美国非农就业报告将于本周五晚间20:30发布。目前预期值增加60万，前值增加66.1万。预计公布的数值对美元、美股等非美货币较为有利，对黄金、欧元较为不利。当然，预期值仅代表大型投资机构的观点，从过往历史来看，其准确性并不高。因为普通交易者无法通过更有效的方法得到非农预测值，所以大机构的预期是唯一相对理性的预测，不得不接受。 　　

　　非农就业报告详实，内容丰富，其中最重要的数据有五个：新增非农就业人口、失业率、小时工资年增长率、小时工资月增长率、劳动参与率。这五个数据有时会表现出不同的正负方向。此时，交易员需要根据以往的经验，综合判断非农就业报告是利好还是利空。对于新手交易者来说，识别新增非农就业数据进行多空判断是一种简单有效且准确率高的方法。 　　

　　图1，ATFX整理非农就业报告图表 　　

　　新冠肺炎疫情爆发前，美国每月新增就业岗位约20万个。在新冠肺炎的负面影响之后，每月创造的就业机会暴跌至负2050万，这对美国经济来说是一场灾难。幸运的是，大规模失业的状态没有持续很久。一个月后，月度新增就业岗位反弹至正250.9万。这说明美国劳动力市场有很大的韧性。今年第三季度，美国新增就业人数保持在100万以上，增速强劲。10月非农就业回调至66.1万人，远低于前值，但这并不意味着美国经济陷入衰退，而只是意味着劳动力市场正在回归正常化。按照这个逻辑推论，即使周五晚上的非农就业报告低于前值66.1和60万人的预期值，我也不会把它看成是负美元、看涨黄金，因为这是大势所趋，美国经济不可能一直处于非正常状态。 　　

　　图2，大小非农现值曲线对比 　　

　　小非农的公布时间比大非农早两天，由于两者都描述了美国劳动力市场的变化，所以小非农的ADP常被作为大非农NFP的前瞻指标。从上图可以看出，大小非农的走势有很强的共振性。虽然具体数值不同，但基本呈现同涨同跌的特点。 　　

　　周三非农小企业前值74.9万，预期65万。如果按照最简单的逻辑判断，ADP利空美元，看涨金银。然而，正如我们前面所说，美国经济正在恢复正常。由于三季度就业市场处于异常高位，11月非农数据适当下调是非常合理的表现。基于此，我不认为期望值的下降是负面的，但在一定程度上是正面的。 　　

　　策略：非农行情来得快去得也快。在数据公布后的一秒钟内，黄金将走出一波非常剧烈的单边行情。数据公布后再想进行超短线交易，人工操作就来不及了。所以非农市场往往讲究提前布局，提前布局的依据就是前值和预期值的对比。提前时间一般在非农数据公布前1~5分钟。需要提醒的是，数据公布前市场会有变化，而变化的方向往往与数据公布后相反。交易员需要警惕的是，他们事先安排好的订单不会因为这种变化而停止。 　　

　　双燕策略是一种常用的策略。它的逻辑是，不管数据是看涨还是看跌，毕竟大机构的预期值往往是不可靠的。所以在数据公布之前，很多单子挂在市价之上，空单挂在市价之下。 　　

　　总结：最近一段时间非农行情波动点很小，甚至是最敏感的黄金和欧元，这让专门做数据行情的交易者非常头疼。之所以出现这种现象，是因为宏观经济中有很多热点比非农就业报告更吸引眼球，比如美国大选、利率决定、特朗普的外交政策等等。建议交易者及时更新交易策略和思路，避免迷失在数据行情中。 　　

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