早些年，我也做过基金定投。这种投资方式简单易行，我按照周期设定定投后就不用担心了。一开始很开心，但是随着定投时间的增加，一种莫名的焦虑逐渐产生。
本来由于时间的积累，投入的本金越来越多，持仓市值的波动也越来越大。是不是需要卖了，什么时候卖，这个没人告诉我.那时候我对市场的判断能力没有现在这么强。卖得早，可能会错过后续行情；如果卖晚了，可能会坐过山车。所以，每天关注财经资讯，收集专家对市场的看法，本该省心省力，却反而让我焦虑。
当年走的路，可能在一些朋友身上还能体现出来。我也对这个问题做了一些深入的思考。基金定投，我们通常的思路和流程如下：
选定基金―设定金额―坚持定投―市值增长―获利了结
按照这个思路，最大的难点是最后一个环节——获利回吐，这也是我们焦虑的根源。
要解决这个问题，我们不妨换个思路：先定下收益目标，再择时买入.按照这个思路，最大的困难可以通过设定收益目标轻松解决，然后反向解决购买。只有两个考虑：一是需要设定合理的收益目标，二是可能会错过一些超额收益.相对于传统的定投方式，很多投资者对确定性的要求更高，但这种方式可能更适合对超额收益要求不太高的投资者。
在当前的大数据时代，智能投资工具令人眼花缭乱。很多工具都是基于传统的操作思路，把主动权交给投资者，在选基和择时上提供自己的建议。但是也有一些“引人注目”的人反其道而行之：先确定目标收益，智投工具再为目标搭桥修路.
我注意到招商银行的目标智投就是这种逆向思维：先设定目标，再寻求路径。智投坚持“少即是多”的原则，减去投资，从全市场上千只基金中挑选少数优质基金。从目标收益出发，首先根据历史数据回测达到目标的概率，计算达到目标收益所需的时间，让投资者心中有数。目标智能投顾专注于定投轨道，设定的严格获利回吐模式帮助投资者克服追涨情绪，锁定利润，更好的解决何时买、买什么、何时卖.三大难题
一、何时买：逆向求解，以静制动
目标智能投顾是招商银行推出的基金定投升级服务。作为固定投资工具，还是以“积少成多”、“熨平波动”的方式，在固定的时间进行固定的扣款。不同的是，在在开始定投前需设定收益目标,市场是以相反的方式布局的，市场在固定的时间对不断变化的情况做出反应。
这就是第一步：设定收益目标。.的独特之处，投资者可以根据自己的投资需求，将收益目标定在5%-20%。根据历史数据的回测分析，系统会告诉你2年内的达成率和预期达成时间。
以博时沪深300指数C为例。两年内实现12%回报的概率是100%，大概率需要15个月。焦虑往往来自未知，有历史数据回测作为参考。投资者胸中有谱，可以放下一时波动的焦虑。
第二步：设定目标智投计划.投资者根据自身现金流情况规划定投时间和金额。如果现金流情况发生变化，他们可以随时更改或终止智能投资计划。
第三步：开启目标智投计划.达到目标收益率后，将实现自动获利了结或短信知止获利。自动止盈适合指数基金，会自动卖出，浮盈数据直接转换成真金白银；短信通知适合主动型基金，给投资者留下思考下一步行动的空间。
长期来看，a股走势震荡上行，底部保持上涨。短期来看，目前的市场有两个明显的特点。一是核心资产价格不便宜，大量的一次性资金投入存在“站在高岗上”的风险。第二，震荡态势还会持续。3-7月a股走出深V，再跑出快牛，后劲不足。自7月以来，上海
ong>。图：沪深300指数近10年的估值走势
来源：Wind，截至2020.11.16
在涨跌没有明确趋势时，定投随机落子，成本向市场均值回归，能有效熨平成本，摊薄震荡风险。尤其是在先抑后扬的走势里，更能跑出“微笑曲线”。
二、投什么：指数基金，适合定投
在定投标的基金的选择上，投资者也容易挑花眼。目标智投为投资做减法，招商银行从全市场数千只基金中甄选出极少量的优质基金。精选基金覆盖成长与价值、蓝筹与中小盘，宽基与主题各种类型，可以满足不同风格偏好。这些基金成立时间较长，经历牛熊转换，跑出亮眼业绩。其中不乏交银新成长、中欧时代先锋、工银文体产业这样的金牛基金，均为定投的优质标的。
