12月23日，腾讯宣布将以中期股息的形式向股东派发约4.6亿股JD.COM股票。此次分红后，腾讯在JD.COM的持股比例将从17%降至2.3%，不再是第一大股东。
时隔多月，腾讯股东终于等到了这个“大礼包”，本周五（即今日）将获派京东股票。
截至午盘，腾讯下跌近2%，而JD.COM下跌逾3%。
通过实物分销的方式，分销其他国家的股份，这在过去的股市中并不常见。那么，腾讯的运营对投资者有什么影响呢？
根据腾讯发布的公告，“合格股东”将按照每21股腾讯股票配1股JD.COM A类普通股的比例进行实物分配。值得注意的是，在而不足1股的零碎配额，将以现金替代派付方式分派。，“不合格股东”将根据这一比例获得现金。
那么，“合格股东”和“不合格股东”是如何定义的呢？
根据腾讯公告，地址在中国香港、中国澳门、澳洲和英属维尔京群岛的股东均为合格股东，这些股东将直接获得京东港股的股票。.
另外，港股通的腾讯股东也可以发行JD.COM股票，这些股东可以卖出，但是因为JD.COM集团不是港股通的标的，所以现在还买不到。
但是，不合格股东主要是指美国投资者。由于当地法规或限制，非合格股东将直接获得现金。
要达到这个目的(向不合格股东派发现金)，腾讯有两种可行的方式：
1)通过二级市场出售这些JD.COM股票；
2)自有现金分配，但最终相应的JD.COM股票将被出售。
从二级市场的股价来看，如果美国投资持有腾讯的比例较高，那么腾讯将不得不在二级市场大量抛售JD.COM股票，形成一定的抛售压力。腾讯集团将在香港市场出售，因为它不直接持有美国股票市场JD.COM的美国存托凭证。
根据公告，腾讯目前暂定的分红日期为2022年3月25日。注意到，2022年1月19日收盘后，若投资者有持仓，就会获得资格。同时，也意味着2022年3月25日将有大量投资者收到京东股票。
相关链接：【关于腾讯拟在京东发放红利的常见问题。COM]
自3月16日财委会公告以来，截至昨日收盘，JD.COM港美股股价已从年内低点反弹约50%。
此前，华泰证券表示，JD.COM集团股份将于2022年3月25日派发。或对京东股价造成短期出售压力，的理由是：
1)部分腾讯股东可能因为投资标的受限而选择出售JD.COM股份；
2)腾讯的美国投资者将无法收购JD.COM股份，而是用出售相应JD.COM股份或腾讯内部资源所得的现金置换JD.COM股份。
国泰君安证券也表示，对于JD.COM-SW来说，此举被视为腾讯控股有限公司的减持，其在可能会对京东-SW的股价造成短期波动。.表示
根据JD.COM软件披露的信息，大部分投票权仍掌握在JD.COM管理层手中。尽管腾讯是JD.COM软件的大股东，但腾讯只有4.6%的投票权。整体而言，尽管大股东减持，我们认为JD.COM西南的基本面仍然稳定。腾讯的减持可能不会对京东-SW的运营和财务状况造成重大变化。
但这可能会引起投资者对合作协议续签能否成功的担忧，目前只是一个不确定性。同时，预计京东-SW的股价可能会因市场中股票流动性增加而出现短期波动。
此前，市场观点表明，虽然腾讯没有在二级市场上直接减持JD.COM，但一些无意投资JD.COM的中小投资者将选择出售股份以换取资金。考虑到未知，京东短期内面临一定的抛售压力――但这对看好京东的投资者反而逐渐形成买点，毕竟整个派股过程并不会持续很久。
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