分红,降低我们的投资风险,使收益安全。
在市场下跌或者波动的时候选择红利再投资更合适,可以积累更多的筹码,为市场后期获得更高的收益创造更多的可能性。
否则,如果是以定投的方式长期投资,建议选择红利再投资,在现金分红的同时进行定投,白白损失了基金的申购费;
如果非常认同基金经理的投资理念、看好基金投资的领域,也可以选择红利再投资追求更长期的收益。
需要提醒大家的是,大部分基金的默认分红方式是现金分红。如果要再投资分红,必须自己找到分红方式一栏,手动选择生效。
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(以支付宝为例,点击资产详情下拉到最后)
管理者为什么要分红?
1.按照基金合同办事。
中国证监会2014年8月8日实施的《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定:
“封闭式基金的收益分配每年不得少于一次,封闭式基金的年度收益分配比例不得低于基金年度可分配利润的90%。开放式基金的收益分配,由基金合同约定。”
有些基金会在基金合同中规定分红的次数。
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2.为了安全,放下袋子,降低风险。
在热点板块估值膨胀的背景下,继续买入或持有活跃股票未必能取得较好的投资收益;
而且股票型基金的合同通常规定80%-90%以上的资产要投资股票,基金经理很难通过减仓来规避风险;
用分红实现高点的部分收益,合法减仓。面对大跌,基民的损失会减少,基金也可以减少集中赎回的压力。
3.降低基金单位净值,吸引更多投资者。
>基金分红后净值就降低了,很多投资者更偏爱净值低的基金,认为净值低的基金更便宜,可以借此吸引一部分资金入场。
不过谱蓝君要提醒大家,判断基金便不便宜,并不是看净值高不高。指数基金看估值,优秀的主动基金看回撤。
估值主要看2点
1.绝对估值:市盈率PE,市净率PB等
除钢铁等强周期品种外,绝对估值越小越好。
2.相对估值:估值百分位,就是这个时间点的估值,在过往数据中占什么位置,也是越小越好。
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比如,近十年内间,某指数的PE百分位是90%,就是说当前的估值比过去10年中90%的时间都高,明显是处于一个高位了。(之前也详细讲过这个问题,就看这个指标,决定买卖时机)
4.降低规模,便于管理
俗话说,规模是业绩的杀手。管理一只几十亿的基金远比管理一只上百亿的基金要轻松得多。
不少明星基金动辄百亿,基金经理运作难度会大很多。通过分红把规模缩小,让基金经理能在自己的能力圈内选股,从而给予基民更高的收益,是双赢的选择。
5.降低跟踪误差
还有一种比较特殊的情况,分红不一定是基金赚钱了,而更有可能是基金买的股票分红了。
指数基金作为被动型基金,很重要的一点就是要尽可能地复制对标指数的股票,把跟踪误差保持在微小的范围内。
如果对标指数里的股票分红了,这笔钱分到了指数基金的账上,而这些钱不够基金再去按照指数比例去买一篮子股票,这个时候基金经理会选择把钱分给基民。
分红越多,这支基金的业绩越好?
基金能分红,说明它赚钱了。
一支基金要分红必须满足:
当期出现净亏损时,不能进行分红;
弥补完上期亏损之后,才可以进行当期的分红;
分红后,每份基金份额的净值不能低于面值。
不少投资者认为,基金分红必须是已实现收益,既然分红分的是利润,那么分红越多,这支基金的业绩越好。
谱蓝君认为,一只基金优秀与否,不能简单的以分红次数或分红比例来评判,还是要看其长期业绩表现。
首先,我们需要关注的是这只基金是不是连续多年都稳定分红。
基金某个短期时间段内的运作表现并不能真实反映基金好坏,短期的分红比例高,不能证明其具有长期的持续分红能力。
另外,市面上也不乏从不分红但业绩优秀的基金,比如连续5年获得金牛奖的易方达行业消费股票。
分红的基金一定是正在赚钱的基金,但不分红的基金不一定业绩差。
分红可以作为投资者选择基金的参考标准之一,但净值增长率的高低,才是真正决定投资者收益高低的关键。
举个栗子,在相同的时间区间里:
A基金净值增长100%,每份额分红0.10元;
B基金净值增长50%,每份额分红0.50元;
哪支基金给你带来的收益多?
最后
今年年初以来,不少基金经理都开始分红,Wind数据显示,今年以来截至8月16日,宣布分红或实施分红基金数量达到3378只,其中1899只基金已实施分红,共分红2944次。
有点小伙伴可能会问,明星基金经理分红后,我是不是应该把基金赎回?
谱蓝君看来,明星基金经理分红可能代表着他们对当前市场过热的担忧。
葛兰的中欧医疗健康混合、刘彦春的景顺长城新兴成长、周应波的中欧时代先锋,分红的时间都在基金净值的阶段性高位附近。
但在结构性行情明显的市场,他们的判断也不一定完全正确。
如果有大量明星基金经理纷纷在某个时点分红,那就值得投资者警惕,市场可能存在泡沫了。
如果基金产品分红额比较小或者有分红的习惯,那分红的影响就比较小;
如果基金突然大额分红,就需要关注分红公告,并认真审视市场行情。若认为市场短期过热,那可以降低投入金额,选择现金分红,达到止盈点后再赎回。