多少钱才能二次报销,多少钱才能打新股

2022-09-11 23:47:04 经济时评

　　作为世界主要国际金融中心之一，香港的金融服务业是最重要的经济支柱之一。过去几年，香港从事金融服务的企业的收入市场不断扩大。从大型银行保险到中小型财富管理机构，参与者越来越多。易博金融控股有限公司(以下简称“易博金融”)就是其中之一。　　

　　智财金融APP观察到，易博金融近日向HKEx提交了主板上市申请，由裕盛资本有限公司作为独家保荐人，易博金融于去年6月申请上市，这是该公司第二次寻求上市。　　

　　易博金融是香港的金融服务商，为客户(主要包括高净值个人、企业、金融机构)提供广泛的金融理财服务。其业务包括销售和咨询服务、资产管理服务和其他金融服务。收入方面，公司主营业务为销售和咨询服务。但近两年来，资产管理服务的收入占比逐渐扩大。招股书中还强调，公司将继续加大资产管理服务的发展。　　

　　万亿级市场，参与者众多　　

　　金融服务是香港经济的重要支柱，市场规模巨大。香港的金融服务一般分为银行、保险和其他金融服务。从2014年到2018年，香港金融服务市场的规模从约1.4万亿港元增加到1.67万亿港元，年复合增长率为4.4%。预计到2024年将增至约2万亿港元。过去五年，保险业发展最快，年复合增长率为6.7%，其次是银行业，年复合增长率为5.7%，其他金融服务业年复合增长率为1.6%。　　

　　智能金融APP了解到，香港其他领先的金融服务提供商，包括汇丰控股、摩根大通、中银国际、海通国际、高盛集团、花旗集团等。都是业内翘楚。相比较而言，易博金融的竞争实力明显不足。2018年，本集团在香港其他金融服务行业的市场份额均低于0.2%。　　

　　其他金融服务约三分之一来自从事金融和财富管理的公司，2018年市场规模约为2113亿港元。而金融、理财的市场规则相对集中。前十名参与者的市场份额约为35%-40%，参与者超过3000家，竞争激烈。　　

　　金融财富管理包括销售和咨询服务、资产管理和基金咨询服务。易博金融的主要业务销售和咨询服务可以进一步分为三类：证券交易和经纪服务、投资和企业融资咨询、配售和偿付服务。根据价值链分析，上游投资者包括专业个人投资者、专业机构和企业投资者以及非专业投资者。　　

　　2018年收入方面，香港金融及财富管理行业中，证券交易及经纪占35.1%，资产管理及基金顾问占34.3%，配售及偿付占19.2%。　　

　　2017-2019，按业务分类，易博金融销售和咨询服务占比分别为87.7%、55.9%和59.5%，同期资产管理服务占比分别为3.9%、19.6%和27.4%。截至2020年9月，销售和咨询服务占比61.7%，资产管理服务占比25%。可见，近年来集团资产管理服务收入不断提升，与整个市场规模的变化是一致的。包括它的业务战略，特别提到要扩大资产管理业务，包括支持新的基金，长期扩大资产管理团队，增加资产管理规模。　　

　　基本稳定，平均增长　　

　　易博金融虽然成长在万亿级市场，但由于参与人数众多，缺乏头部优势，过去几年集团业绩增速相对一般。　　

　　智能金融APP观察到，易博金融的收入从2017财年的1.04亿港元增长3.1%至2018财年的1.07亿港元，2019财年进一步增长13.8%至1.22亿港元，从2019年的9个月8240万港元增长24.4%至2020年的9个月1.03亿港元。公司2017、2018和2019财年的利润分别稳定在3090万港元、3150万港元和2990万港元，从2019年9月的1910万港元增长38.4%至2020年9月的2640万港元。　　

　　从数据可以看出，公司业绩相对稳定，但2017年至2019年营收复合增长率仅为8.3%，净利润甚至出现下滑。期间净利润率从29.8%下降至24.5%。即使排除上市费用的影响，公司业绩增速也很一般。　　

　　然而，看似稳定的业绩下，也存在一定的风险。业务方面，2018年销售及咨询服务收入由9100万港元萎缩至5900万港元，同期资产管理服务收入由400万港元增长至2100万港元。　　