我们做指数基金定投很重要的一个原则就是“止盈不止损”，大部分同学都认同这个原则。然而，当谈到获利时，许多学生发现很难把握它。这也是一个常被问到的话题：基金该不该止盈？我应该什么时候获利？获利回吐率怎么算？诸如此类。这个问题真的很重要。今天我们就具体说说。 　　

　　前面说过，指数基金定投不要傻，一定要有获利回吐的操作。因为股市的波动很大，定投基金的收益是不断变化的。如果是超过利润，就有可能把你辛辛苦苦赚来的钱都吐回去，然后可能要很久才能回到原来的收入。换句话说，可能要花两倍甚至更长的时间才能获得同样的收益，如果不仅仅是盈利的话。好好获利，会让你的投资收益跑得比别人快。不过投资里有句话叫“可以买徒弟，但是可以卖师傅。”可见获利回吐操作确实有难度。 　　

　　市场上指数基金定投的获利回吐方法很多，但有一种方法是最常见的，也是大多数人认可的，那就是目标收益率获利回吐法。操作很简单，就是当定投的指数基金达到自己设定的收益率时，就可以卖出获利。 　　

　　看似简单的方法，但具体操作中如何确定合理的止盈目标，却是困扰很多人的问题。如果目标定得太高，可能很久都达不到；但如果目标定得太低，比如5%或10%，有时又太容易实现，就可能错过后期的行情上涨。 　　

　　还有一个问题，获利回吐目标是指总收益率目标？还是年化收益率目标？ 　　

　　所谓总收益率，也就是你的基金持仓收益率，就是你的整体投资回报率，反映的是你投资这只指数基金以来，给你带来的总收益。这是你获得的真实收入。 　　

　　年化收益率是根据你的持仓收益和你的投资在时间上换算的年收益率，这是一个比较简单的算术平均值。 　　

　　还有复合年化收益率，也是基于持仓收益和投资时间，但是按照复利计算的收益率才是复利计算应该取的值。 　　

　　无论是年化收益率还是复合年化收益率，都是计算出来的理论收益率，并不是真正得到的收益率。 　　

　　比如你投资了一只基金3年，最后的仓位收益率是30%，这就是你的实际总收益。如果换算成10%的简单年化收益率，30%除以3就可以了。如果要计算复合年化收益率，就得取1的30%的三次方，大概是1.091，也就是复合年化收益率大概是9.1%。如果非常重视投资的复利效应，就要关注复合年化收益率；如果预期复合年化收益率达到10%，三年总收益达到1.1的三次方，1.331，总收益率为33.1%。 　　

　　知道了收益率的计算，再来看目标收益率的确定，就相对容易理解了。有几个角度： 　　

　　第一，选择总收益率、年化收益率还是复合年化收益率作为目标，完全取决于个人。如果看重实际收益，那就设定总收益率的目标，但这也要考虑定投的累计时间；如果要衡量年收益，选择年化收益率；如果长期投资看重复利积累，那就选择复合年化收益率。 　　

　　第二，无论你选择哪个收益率作为目标，都不要定得太低。否则在市场行情好的时候，你赚不了多少钱，你就停止盈利了。进入定投，成本会很高，筹码积累不够，享受不到行情上涨的果实。如果要给一个参考值，总收益率至少要在20-30%，复合年化收益率要在10%以上，年化收益率可以定的稍微高一点。 　　

　　第三，获利回吐时间不能太短。如果定投只是在几个月后才达到你设定的目标收益率，其实并不建议你在此时获利。一方面，这时候因为时间太短，定投期数太少，累计投资并不大。就算收益率达标，绝对收益也不多，你也没赚多少钱。固定投资的重要性没有发挥出来。另一方面，获利回吐时间过短会导致频繁获利回吐，进而频繁申购赎回，造成成本较高，极大影响投资收益。而且基金的赎回费与持有时间密切相关。持有时间越短，赎回费越高。持有2-3年以上，大部分指数基金免收赎回费。一般来说，获利回吐时间可以考虑定投期数，至少要考虑30个定投期数才能获利。 　　

　　总之，定投止盈是一件很个性化的事情，没有一个统一的标准适用于所有人。找到适合自己的止盈策略，并能通过不断的练习坚持下来，是最好的。另外，我还要提醒你，定投止盈不要犹豫太多，要坚决按计划执行。