我们经常听说指数基金没什么好担心的。在底部区域长期定投，意味着如果亏损了，还会继续定投。事实真的是这样吗？显然不是。 　　

　　第一，大部分行业基金不适合多亏多投。据中证统计，目前中证、上证、深证系列共有1559只指数，市场上跟踪各类指数的基金数量也不再是去年的4000只。但从这些指数本身的走势来看，基本没有像标普这样的长期牛指数基金；P 500，68年一路增长到175倍。 　　

　　基本上都是跟随整体市场的牛熊转换，进行波动。其实行业基金适合多盈多投，不适合多亏多投。为什么？道理很简单，好的行业会有好的价格，有下降趋势的行业自然没有好的价格。有几个比较典型的例子，比如汇添富中证主力消费ETF联接(000248)跟踪中证主力消费指数，两年涨了一倍多；越跌越买不到。比如180基建(00025)经历了行业的景气周期。2015年以来，持续下跌。你敢越买越多吗？ 　　

　　第二，大部分策略指数不适合亏多投多。根据中证的数据，目前有240个策略指数，我就从我的印象来告诉你。你看这个香港分红指数，基本上和香港大环境的走势有关。如果香港在上升，他就没事，否则就相反。 　　

　　你可以自己查一下类似的例子。基本上，正如我之前所说，它们与总体经济趋势有很强的相关性。 　　

　　三、广义的定投并不是越亏越要定投。都说被市场广泛认可和接受的沪深300、中证500，并不是越亏越要投资。我最好画一幅画。 　　

　　这是沪深300的月线图。是不是很符合大盘的走势？在牛一每年生育一年，并且每年巩固几年。如果在坚决回调后开始越买越多，兄弟，恐怕你是没钱娶媳妇了。 　　

　　第四，符合时代需求的指数基金，定投收益大概率为正。经过讨论，指数基金定投的根本方式不是亏损后是否定投，而是能否判断和确定经济形势和行业趋势是否稳定向好。只要这样判断，我们把闲钱投出去就没什么好担心的。那么，回到正题，指数基金适合赔钱还定投吗？其实这里大家的回答应该已经很清楚了。第一种宽基，当市场已经熊了几年，估值已经到了底部。这个时候适合做宽基定投，因为中国股市的特点非常明确。牛一旦走了，短时间内就会被迅速拉起。如果熊市后期不做定投，等到涨了就来不及了。今年年初的这轮牛市就是最近的例子。中证500三个月实现了40%的涨幅。你觉得快还是不快？(至于大家担心的经济问题，担心到此为止。我是一个没有宏观指数的草根，但也快四十了。就1997年亚洲金融危机和2008年世界金融危机来说，今天的事情和当时没有太大的区别)。第二类，行业基金(包括大部分战略基金)，适合多牛多投，不适合多投。原因也很简单。行业不好，再便宜也不便宜。你明白这个吗？但是，当一个行业已经牛了太久或者几年，再参与其实风险很大。可以选择一些历史上一直稳步看涨，符合中国当前需求的行业或者策略指数基金进行定投，比如医药行业，比如能源行业，比如5G和高端制造业，消费行业也可以，就是已经看涨太久了。 　　

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