这些基金中，博时沪深300指数C和博时创业板ETF联接C是其中的两只指数基金。对这种目标设定、逆向求解的目标定投而言，我们认为纯被动的指数基金可能更合适一些。一是费率较低，降低成本就相当于增加收益。二是纯被动管理，长期保持高仓位，持仓透明。三是受人为因素影响小，基金经理的更迭影响不大。
博时沪深300指数C（002385）成立于2016年，严格跟踪沪深300指数，重仓股均为流动性好、规模大、具有代表性的头部公司，仓位始终保持在95%附近。基金经理桂征辉是北京大学应用数学+计算机背景，当前管理8只指数基金，博时沪深300指数是其代表作。
来源：招商银行APP，截至2020.11.13
博时沪深300指数C成立至今已斩获超过90%收益，跟踪误差仅0.11%（同类平均跟踪误差为0.19%）。当前市场结构性行情延续，优质赛道有序轮动，作为代表国民经济晴雨表的主流指数，沪深300指数仍是较好的定投标的。
博时创业板ETF联接C（006733）成立于2018年，基金经理尹浩从2019年10月开始管理该基金。受益于去年下半年科技股行情和今年的医药股行情，至今已拿下近60%回报，跟踪误差仅0.15%（同类平均跟踪误差为0.19%）。
来源：招商银行APP，截至2020.11.13
今年疫情的压力测试下，创业板指数虽有阶段性调整，但表现出较强的韧性。自7月到达一个短期高位后，现已进入震荡期，可考虑分批介入。创业板代表着未来科技创新的方向，有一定的收益弹性，但波动也较大，定投是较好的入场方式。
三、何时卖：放下焦虑，快乐生活
目标智投的精华在于解决了困扰投资者许久的“何时卖”的问题。目标智投目前设置了两种止盈模式：达标自动赎回型和达标短信通知型。
达标自动赎回适用于指数基金，达标即止盈，属于强制止盈策略。投资是反人性的游戏，贪婪和恐惧正是人性的弱点。在市场上行期间，投资者往往容易过高估计预期收益，不断提高止盈阈值，在不断的期盼中错失卖出良机，拐点到来后才后悔莫及。达标自动赎回有助于克服追涨情绪，帮助投资者锁定定投收益。
清晰的目标+严格的卖出纪律=及时锁定目标收益。在目标智投中，博时沪深300指数C、博时创业板ETF联接C是完全作为工具使用的，可以实现达标自动赎回。纪律性赎回有利于克服情绪弱点，帮助落袋为安。投资者无需在卖与不卖间思量纠结，放下焦虑、快乐生活。
达标短信通知型则适用于主动基金。达标后短信通知投资者，是否赎回由投资者自己决定，自主决策度更大一些。主动基金有主动管理的因素，并非完全作为工具在使用，投资者也可以选择将已投份额长期持有。
四、轻车简行，稳结硬寨
在解决了“何时买”“投什么”“何时卖”三大问题后，实施阶段只需要交给目标智投即可。投资者无需再劳神费心，目标智投自动盯盘，实时跟踪。
这种目标智能定投获得的收益虽不是最高的，但胜率较高。最坏的情况也只是耗费较长时间，只输时间，不会输钱。这是属于典型的以时间换取空间的操作，要远胜于一般投资者的追涨杀跌。
最重要的，这是一种确定性较高的投资方法。上面说了，收益目标大概率是能达到的，只是耗费时间长短不同而已。因此，投资者完全可以根据上述收益目标去统筹安排资金。这种类“绝对收益”的品种，比较符合中国人传统的理财习惯。
如果你是每月固定有一定闲钱，但缺少时间精力研究基金的投资者，可以考虑尝试使用目标智投为自己的投资做做减法，放下焦虑，快乐投资。近期招商银行指数基金费用一折，在低费率的基础上进一步压缩成本、增厚收益。
参与目标智投后，在生活工作之余偶尔想起来时，点开目标智投看看收益也是一件很惬意的事。
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