简述
市净率是指股价与每股净资产的比率。市净率可用于股票投资分析。一般来说，市净率较低的股票投资价值较高；相反，它们的投资价值较低；但在判断投资价值时，还要考虑当时的市场环境、公司的经营状况、盈利能力等因素。
市净率要动态看
市净率是指市场价格与每股净资产的比率。比率越低，风险越低。
我们要动态地看市净率，因为会计制度的差异往往会使净资产的概念与海外企业不同。更重要的是，净资产只是一个企业的静态资产概念，存在一定的变量。去年盈利会增加每股净资产，今年亏损会减少每股净资产。
比如海南航空2002年每股净资产3.26元，2003年因为每股亏损1.74元，变成了1.52元，跌幅超过50%。同时，每股净资产的基数不同，往往会导致不同的结果。比如神马实业每股净资产高达5.989元，并不算高。但其净资产由12.11亿元应收账款组成，折算成每股2.14元。一旦计提坏账准备，其每股净资产将大幅下降。
市净率高低
市净率是指股票价格与公司净资产的比率。所以市净率低意味着投资风险小，如果上市公司破产，还清时可以收回更多成本。所以，低市净率是好的。
市净率是反映每股价格和每股净资产的比率。
市净率=每股价格/每股净资产
市净率可用于投资分析。每股净资产是股票的账面价值，用成本衡量；股票价格是这些资产的当前市场价值，是证券市场交易的结果。一般来说，当市价高于账面价值时，企业资产质量较好，有发展潜力；反之，质量差，没有发展前景。市净率侧重于对未来盈利能力的预期。
市净率分析
由于很多上市公司持有其他上市公司的大量股份，每股净资产和市净率也波动较大。
如果我们认为在对一家上市公司进行估值时，其持有的其他上市公司的股票应当按照市值进行估值，那么我们就可以计算出该上市公司在剔除其他上市公司市值后的‘净市值’和‘修正净资产’，然后将这两者的比值计算为‘修正市净率’。
以南京高新为例
2008年4月15日，总市值73.58亿元。其中，中信证券、栖霞建设和南京银行的市值分别为16.58亿元、9.99亿元和29.55亿元。三家公司总市值为56.12亿元，也就是说南京高科的净市值为17.46亿元。2007年底，南京高新的净资产为73.03亿元。按照2007年12月28日收盘价计算，中信证券、栖霞建设和南京银行的市值分别为27.32亿元、15.15亿元和39.19亿元。南京高科净资产总额为81.66亿元。若剔除三者市值，南京高科净资产为-8.63亿元。这意味着，如果抛开中信证券、栖霞建设、南京银行的股权，必须以17.46亿元的‘净市值’收购一家净资产为-8.63亿元的公司。这是否是一个理性和划算的生意，是一个见仁见智的问题。
市净率应用
投资界在牛市中经常鼓吹市盈率，但在熊市中却经常讲市净率。原因很简单。牛市，大家不约而同的抬头，市盈率给市场提供了无限的想象空间。如果静态市盈率不好，就用动态市盈率。如果今年的市盈率不好，可以引入明年的市盈率和后年的市盈率，而且随时可以以适当的理由‘设定’。熊市，大家都往下看，市净率往往作为找底的指标。
在熊市中，投资者乐于使用市净率指数，因为这个指数能更好地反映股票的安全边际。投资者可以先假设上市公司在最悲观的情况下停产，投资者可以根据净资产变现。对于投资者来说，按照市净率的选股标准，市净率越低，风险系数越小。
对于所有股票来说，市净率越低越安全，这是不准确的。同样的股票，市净率越低，安全系数越高。但是对于不同的股票，需要具体情况具体分析。经验表明，一些跌破净资产的股票往往表现出更低的投资风险，当市场启动时，它们也具有更好的价值回报能力。
当然，不是所有跌破净资产的股票，而是所有市净率低的股票都有投资价值。用市净率指标作为估值标准往往容易掩盖一些问题，所以不能简单地探索用纯财务指标进行估值。上市公司的净资产也要具体分析。有的净资产可以帮助企业持续经营，创造利润，有的可能就是纯粹的废铁。对于金融证券资产比较大的个股，市净率不宜过高，因为这些资产在证券市场已经出现了‘放大效应’。对于那些不能盈利的净资产，比如过时的生产线，停产的工厂资产等。投资于
资者自己测算时应该将这些资产剔除在外。这里我们需要对资产有个概念，标准资产指的是未来可以带来收益东西，所以在分析时应该剔除不必要的废铜烂铁。用市净率选股时，企业的盈利能力好应该是一个前提。很多时候，企业前景好的股票，市净率高一点也要好过市净率低一些但是经营前景差的股票。
