介绍 　　

　　

　　“之前赚了近20个点，没卖出去，现在收益都没了。” 　　

　　

　　“买了基金后，市场不停下跌，从亏损10%到亏损20%，现在已经深陷其中” 　　

　　

　　“定投不需要选择合适的时机。随时可以入手，但是什么时候卖？” 　　

　　

　　. 　　

　　

　　俗话说，会买的是徒弟，会卖的是师傅。投资基金，要想赚钱，除了买卖，更重要的是“保住胜利果实”！这一期，我们来谈谈什么时候，如何卖出基金。 　　

　　

　　1.什么时候卖？ 　　

　　

　　可以把握以下几点： 　　

　　

　　1、达到预期收益/止损点 　　

　　

　　在投资之前，我们一般建议设置一个获利点和一个止损点，即在达到目标收益率或最大亏损时卖出。这样的好处是保持投资的“原始”，不会因为上涨的行情而贪婪，在下跌的行情中更加清醒。不过，设置获利点和亏损点也是有技巧的。 　　

　　

　　比如股票混合型基金，由于基金本身的波动性，预期收益和止损点要设置的相对高一些，比如目标收益率30%，最大亏损-10%，而债券型基金要设置的低一些。还有，如果你风险偏好高，预期收益较高，也可以把止盈点和止损点设得高一些。当然，我们也应该考虑到目前的市场状况。如果市场前景不明，我们可以降低获利点，以便及时解决问题。 　　

　　

　　需要提醒的是，一次性买入需要止损，定投不需要止损(只要标的没有问题，坚持定投总有盈利的一天)。 　　

　　

　　2、市场高估，风险大 　　

　　

　　如果你在市场上待了几年，你一定知道市场的短期调整并不可怕，尤其是在市场处于低位的时候，因为市场下跌的空间有限。真正可怕的，我们要警惕的是市场从高位大幅下跌，市场发生巨变，比如2008年和2015年的股灾。 　　

　　

　　我们知道，公募基金是有最低股票仓位限制的，也就是说即使基金经理能够准确预测市场，也无法避免基金净值的大幅回撤。 　　

　　

　　如何判断市场风险很大？对于普通投资者来说，最简单的就是看估值，比如PE，PB。当市场被高估时，应该考虑出售基金，不管基金是盈利还是亏损，都要先离场。否则，你可能不得不忍受净值的大幅回撤。 　　

　　

　　数据来源：Wind；数据来源：2005年1月4日至2020年3月9日 　　

　　

　　3、基金风格和市场风格不符 　　

　　

　　众所周知，某一阶段收益较好的基金都是符合当前市场风格的基金。比如2016、2017年，市场风格严重偏向大盘股，是“白马蓝筹”的天下。以大盘蓝筹股为代表的上证50、沪深300指数基金表现很好，中小盘跌得很惨。那时候如果你是盲目持有“中小创”基金，别说赚钱，还亏钱。 　　

　　

　　所以一旦市场风格切换，你持有的基金风格与当前不符时就会被卖出。当然，这并不意味着你倾向于另一种风格“一边倒”，但至少不要在一只不再流行的基金里满仓或重仓。 　　

　　

　　因为你不知道“风向”什么时候会变，从a股市场来看，没有明显的规律和周期可循。如果只是一味等待，不仅吃亏，还会错过其他基金上涨的机会。 　　

　　

　　二、怎么卖？ 　　

　　

　　讲了基金销售的几个要点后，下面介绍三种常见的基金销售方法。 　　

　　

　　1、目标收益率止盈 　　

　　

　　即达到目标收益率时，止盈赎回。这里可以通过累计收益率或者年化收益率来获利。 　　

　　

　　其中累计收益率不考虑投资的时间因素，其设定取决于自身的风险偏好、预期收益和市场情况，具有灵活性。年化收益率考虑了时间因素。相对于累计收益率，年化收益率的设置可以参考历史数据。 　　

　　

　　以偏股混合型基金为例，最近16年(2004.1~2020.3)的复合年化收益率为14%。这意味着从长远来看，党 　　

　　

　　注意，达到目标收益率后，不必一次性全部抛出，可以分2~3次分批卖出，让“子弹”飞一会儿。 　　

　　

　　2、控制最大回撤止盈 　　

　　

　　上面提到目标收益率是获利。可能有人会问：基金卖出后继续上涨怎么办？我觉得我错过了一亿美元。 　　

　　

　　我们来看看控制最大回撤和获利回吐。是指在目标收益率的基础上设置最大回撤阈值(这里称为“止盈信号线”)。当到达止盈信号线时，每日观察，只有当最大回撤跌破阈值时，止盈。这样做的好处是，如果基金继续上涨，只要在一定范围内调整，就不会卖出，增加了获得更高收益的可能性。 　　

　　

　　比如一次性买基金，假设止盈信号线为50%，最大回撤阈值为15%。当基金回报率达到50%时，不仅盈利，还会每日观察。如果基金最高继续上涨到70%，然后调整，当收益率下降到55%(70%-15%)时，止盈。 　　

https://tupian.lamuhao.com/pic/img.php?k=基金要怎么玩才能赚钱,基金要不要及时止损3.jpg">这个方法更适合牛市行情，在牛市获得超高收益后，即使市场崩盘也可以成功逃离。但是，注意了，如果最大回撤阈值设的太小，也容易因市场回调被“震”出来。

　　

3、估值止盈

　　

当参考指数的市盈率PE或PB处于历史高位时，就要见好就收、适时赎回了。怎么看PE、PB处于历史高位呢？通常我们看的是历史百分位。一般，当估值百分位大于70%，就说明高估，这时就可以分批卖出了；当估值百分位大于90%时，说明已经极度高估，风险已经较大。

　　

同时，还可以参考ROE、股息率、PEG等指标。其中，ROE和股息率越高，代表盈利能力越强，越有可能被低估。PEG则是从PE衍生出来的一个指标，PEG=PE/（企业年盈利增长率*100），PEG越低，低估的可能性越大。

　　

这个方法更适合指数基金，参考指数就是跟踪的标的指数。对于主动型基金，可以参考代表其风格指数的估值。比如，如果偏向于大盘蓝筹股，那就参考沪深300；如果偏向于小盘成长股，那就参考中证500、创业板指。

　　

总结

　　

相比择时买入，何时卖出更为关键。很多人买基金赚不到钱，很大一部分原因就是不会卖。想要会卖基金，首先，要知道什么时候卖，我们介绍了3个卖出时点；其次，就是怎么卖，这就要掌握一些方法，本期介绍了3种最常用的止盈方法。不管是一次性买入、还是定投，止盈的方法都是相通的，大家找到适合自己的就好。

　　

免责声明:以上内容不推荐基金，不构成投资建议，据此操作风险自担，股市有风险入市需谨慎。