债券收益率曲线的形状可以反映当时短期利率之间的关系。是市场对当前经济形势的判断和对未来经济走势(包括经济增长、通货膨胀、资本回报率等)的预期的结果。).
债券收益率曲线通常显示四种情况：3360
一种是正收益率曲线，表示债券在某一时间点的投资期限越长，收益率越高，说明社会经济处于递增阶段；
第二种是反向收益率曲线，表明债券在某一时间点的投资期限越长，收益率越低，意味着社会经济进入衰退；
三是水平收益率曲线，表示收益率与投资期限短无关，说明社会经济极不正常；
四是波动率收益率曲线，表示债券收益率随投资期限波动，意味着未来社会经济可能出现波动。
利率倒挂(也称收益率曲线反转)是指收益率曲线或期限结构中的利率水平低于中短期利率的现象。
流动性偏好理论认为，在正常市场中，由于人们偏好短期流动性资金，因此短期利率会低于长期利率。但在2008年的金融危机中，出现了期货利率水平低于中短期的情况，这种现象一直存在，也被称为“格林斯潘期货利率之谜”。
一种可能的解释是，人们预期未来经济疲软，央行将维持低利率政策，因此未来利率会更低；但在短期危机情况下，资金和流动性短缺导致短期利率上升，利率倒挂。
